Právě teď

Americké ministerstvo financí připravuje doporučení pro zefektivnění některých bankovních regulačních orgánů, informoval v pondělí Semafor, který se snaží posílit svou roli v dohledu nad největšími věřiteli v zemi.

Zpráva s odvoláním na tři osoby obeznámené s tímto procesem uvádí, že doporučení by mohla mít dopad na Úřad kontrolora měny a Federální společnost pro pojištění vkladů.

Ministerstvo financí, FDIC a OCC na žádost agentury Reuters o komentář bezprostředně nereagovaly.

Trumpova administrativa přijala expanzivní pohled na prezidentské pravomoci. Minulý měsíc vydal exekutivní příkaz, kterým Bílý dům získal větší kontrolu nad nezávislými agenturami.

Podle zprávy Semaforu je snaha ministra financí Scotta Bessenta o větší kontrolu bankovních regulačních orgánů v souladu s touto strategií.

Pokud budou tato doporučení schválena, může jít o poslední z řady asertivních opatření administrativy, která se snaží zrušit federální programy a zmrazit miliardové výdaje schválené Kongresem.

Úředníci již podnikli kroky k přetvoření finančního odvětví a uvolnění regulace. Úřad pro ochranu spotřebitelů (Consumer Financial Protection Bureau) – vrcholný orgán pro dohled nad spotřebiteli – je z velké části nečinný poté, co mu Trumpova administrativa nařídila zastavit veškerou činnost.

Úřad OCC, který je pověřen dohledem nad velkými národními bankami, minulý měsíc oznámil svým zaměstnancům, že propouští 76 zaměstnanců ve zkušební době.

Americký prezident Donald Trump v pondělí oznámil, že země, které nakupují ropu nebo plyn z Venezuely, budou na své obchody se Spojenými státy uvalovat 25% clo.

Trump ve svém příspěvku na serveru Truth Social prozradil, že toto „sekundární clo“ začne platit od 2. dubna. Tento krok naznačuje nový přístup v ekonomických vztazích USA se zeměmi, které s Venezuelou obchodují s energiemi.

Seznam společností a zemí, které investují v USA v rámci snahy prezidenta Donalda Trumpa o přesun výroby, se stále rozšiřuje.

V pondělí Trumpova administrativa přidala na seznam Hyundai (OTC:HYMTF), který plánuje oznámit investici ve výši 20 miliard dolarů. Ohlášený plán jihokorejské společnosti zahrnuje výstavbu ocelárny v Louisianě v hodnotě 5 miliard dolarů. Očekává se, že onshoringová operace společnosti Hyundai vytvoří 1 500 pracovních míst.

Minulý týden oznámil gigant v oblasti čipů s umělou inteligencí NVIDIA (NASDAQ:NVDA) investici ve výši více než 100 miliard dolarů v USA a farmaceutický gigant Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) oznámil investici ve výši více než 55 miliard dolarů.

Trump to nazývá „zlatým věkem Ameriky“.

„Více investic, více pracovních míst a více peněz v kapsách tvrdě pracujících Američanů – to vše díky ekonomické politice prezidenta Trumpa,“ uvedla dnes na tiskové konferenci X. „Prezident Trump dělá Ameriku opět bohatou.“

Celkový objem oznámených investic od nástupu Trumpa do funkce 20. ledna 2025 činí něco přes 2,8 bilionu dolarů.

Níže je uveden seznam společností a zemí, které investují v USA, podle velikosti závazku:

Banka UBS snížila svůj výhled pro akcie maloobchodních prodejen v USA na neutrální s poukazem na zhoršující se spotřebitelskou náladu a zhoršující se výhled tržeb.

Jako hlavní důvody změny postoje banka uvedla tři po sobě jdoucí měsíce klesající ochoty spotřebitelů utrácet a obavy o širší směřování ekonomiky.

„Nové údaje z březnového spotřebitelského průzkumu naznačují, že ochota amerických spotřebitelů utrácet se v podstatě již třetí měsíc po sobě zhoršila a výhled je nevýrazný,“ napsali analytici UBS.

Společnost dříve očekávala zlepšení spotřebitelské nálady, ale nyní vidí zvýšené riziko, že růst tržeb v odvětví měkkých výrobků se dále zpomalí.

Pokud se tak stane, UBS se domnívá, že ocenění akcií zůstane pod tlakem, přestože se skupina již obchoduje o 26 % pod svým desetiletým průměrným poměrem P/E.

Mezitím UBS uvádí, že podle údajů z průzkumu se záměry spotřebitelů utratit v příštích 90 dnech za měkké zboží v březnu meziročně snížily o 1,7 %, což představuje meziměsíční zpomalení o 395 bazických bodů.

Banka rovněž uvedla, že plány výdajů na velikonoční oblečení se meziročně snížily o 1 %.

Navzdory těmto poklesům se firma domnívá, že za náladou může stát spíše strach než skutečné finanční napětí. Zatímco 54 % amerických spotřebitelů očekává v příštích šesti měsících další propouštění, pouze 3,4 % se prý osobně obává ztráty zaměstnání – což odpovídá historickým průměrům.

Kromě toho se 40 % spotřebitelů domnívá, že si spoří dostatečně na budoucnost, což je mírný pokles oproti únoru, ale více než loni.

UBS vidí potenciál pro rychlou změnu nálady, ale prozatím zůstává opatrná. Mezi akciemi měkkých linek s nákupním hodnocením firma vyzdvihuje AEO, ANF, BURL, DECK, LEVI, RL, TJX (NYSE:TJX) a SKX jako potenciální příležitosti pro dlouhodobé investory.

Ratingová společnost S&P Global v pondělí varovala, že napětí vyvolané zatčením hlavního politického rivala prezidenta Tayyipa Erdogana může být překážkou pro program ekonomických reforem v zemi.

Agentura S&P, která v loňském roce dvakrát zvýšila rating Turecka díky snahám o zvrat, uvedla, že „zatčení a uvěznění opozičních politiků minulý týden by mohlo ohrozit důvěru v tureckou ekonomiku a stabilitu směnného kurzu.“

Dodala, že „sekundární dopady“ rostoucí nejistoty na výdaje domácností, příliv kapitálu, hospodářský růst a inflaci by mohly být rovněž „významné“.

Pondělní hodnocení Mezinárodního měnového fondu (MMF) zdůraznilo odhodlání slovenské vlády řešit fiskální problémy prostřednictvím ambiciózního konsolidačního úsilí. Závěry výkonné rady MMF ocenily záměr Slovenska snížit rostoucí schodky a úroveň dluhu.

Podle prognóz pracovníků MMF se očekává, že rozpočtový schodek v letošním roce klesne na 5,0 % hrubého domácího produktu (HDP) země. To znamená zlepšení oproti 5,8% deficitu zaznamenanému v roce 2024. Prognóza však zůstává mírně vyšší než vlastní cíl slovenské vlády, který je 4,7% deficit.

MMF konstatoval, že plánované strukturální zpřísnění se zdá být do značné míry v souladu s vládními plány. MMF nicméně navrhuje, aby byly další úspory zajištěny prostřednictvím rezervy pro nepředvídané události, zejména pokud příjmy klesnou pod očekávané hodnoty.

Závěry výkonné rady zdůrazňují proaktivní postoj slovenské vlády, která čelí hrozícím fiskálním překážkám. Stanovením jasných cílů fiskální konsolidace se Slovensko snaží zvrátit trend rostoucích deficitů a dluhu, což MMF považuje za krok odpovídající rozsahu budoucích výzev.

Akcie společnosti AnaptysBio (NASDAQ:ANAB) dnes vzrostly o 12 %, protože společnost oznámila významný plán zpětného odkupu akcií a vyjádřila tak důvěru ve svou finanční situaci a budoucí vyhlídky. Biotechnologická společnost v klinické fázi, která se specializuje na vývoj imunologických léčiv, oznámila, že její představenstvo schválilo plán na zpětný odkup kmenových akcií v hodnotě až 75 milionů USD.

Tento krok přichází v době, kdy společnost AnaptysBio uvádí, že k 31. prosinci 2024 disponuje hotovostí, peněžními ekvivalenty a investicemi ve výši více než 420 milionů dolarů. Kromě toho společnost očekává, že v roce 2025 nebo 2026 obdrží milníkovou platbu ve výši 75 milionů USD za komerční prodej ze spolupráce se společností GSK. Navzdory možnému plnému naplnění plánu zpětného odkupu akcií společnost AnaptysBio potvrdila svůj výhled pro peněžní toky a předpokládá dostatek prostředků na podporu svých výzkumných a vývojových aktivit do konce roku 2027, přičemž nezohledňuje případné budoucí licenční poplatky z finanční spolupráce v oblasti imunoonkologie se společností GSK.

K odkupu akcií může docházet sporadicky v rámci transakcí na volném trhu nebo jinými metodami, přičemž se dodržují regulační pravidla zákona o burze cenných papírů z roku 1934. Faktory, jako jsou tržní podmínky, ceny akcií a regulační omezení, budou ovlivňovat načasování, objem a cenu odkupovaných akcií. Plán má vypršet 31. prosince 2025, ale může být kdykoli pozastaven nebo ukončen a nenutí společnost AnaptysBio k nákupu konkrétního množství kmenových akcií.

Investoři na iniciativu zpětného odkupu reagovali pozitivně, protože často naznačuje, že společnost věří, že její akcie jsou podhodnocené a že je v silné finanční pozici. Plán zpětného odkupu akcií je pro společnosti běžným způsobem, jak vrátit hodnotu akcionářům, protože může potenciálně zvýšit zisk na akcii a hodnotu zbývajících akcií snížením počtu akcií v oběhu.

Jihokorejská skupina Hyundai Motor (OTC:HYMTF) se chystá v pondělí v Bílém domě oznámit investici ve výši 20 miliard dolarů ve Spojených státech, uvedl jeden z amerických úředníků.

Televize CNBC uvedla, že investice bude zahrnovat ocelárnu v Louisianě v hodnotě 5 miliard dolarů a očekává se, že ji oznámí prezident Donald Trump, předseda představenstva Hyundai Euisun Chung a guvernér Louisiany Jeff Landry.

Oznámení by přišlo v době, kdy Trump hrozí, že 2. dubna zavede reciproční cla, která by se mohla týkat zemí, jako je Jižní Korea, které mají se Spojenými státy velké obchodní přebytky.

Mluvčí společností Hyundai Steel (KS:004020) a Hyundai Motor nebyli okamžitě k dispozici. Úřad guvernéra státu Louisiana a Bílý dům rovněž nebyly okamžitě k dispozici.

Začátkem tohoto měsíce společnost Hyundai Steel uvedla, že zvažuje výstavbu ocelárny na jihovýchodě Spojených států, ale zatím nebylo nic rozhodnuto, a dodala, že zvýšení amerických cel by mělo negativní dopad na korejský ocelářský průmysl.

Trump již zavedl cla na zvýšení ochrany amerických výrobců oceli a hliníku. Obnovil účinná globální cla ve výši 25 % na veškerý dovoz těchto kovů a rozšířil cla na stovky navazujících výrobků z těchto kovů, od matic a šroubů po lopatky buldozerů a plechovky od limonád.

Společnost Hyundai Motor plánuje koncem tohoto měsíce slavnostní otevření své nové továrny na výrobu automobilů v Gruzii. Automobilka má továrnu v Alabamě, zatímco její dceřiná společnost Kia má závod v Georgii.

Růst podnikatelské aktivity v USA se v březnu zrychlil, ale očekávání pro příští rok klesla na druhou nejnižší úroveň od října 2022, což svědčí o rostoucích obavách firem ohledně širšího ekonomického výhledu.

Zlepšené počasí podpořilo růst klíčového amerického sektoru služeb, což pomohlo zmírnit opětovný pokles výrobní produkce. Továrny hlásily méně případů aktivity, které byly podpořeny předstihem očekávaných cel, ukázaly pondělní údaje společnosti S&P Global.

Firmy se na začátku roku snažily získat zakázky před zavedením potenciálních rozsáhlých cel na přátele i protivníky ze strany amerického prezidenta Donalda Trumpa. Podniky i ekonomové upozorňovali na obavy, že tato cla by mohla znovu podpořit inflační tlaky a potenciálně snížit širší růst.

Přesto se rychlý odhad složeného indexu nákupních manažerů S&P Global v USA, který sleduje výrobní sektor a sektor služeb, v březnu zvýšil na tříměsíční maximum 53,5 bodu. V únoru činil 51,6 bodu. Úroveň nad 50 značí expanzi.

Tento údaj ukázal, že ekonomika po nejednotném prvním čtvrtletí roku 2025, které bylo ovlivněno i nepříznivým počasím, opět získala určitou dynamiku.

Podnikatelská důvěra však byla skleslá a v září loňského roku se propadla na nejnižší úroveň v období předvolebního neklidu.

Sentiment se „[dále] zhoršil z dobré nálady ze začátku roku na jednu z nejchmurnějších hodnot za poslední tři roky, což je způsobeno zejména rostoucími obavami z negativních dopadů nedávných politických iniciativ nové administrativy,“ uvedl Chris Williamson, hlavní podnikový ekonom společnosti S&P Global Market Intelligence.

Morgan Stanley zahájila sledování Dutch Bros s ratingem Overweight a cílovou cenou 82 USD na základě silné růstové trajektorie společnosti a potenciálu pro další expanzi.

Společnost Dutch Bros se rychle rozrostla a stala se třetím největším hráčem na americkém trhu obchodů s nápoji v hodnotě 60 miliard dolarů, přesto má stále jen asi 3% podíl na trhu, uvedla společnost Morgan Stanley.

Makléřská společnost se domnívá, že nový manažerský tým společnosti je hnací silou pozitivního vývoje, který se projevuje silným růstem jednotek a zlepšením srovnatelných prodejů (comps).

Vedení společnosti Dutch Bros obnovilo svůj růstový plán, což dává společnosti Morgan Stanley důvěru v roční růst jednotek ve výši středních desítek.

Společnost Morgan Stanley potvrdila cíl společnosti v podobě více než 4 000 prodejen s potenciálními více než 9 000 pobočkami.

Očekává se, že mobilní objednávání, které bude spuštěno v roce 2024, bude vedle pokračujícího marketingového a inovačního úsilí hnacím motorem přírůstkových prodejů.

Společnost Morgan Stanley zdůraznila přesvědčivé marže prodejen Dutch Bros kolem 30 %, přičemž se očekává další zvýšení marží prostřednictvím provozního pákového efektu.

„Pákový efekt G&A se neustále zlepšuje a zdá se, že pokud zůstanou tržby solidní, lze dosáhnout dodatečných marží,“ dodává se v poznámce.

Firma rovněž vidí potenciál pro významný přínos prodeje potravin, který se v současné době testuje pro zavedení v roce 2026, a uvádí, že potraviny tvoří přibližně 23 % tržeb společnosti Starbucks (NASDAQ:SBUX).

Morgan Stanley sice uznává obavy spotřebitelů a konkurenci ze strany větších hráčů, jako je Starbucks, ale věří, že růstová trajektorie Dutch Bros zůstane zachována.

Cílová cena 82 USD je založena na násobku EBITDA ~44x pro rok 2026, což odráží pokračující růst EBITDA o 20 % nebo více ve střednědobém horizontu.

Společnost Morgan Stanley rovněž upozornila na první investorský den společnosti Dutch Bros, který se uskuteční 27. března a na němž by vedení mělo poskytnout aktuální informace o vývoji, ekonomice jednotek a prodejních iniciativách.

Dánský výrobce léčiv Novo Nordisk (NYSE:NVO) získal celosvětová práva na vývoj, výrobu a prodej léku na hubnutí od čínské společnosti United Laboratories International v hodnotě až 2 miliardy dolarů.

V rámci dohody s jednotkou United Lab, která byla oznámena v pondělí, zaplatí společnost Novo zálohu ve výši 200 milionů dolarů a až 1,8 miliardy dolarů po splnění určitých milníků vývoje a prodeje kandidáta na lék UBT251.

Společnost Novo, která je jedním z předních hráčů na rostoucím globálním trhu s léčbou obezity, se snaží posílit své postavení v této oblasti prostřednictvím vývoje léků nové generace, akvizic a partnerství.

V loňském roce se konkurenční společnost ELi Lilly rovněž spojila s čínskou biotechnologickou firmou, aby vyvinula lék na obezitu, který má pacientům pomoci zhubnout a zároveň zachovat svalovou hmotu.

Přípravek UBT251 společnosti United Lab působí celkem na tři hormony ve srovnání s hitem společnosti Novo na hubnutí, přípravkem Wegovy, který působí pouze na GLP-1, napodobující střevní hormon, který pomáhá kontrolovat hladinu cukru v krvi a zpomaluje trávení, takže se lidé cítí déle sytí.

Společnost United Lab uvedla, že lék, který je v rané fázi vývoje, je v současné době testován ve střední fázi zkoušek na lidech s obezitou v pevninské Číně.

Společnost Novo také vyvíjí novou generaci léku na obezitu, CagriSema, od kterého si slibuje, že bude účinnějším nástupcem Wegovy a pomůže jí získat náskok před společností Lilly.

Jednotka společnosti United Lab si ponechá práva na UBT251 v kontinentální Číně, zvláštní administrativní oblasti Hongkong, zvláštní administrativní oblasti Macao a na Tchaj-wanu, uvedl čínský výrobce léčiv.

Společnost Frasers Group plc, známá svou globální maloobchodní přítomností, oznámila významné rozšíření svého partnerství se společností MAP Active, významným distributorem sportovních potřeb a módy v jižní Asii. Cílem spolupráce je uvedení značky Sports Direct (LON:FRAS) na pět nových trhů v jihovýchodní Asii a Indii, přičemž v dlouhodobém horizontu plánuje otevřít více než 350 obchodů.

Tento strategický krok využije silnou nabídku sportovního zboží společnosti Sports Direct a místní odborné znalosti a distribuční síť společnosti MAP Active k tomu, aby se společnost Sports Direct stala předním prodejcem sportovního zboží v regionu. Expanze bude zahrnovat Indonésii, kde společnost Sports Direct již působí, a rozšíří se do Indie, na Filipíny, do Thajska, Vietnamu a Kambodže.

Michael Murray, generální ředitel společnosti Frasers Group, vyjádřil nadšení z perspektivy růstu: „Jsme nadšeni, že můžeme oznámit další rozšíření našeho úspěšného partnerství se společností MAP Active na pět nových dynamických trhů, kde vidíme potenciál pro dlouhodobý růst.“

V. P. Sharma, generální ředitel skupiny PT Mitra Adiperkasa Tbk, se připojil k Murrayho slovům a zdůraznil společnou vizi dokonalosti v oblasti sportovního maloobchodu, která bude hnacím motorem úspěchu tohoto partnerství.

Očekává se, že tato iniciativa nastaví nová měřítka v oblasti sportovního maloobchodu na těchto trzích, a to za podpory hlavních partnerů skupiny Frasers Group z řad značek. Tato expanze je důkazem závazku skupiny přehodnotit maloobchodní prodej nabídkou poutavých zážitků se značkou a podporou digitálních inovací.

Tyto informace vycházejí z tiskové zprávy společnosti Frasers Group. Společnost pokračuje v rozvíjení své růstové strategie, neboť se snaží vybudovat atraktivní globální ekosystém značek, v jehož maloobchodním portfoliu hraje rozhodující roli značka Sports Direct.

Futures na americké akcie v pondělí výrazně vzrostly, protože investoři vyhodnotili zprávy o nadcházejícím termínu pro zavedení recipročních cel prezidenta Trumpa a očekávali klíčové ekonomické údaje tohoto týdne.

Zde jsou některé z největších dnešních pohybů na amerických akciových trzích před zahájením obchodování:

Akcie společnosti Apple (NASDAQ:AAPL) vzrostly o 0,9 % poté, co banka Morgan Stanley zvýšila svůj odhad počtu vyrobených iPhonů za 1. čtvrtletí o 2 miliony kusů na 50 milionů, což znamená 53 milionů dodávek za čtvrtletí – o 2 miliony více než předchozí odhad.

Akcie společnosti Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) klesly o 0,2 % poté, co banka Goldman Sachs snížila svůj postoj k výrobci serverů z „neutral“ na „sell“, což znamená více než 20% pokles.

Akcie společnosti Tesla (NASDAQ:TSLA) vzrostly o 4,1 % a výrobce elektromobilů se po devíti týdnech poklesu v řadě zotavil, protože jeho generální ředitel Elon Musk vede snahy o výrazné snížení počtu federálních zaměstnanců.

ADR společnosti James Hardie (NYSE:JHX) se propadají o 11 % poté, co výrobce vláknocementu oznámil, že převezme výrobce venkovních produktů AZEK v hotovosti a akciích v hodnotě téměř 9 miliard USD.

ADR Gold Fields (NYSE:GFI) klesly o 2,6 % poté, co australská společnost Gold Road Resources odmítla nabídku na odkup od těžaře zlata ve výši 2,1 miliardy dolarů, protože se domnívala, že nabídka společnost výrazně podhodnocuje a je „vysoce oportunistická“.

Akcie společnosti 23Andme (NASDAQ:ME) se propadly o více než 40 % poté, co tato kdysi vysoce prosperující společnost zabývající se spotřebitelským zdravím vyhlásila bankrot.

Akcie společnosti CCC Intelligent Solutions (WA:CCCP) vzrostly o 4,7 % poté, co tato přední cloudová platforma oznámila lepší než očekávané výsledky za čtvrté čtvrtletí, včetně jmenování Tima Welshe novým prezidentem.

Podle analytiků Barclays se evropské společnosti poskytující energetické služby stabilizují, protože procházejí restrukturalizací a finanční rekalibrací.

Makléřská společnost zachovává pozitivní postoj k tomuto odvětví a jako klíčové faktory podporující odolnost uvádí snížení zadlužení, provozní reorganizaci a zlepšení peněžních toků.

Společnost Viridien úspěšně přešla na model „asset-light“, čímž snížila expozici vůči nestálým seismickým aktivitám a zaměřila se na zpracování dat.

„Refinancováním ve výši 1,1 miliardy USD bylo odstraněno klíčové riziko spojené se společností Viridien, čímž se do roku 2030 otevřela cesta k výraznému snížení dluhu a pravděpodobně se dokončila restrukturalizace, která probíhala téměř deset let,“ uvedli analytici Barclays.

To zajišťuje společnosti dlouhodobou stabilitu a umožňuje jí to dosahovat trvalé ziskovosti.

Viridien také zlepšuje svou finanční pozici díky silnějšímu generování peněžních toků. Analytici očekávají v roce 2025 čistý peněžní tok ve výši přibližně 100 milionů dolarů, což představuje zhruba 17 % tržní kapitalizace společnosti.

„Společnost Viridien také generuje hotovost a očekává, že v roce 2025 bude mít čistý peněžní tok ve výši 100 milionů USD, což je přibližně 17 % tržní kapitalizace,“ uvedla Barclays.

Podle Barclays má ocenění Viridien značný potenciál růstu. Diskontní sazba ve výši 13 %, uplatněná z důvodu vysokého zadlužení, podporuje ocenění vlastního kapitálu banky na 100 EUR na akcii, což představuje nárůst o 54 %.

Analytici naznačují, že s poklesem zadlužení by nižší diskontní sazba v souladu se sektorem mohla posunout ocenění k 160 EUR na akcii.

Australská společnost Gold Road Resources v pondělí uvedla, že odmítla nabídku společnosti Gold Fields (NYSE:GFI) na odkup v hodnotě 2,1 miliardy dolarů, protože se domnívá, že nabídka podstatně podhodnocuje společnost a je „vysoce oportunistická“.

Generální ředitel Gold Fields Mike Fraser agentuře Reuters řekl, že je stále přesvědčen, že akcionáři Gold Road dohodu podpoří.

Jihoafrický těžař chce svou nabídkou konsolidovat vlastnictví nízkonákladového zlatého dolu Gruyere v západní Austrálii, který provozuje v rámci společného podniku se společností Gold Road.

„Nabídka nepřipisuje potenciálnímu podzemnímu rozšíření dolu Gruyere žádnou hodnotu,“ uvedla Gold Road ve svém prohlášení.

Společnost Gold Road uvedla, že předložila alternativní nabídku na odkoupení společnosti Gold Fields z Guyere, ale těžař se sídlem v Johannesburgu její návrh odmítl.

V pondělním prohlášení Gold Fields uvedla, že je „zklamaná, že se představenstvo Gold Road konstruktivně nezabývalo klíčovými prvky návrhu“.

Fraser v rozhovoru pro agenturu Reuters uvedl, že „z pohledu vedení společnosti (Gold Road) existuje jiný pohled na hodnotu, než jaký vidí trh, který je reprezentován cenou akcií“.

„Myslíme si, že akcionářům se tato transakce bude líbit,“ dodal s tím, že očekává „transparentnější rozhovory s jejich akcionáři a našimi akcionáři o výhodách této transakce“.

Jednání s některými společnými akcionáři společností Gold Fields a Gold Road ukázala „silné signály“ podpory této transakce, dodal Fraser.

Uvedl, že jedním z klíčových katalyzátorů nabídky společnosti Gold Fields bylo chystané odkoupení společnosti De Grey Mining (ASX:NST) za 3,3 miliardy dolarů, která je hlavním akcionářem společnosti Gold Road.

Německá softwarová společnost SAP v pondělí předstihla dánskou zdravotnickou společnost Novo Nordisk (NYSE:NVO) na pozici největší evropské společnosti podle tržní kapitalizace.

Podle výpočtů agentury Reuters na základě údajů LSEG Workspace měla společnost SAP v 9:00 GMT tržní kapitalizaci 340 miliard dolarů, což je o něco více než společnost Novo Nordisk.

Společnost SAP je největším evropským výrobcem softwaru, který poskytuje podnikový aplikační software používaný společnostmi pro finance, prodej, dodavatelský řetězec a další funkce.

Její akcie v posledních letech prudce vzrostly, částečně díky optimismu, že její cloudové podnikání bude hlavním příjemcem nedávných investic do generativní umělé inteligence.

Akcie SAP sice v roce 2025 zatím vzrostly o 7 %, čímž zaostávají za širším evropským indexem STOXX 600, který od začátku roku vzrostl o 8,3 %, ale od konce roku 2022 dosáhly celkového výnosu 160 %, což je mnohem více než 28 % indexu STOXX 600.

Naproti tomu akcie společnosti Novo Nordisk v posledních měsících nedosahovaly lepších výsledků než trh poté, co investory zklamaly údaje ze zkoušek jejího experimentálního léku na obezitu nové generace Cagrisema.

Dánská zdravotnická firma v září 2023 sesadila z pozice největší evropské společnosti prodejce luxusního zboží LVMH.

Goldman Sachs v pondělí snížil rating společnosti Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) z neutrální na prodat s odkazem na rostoucí konkurenci v oblasti serverů s umělou inteligencí, tlak na marže a obavy z ocenění.

Firma snížila svou 12měsíční cílovou cenu na 32 USD ze 40 USD, což odráží násobek 9x NTM+1Y EPS, který se snížil z předchozího 10x.

Přestože akcie SMCI od počátku roku vzrostly o 38 % a staly se tak nejvýkonnějšími akciemi v portfoliu společnosti Goldman Hardware, analytici tvrdí, že poměr rizika a odměny je nyní nepříznivý.

„Vzhledem k tomu, že se akcie obchodují na 16násobku P/E za rok 2025, považujeme rizikový výnos za nepříznivý vzhledem k rizikům poklesu ocenění, konkurence a hrubých marží,“ uvádí se v poznámce.

Goldman zdůraznil tři hlavní obavy, které vedly ke snížení ratingu. Za prvé, upozornili na sílící konkurenci serverů s umělou inteligencí.

„Konkurence v oblasti serverů s umělou inteligencí se zintenzivňuje, mimo jiné kvůli menší diferenciaci produktů v důsledku investic do výzkumu a vývoje ze strany konkurentů, kteří si uvědomují velkou tržní příležitost, což pravděpodobně povede k tlaku na počáteční vedoucí postavení společnosti SMCI na trhu serverů s umělou inteligencí,“ napsal Goldman.

Zaznamenali také klesající hrubé marže. Goldman očekává, že hrubé marže v letech 2025-2027 klesnou, a uvádí faktory, jako je přechod na nový produkt Blackwell, tlak ze strany dodavatelů a zákazníků a zvýšená konkurence.

Odhady marží společnosti pro roky 2026 a 2027 (11,7 % a 11,5 %) jsou nižší než konsensus (12,2 % a 12,6 %).

V neposlední řadě má banka obavy z ocenění. Goldman se domnívá, že valuační prémie společnosti SMCI ve srovnání s obdobnými společnostmi, jako je Dell (NYSE:DELL), bude časem klesat.

„Očekáváme, že valuační prémie společnosti SMCI (12x NTM+1 P/E) oproti serverovým OEM konkurentům (např. DELL s 9x) se časem sníží kvůli nedostatečné diferenciaci serverových produktů s umělou inteligencí a rizikům plynoucím z koncentrace zákazníků a dodavatelů,“ uvedli.

Nadcházející primární veřejná nabídka akcií společnosti Klarna v USA by mohla pomoci uvolnit zásobník britských fintech akcií po období, které bylo pro nové technologické kotace neúrodné, uvedli investoři, právníci a jeden z vedoucích pracovníků pro agenturu Reuters.

Společnost Klarna se sídlem ve Stockholmu, známá především svými produkty typu „kup teď, zaplať později“, podala tento měsíc veřejnou žádost o vstup na newyorskou burzu cenných papírů, což byl její druhý pokus o vstup na veřejné trhy za poslední čtyři roky.

Poté, co ve třech kolech financování vystřelila z hodnoty 5,5 miliardy dolarů na 45,6 miliardy dolarů, chtěla v roce 2021 vstoupit na burzu. Investoři se však v důsledku růstu úrokových sazeb a stagnace ekonomiky přestali technologickým společnostem líbit a společnost byla nucena snížit své ocenění na 6,7 miliardy dolarů v rámci získávání finančních prostředků v roce 2022.

Nyní je zpět a její hodnota by mohla dosáhnout nejméně 15 miliard dolarů v rámci IPO, které bude pravděpodobně provedeno v první polovině dubna, uvedl jeden z lidí obeznámených s plány.

„Jakékoli úspěšné IPO významné společnosti v tomto odvětví bude katalyzátorem pro ostatní, aby se znovu podívali na IPO jako na strategickou možnost růstu a/nebo likvidity,“ řekl James Wootton, partner v Linklaters, který poskytoval poradenství společnosti Wise (LON:WISEa) při jejím vstupu na burzu v Londýně v roce 2021.

Podle údajů společnosti PitchBook zpracovaných pro agenturu Reuters získalo 101 fintech společností v roce 2021, kdy vrcholil boom získávání finančních prostředků po pandemii, prostřednictvím IPO na světových burzách 296,86 miliardy dolarů. V letech 2022 až 2024 však jen 86 firem získalo prostřednictvím IPO 32,76 miliardy dolarů.

Podle údajů, které v pondělí zveřejnila výzkumná platforma JATO Dynamics, zaznamenal prodej elektromobilů Tesla (NASDAQ:TSLA) v Evropě v únoru pokles a zaostal za Volkswagenem (ETR:VOWG_p), skupinou BMW (ETR:BMWG) a čínskými konkurenty.

Společnost Tesla v čele s Elonem Muskem čelí v Evropě náročnému období poté, co Musk otevřeně podpořil krajně pravicové strany na kontinentu. Podle Felipeho Munoze, globálního analytika společnosti JATO Dynamics, přispěla tato politická angažovanost spolu s rostoucí konkurencí na trhu s elektromobily a ukončením výroby současné verze jejího nejprodávanějšího vozu, Modelu Y, k propadu prodejů.

Munoz zdůraznil, že značky s omezenou modelovou řadou, jako je Tesla, jsou při přechodu na nový model obzvláště náchylné k poklesu registrací.

Registrace bateriových elektromobilů (BEV) Tesla na 25 trzích Evropské unie, ve Spojeném království, Norsku a Švýcarsku klesly v průměru o 44 % oproti stejnému měsíci roku 2024 a v únoru se prodalo méně než 16 000 vozů. Tržní podíl společnosti Tesla v tomto měsíci klesl na 9,6 %, což představuje nejnižší únorovou hodnotu za posledních pět let.

Naproti tomu prodeje BEV značky Volkswagen zaznamenaly výrazný nárůst o 180 %, přičemž se prodalo necelých 20 000 vozů, zatímco značka BMW a BMW vlastněné Mini prodaly v únoru dohromady téměř 19 000 BEV. Z údajů rovněž vyplynulo, že kombinované prodeje značek vlastněných Číňany překonaly prodeje značky Tesla.

Konkrétně prodeje BEV společností BYD (SZ:002594) a Polestar (NASDAQ:PSNY) na stejných trzích vzrostly o 94 %, resp. 84 %, což znamenalo prodej více než 4 000, resp. více než 2 000 vozů. Kromě toho společnost Xpeng (NYSE:XPEV) prodala více než 1 000 vozů a společnost Leapmotor (HK:9863) téměř 900 vozů.