Právě teď

Světová zdravotnická organizace vyzývá ke zvýšení mezinárodní pomoci pro Gazu po uzavření příměří mezi Izraelem a Hamásem, které zastavilo 15 měsíců trvající konflikt. WHO zdůrazňuje, že členské státy, dárci a světové společenství potřebují finanční prostředky na řešení okamžitých zdravotních potřeb a obnovu zdravotnického systému v Gaze. Rik Peeperkorn, zástupce WHO pro okupovaná palestinská území, zdůrazňuje nutnost kolektivní podpory a uvádí, že OSN sama nemůže uspokojit poptávku.

Brazilský konglomerát Cosan prodal 173 milionů akcií, které vlastnil v těžebním gigantu Vale, v rámci snahy o snížení dluhu. Podíl zhruba 4,05 % ve společnosti Vale byl prodán za odhadovanou částku 9 miliard realů (1,5 miliardy USD), což společnosti Cosan umožnilo snížit zadlužení o 40 %. Cosan původně koupil 4,9% podíl ve společnosti Vale na konci roku 2022 v transakci v hodnotě 21 miliard realů. Rozhodnutí o prodeji podílu bylo učiněno s cílem optimalizovat kapitálovou strukturu společnosti Cosan a snížit její pákový poměr s ohledem na vysoké úrokové sazby v Brazílii. Předseda představenstva společnosti Cosan Rubens Ometto zdůraznil, že tento krok neodráží jeho názor na potenciál společnosti Vale, ale spíše potřebu snížit pákový poměr. Investoři tento krok uvítali a akcie Cosanu vzrostly až o 8,6 %.

Akcie Fannie Mae a Freddie Mac, státem podporovaných gigantů v oblasti půjček na bydlení, se ve čtvrtek propadly, přestože Bill Ackman z Pershing Square obhajoval jejich pozitivní potenciál. Ackman nastínil plán, podle něhož by se akcie měly v příštích letech dostat z americké nucené správy. Přestože Fannie Mae a Freddie Mac zažily značnou volatilitu, od volebního vítězství Donalda Trumpa zaznamenaly ohromující 300% nárůst. Ve čtvrtek však obě akcie zaznamenaly pokles až o 19 %. Ackmanův návrh navrhuje třífázový plán restrukturalizace těchto subjektů. Navzdory nedávnému propadu podtrhuje celkový růst akcií od posledních prezidentských voleb v USA jejich růstový potenciál.

Scott Bessent, manažer hedgeového fondu, kterého nově zvolený prezident Donald Trump nominoval na post ministra financí, slíbil, že zachová americký dolar jako světovou rezervní měnu. S cílem realizovat Trumpovy ekonomické plány, včetně snížení daní a cel, bude vypovídat před finančním výborem Senátu. Dvaašedesátiletý Bessent, zakladatel společnosti Key Square Capital Management, zdůrazňuje strategické investice na podporu ekonomiky a prodloužení daňových škrtů. Je zastáncem cel, zejména na čínský dovoz, která mají prospět americkým podnikům. Demokraté usilují o vyjasnění otázky prodloužení daňových škrtů a jejich dopadu na federální dluh. Bessent, který vyrostl v Jižní Karolíně a spolupracoval s Georgem Sorosem, se zavázal, že se zbaví svých investic, aby se vyhnul střetu zájmů. Pozornost je věnována také jeho názorům na nezávislost Federálního rezervního systému.

Nastupující poradce nově zvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa pro národní bezpečnost Mike Waltz prohlásil, že nová administrativa podnikne kroky k zajištění toho, aby TikTok zůstal ve Spojených státech funkční, pokud bude dosaženo životaschopné dohody. Zákon umožňuje čínskému vlastníkovi TikToku, společnosti ByteDance, prodloužit lhůtu 90 dnů na dokončení odprodejů, pokud bude na stole životaschopná dohoda. To by prezidentu Trumpovi poskytlo čas, aby mohl TikTok nadále provozovat. Společnost TikTok se k této záležitosti bezprostředně nevyjádřila. Mluvčí Trumpova přechodného týmu vyjádřil Trumpovo přání zachránit TikTok a uvedl, že není lepšího tvůrce dohody než sám prezident. Zprávy naznačují, že TikTok plánuje v neděli ukončit svou činnost v USA kvůli federálnímu zákazu, který omezuje nové stahování z obchodů s aplikacemi Apple nebo Google. Zákaz také zakazuje americkým společnostem poskytovat služby pro distribuci nebo aktualizace aplikace. Očekává se, že se generální ředitel společnosti TikTok Shou Zi Chew zúčastní 20. ledna jako host inaugurace amerického prezidenta. Nejvyšší soud USA v současné době zákon přezkoumává a rozhoduje, zda zákaz potvrdí, zruší nebo pozastaví k dalšímu projednání.

Hindenburg Research, renomovaná investigativní firma známá svými kritickými zprávami o veřejných společnostech, se k překvapení investorů i finanční komunity rozpadá. Toto oznámení vedlo k nárůstu obchodování s akciemi, které byly v poslední době terčem zkoumání společnosti Hindenburg, včetně společností Super Micro Computer, Carvana, Sezzle a Roblox. Sezzle v předobchodní fázi vzrostl o 26 %, Carvana o 2 % a Roblox nepatrně o 0,5 %. Ukončení činnosti společnosti Hindenburg Research může zmírnit tlak na tyto akcie, protože zprávy této firmy často vedly k výraznému poklesu jejich cen. Zakladatel Nate Anderson vyjádřil přání podělit se o znalosti nashromážděné jeho týmem a uvedl, že plánuje vydat materiály a videa popisující vyšetřovací proces firmy. Toto rozhodnutí naznačuje méně nepřátelskou budoucnost pro společnosti, které mohly být zprávami společnosti Hindenburg ovlivněny. Reakce trhu, kdy akcie zaznamenaly mírný nárůst, odráží optimismus investorů při absenci Hindenburgových kritických analýz. Dlouhodobý dopad ukončení činnosti společnosti Hindenburg Research na investigativní finanční výzkum a reakci akciového trhu na tyto zprávy se teprve ukáže. Investoři a analytici budou nadále sledovat reakci trhu a možné důsledky pro společnosti, které byly dříve pod drobnohledem společnosti Hindenburg.

Cena akcií společnosti Henkel zaznamenala mírný pokles o 0,5 % po nedávné zprávě o výsledcích společnosti HB Fuller, která poukázala na náročné prostředí pro růst objemu. Společnost HB Fuller vykázala nepatrný pokles organických tržeb a pokles hrubé marže, což vyvolalo obavy ohledně širšího odvětví. Generální ředitel společnosti uvedl “neočekávané zpomalení” objemu na různých koncových trzích. I přes zavedení cenových opatření a kontroly nákladů nebyla společnost HB Fuller schopna plně kompenzovat dopad vyšších nákladů na suroviny, což vedlo k meziročnímu poklesu hrubé marže. Tyto výsledky mají dopad na společnost Henkel, která by měla v roce 25 dosáhnout 2,8% organického růstu tržeb v oblasti lepicích technologií. Analytici UBS interpretují zprávu HB Fuller jako negativní ukazatel pro společnost Henkel, který naznačuje riziko snížení konsensuálních odhadů objemu a naznačuje, že cyklus zvyšování marží společnosti Henkel je z velké části ukončen. Investoři upravují svá očekávání pro společnost Henkel vzhledem k tomu, že výhled organického růstu tržeb společnosti pro rok 2025 je nižší než konsenzuální prognóza.

Podle Goldman Sachs dosáhly hedgeové fondy v roce 2024 průměrného globálního zisku 12,1 %, přičemž v čele stojí správci akciových dlouhých/krátkých fondů (L/S). K tomuto úspěchu došlo navzdory zvýšené volatilitě trhů a rostoucím dlouhodobým sazbám na začátku roku. Celková hrubá páka hedgeových fondů dosáhla nebývalé úrovně, což bylo způsobeno vyšší krátkou expozicí. V uplynulém měsíci však snížily čistou páku nejrychlejším tempem od poloviny roku 2022, což svědčí o opatrnějším přístupu. To je v souladu s dalšími ukazateli sentimentu, jako je spread financování a nedávná zjištění průzkumu. Mezitím se krátké pozice amerických burzovně obchodovaných fondů (ETF) zvyšují již čtyři týdny po sobě a meziměsíčně vzrostly o 24 %. Shorty jednotlivých amerických akcií rostou již 12 týdnů, přičemž od července minulého roku nedošlo k výraznému snížení rizika. Většina regionů, zejména Severní Amerika a Evropa, zaznamenala v lednu čisté prodeje. Hedgeové fondy v roce 2024 výrazně snížily expozici vůči americkým akciím v oblasti technologií, médií a telekomunikací (TMT). Nedávné údaje však naznačují změnu sentimentu, kdy dlouhé nákupy v posledních týdnech převýšily krátké prodeje. Nejvíce čistě nakupovaným sektorem se v lednu zatím stala zdravotní péče, zatímco u finančních a energetických podniků byl vývoj smíšený. Hedgeové fondy si udržely stabilní expozici vůči Momentum, ale zaujaly defenzivnější postoj se sníženou expozicí vůči Market Sensitivity.

Akcie biotechnologické společnosti Atara Biotherapeutics, Inc (NASDAQ:ATRA) se propadly o 51 % poté, co obdržela dopis s úplnou odpovědí (Complete Response Letter, CRL) od amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv (FDA). Dopis se týkal výrobního zařízení používaného pro léčbu přípravkem EBVALLOTM (tabelecleucel), konkrétně pro pacienty s potransplantačním lymfoproliferativním onemocněním s pozitivním virem Epsteina-Barrové (EBV+ PTLD). RLS neidentifikoval žádné problémy s klinickou účinností nebo údaji o bezpečnosti léku, ale spíše kontrolní zjištění ve výrobním zařízení třetí strany. Společnost Atara je i nadále odhodlána řešit tyto problémy ve spolupráci s FDA, laboratořemi Pierre Fabre a výrobcem. Společnost rovněž zkoumá strategické možnosti a zajistila si financování až do výše 15 milionů dolarů u společnosti Redmile Group. Generální ředitel, doktor Cokey Nguyen, vyjádřil důvěru v to, že nakonec získá povolení k uvedení na trh a podá opětovnou žádost, která by mohla být potenciálně schválena do šesti měsíců. Přípravek EBVALLO získal povolení k uvedení na trh od Evropské komise a v klinických studiích vykázal slibné výsledky. Reakce společnosti Atara na obavy FDA a její finanční strategie mohou připravit půdu pro případné uvedení přípravku EBVALLO na americký trh.

RBC Capital Markets zahájila sledování španělských bank Bankinter a CaixaBank a zdůraznila jejich vyhlídky v náročném evropském ekonomickém prostředí. Zatímco obě banky těží z expozice vůči odolným ekonomikám, jako je Španělsko a Portugalsko, analytici RBC dávají přednost Bankinter kvůli jejímu růstovému potenciálu. Bankinter je mezi španělskými bankami považována za výjimečnou, neboť očekávaný růst úvěrů a příjmů z poplatků předčí její konkurenty. RBC předpokládá v letech 2025 až 2027 složené roční tempo růstu úvěrového portfolia Bankinter ve výši 6 %, což překonává očekávání trhu. Diverzifikace banky, k níž významně přispívají operace v Portugalsku a Irsku, posiluje její odolnost. Na druhé straně je CaixaBank vnímána jako stabilní, ale méně dynamický hráč s omezenými přírůstkovými katalyzátory pro její ocenění. RBC zdůrazňuje, že nižší citlivost Bankinter na pokles úrokových sazeb spolu s předpokládaným silnějším růstem vede k 8,5% nárůstu čistých úrokových výnosů ve srovnání s konsenzuálním očekáváním pro období 2025-2027. Očekává se, že zahraniční operace Bankinteru, zejména v Portugalsku, budou hnací silou růstu a ziskovosti. Obě banky se obchodují se slevou oproti historickým násobkům ceny a zisku, ale RBC se domnívá, že konzistentní růst zisku Bankinteru ospravedlňuje prémiové ocenění. RBC hodnotí Bankinter jako “outperform” s cílovou cenou 9,75 EUR, zatímco CaixaBank jako “sector perform” s cílovou cenou 5,65 EUR.

Podle zdrojů obeznámených se situací chce generální ředitel společnosti Google Sundar Pichai do konce roku 2025 využívat technologii Gemini AI 500 milionů lidí. Pichai věří, že technologie umělé inteligence společnosti Google překonala své konkurenty, a nyní chce rozšířit uživatelskou základnu chatbotů postavených na technologii Gemini AI. Zatímco Google nezveřejnil současnou uživatelskou základnu Gemini, jeho konkurent ChatGPT tvrdí, že má přibližně 300 milionů uživatelů týdně. Nedávné partnerství mezi společnostmi Mercedes-Benz a Google Cloud rozšířilo možnosti umělé inteligence virtuálního asistenta MBUX ve vozidlech, který nabízí personalizovanější odpovědi během navigace. Další zprávou je, že britský Úřad pro hospodářskou soutěž a trhy vyšetřuje společnost Alphabet, mateřskou společnost Googlu, kvůli možným problémům s hospodářskou soutěží v oblasti vyhledávacích služeb. Navzdory možným antimonopolním sankcím společnost Piper Sandler potvrdila, že Alphabet je jednou z nejlepších akcií pro rok 2025. Tyto události poukazují na vyvíjející se prostředí a trendy, které ovlivňují postavení společnosti Alphabet na trhu.

Evropská centrální banka (ECB) se v zápisu z prosincového zasedání přiklonila k uvolňování měnové politiky. Úvahy se soustředily na nezbytné snižování sazeb ke stabilizaci inflace, přičemž došlo k posunu směrem k tomu, že tempo budoucího snižování se přizpůsobí spíše tržním očekáváním než obecné nutnosti. ECB usilovala o to, aby se inflace “udržitelně stabilizovala na cílové úrovni”, čímž se rozloučila se svým striktním cílem 2,0 %, a zdůraznila obavy z příliš optimistických prognóz růstu v podmínkách nejisté obchodní politiky a slabé globální poptávky. Zápis odhalil zvýšené riziko, že inflace nedosáhne cíle, což vyvolalo diskusi o rozsahu snížení sazeb. Někteří členové se vyslovili pro snížení o 50 bazických bodů, aby se ochránili před riziky poklesu růstu zvýšenými domácími a globálními nejistotami. Postoj ECB signalizuje připravenost k rychlému snížení sazeb v reakci na inflační rizika a pochybnosti o růstu.

Společnost Life Time Group Holdings, Inc. (NYSE:LTH) zaznamenala 12% nárůst ceny svých akcií poté, co zveřejnila předběžný odhad finančních výsledků za čtvrté čtvrtletí a celý fiskální rok 2024. Čísla překonala očekávání Wall Street a vytvořila optimistický výhled na fiskální rok 2025. Odhadované tržby společnosti za čtvrté čtvrtletí se pohybují mezi 661 a 663 miliony USD, což představuje nárůst o 18,5 % oproti konsenzuálnímu odhadu ve výši 643,7 milionu USD. Čistý zisk by měl ve stejném období vzrůst o 35 % na 31 až 33 milionů USD. Za celý fiskální rok očekává společnost Life Time nárůst celkových příjmů o 18,2 % na 2 619 až 2 621 milionů USD a téměř zdvojnásobení čistého zisku na 150 až 152 milionů USD. Upravený zisk EBITDA společnosti by měl ve čtvrtém čtvrtletí vzrůst o 27,1 % na 174 až 176 milionů dolarů a za celý rok o 25,7 % na 674 až 676 milionů dolarů. Tato silná čísla překonala očekávání analytiků. Při pohledu do fiskálního roku 2025 společnost předpokládá nárůst celkových tržeb o 12,2 % na 2 910 až 2 970 milionů dolarů. Čistý zisk by měl vzrůst o 75,8 % na 262 až 269 milionů dolarů a upravený zisk EBITDA by se měl zvýšit o 14,1 % na 760 až 780 milionů dolarů. Společnost Life Time připisuje svůj úspěch vysokému zapojení a udržení členů, růstu počtu členů a příjmů z členských příspěvků a efektivním provozním modelům. Společnost plánuje otevřít 10-12 nových center a udržet poměr čistého dluhu k upravenému zisku EBITDA na úrovni 2,25násobku nebo nižší.

Bank of America zvýšila své hodnocení akcií LVMH na Buy z Neutral a zařadila je na svůj seznam Europe 1 top ideas. Firma rovněž zvýšila cílovou cenu pro akcie LVMH na €735/US$150, což znamená 13-15% růstový potenciál. Akcie LVMH po této zprávě vzrostly v evropském obchodování o 8 %. Navzdory náročnému období pro luxusní sektor zaznamenala LVMH od třetího čtvrtletí zlepšení trendů a očekává se, že do roku 2025 dojde ke kontrolovanému růstu nákladů. Analytici banky vyzdvihují příznivý posun směnných kurzů a pozastavení cyklu snižování zisku na akcii. LVMH se obchoduje na základě zisků na úrovni středního oceňovacího cyklu a případné opětovné zrychlení příjmů by mohlo vést k opětovnému ocenění. BofA rovněž ocenila strategický důraz LVMH na inovace a oživení oblíbených kolekcí, jakož i zavádění nových produktů za dostupné ceny. Firma očekává, že LVMH bude v roce 2025 usilovat o růst s velmi nízkými náklady, a předpokládá zlepšení marží díky silnému americkému dolaru. BofA rovněž zvýšila rating akcií Ermenegildo Zegna NV na Buy s cenovým cílem 8,90 USD s odkazem na postupné zrychlení organického růstu společnosti a její podhodnocenou pozici na trhu s luxusním zbožím.

Akcie společnosti Dana Holding (NYSE:DAN) vzrostly o 4,5 % poté, co analytik UBS Joseph Spak zvýšil doporučení z Neutral na Buy s cílovou cenou 18 USD, což znamená růst o 49,3 %. Zvýšení ratingu následuje po strategické revizi společnosti Dana Holding, která zahrnuje potenciální prodej divize Off-Highway (OH), který by měl být oznámen v 1. pololetí 2025. UBS se domnívá, že výnosy z prodeje OH by mohly být použity ke snížení dluhu, čímž by se zvýšila hodnota vlastního kapitálu. Analýza společnosti Spak předpokládá úsporu nákladů ve výši přibližně 200 milionů USD do roku 2026 díky odklonu od elektrických vozidel (EV) při zachování nebo zvýšení marže EBITDA. Předpokládané zlepšení volného peněžního toku a použití 4,3x násobku EV/EBITDA na pro forma EBITDA společnosti RemainCo podporuje cílovou cenu 18 USD. UBS srovnává společnost Dana s jejím nejbližším konkurentem, společností American Axle & Manufacturing Holdings Inc. (NYSE:AXL), která se obchoduje na přibližně 3,9násobku předpokládané EV/EBITDA v roce 2026. Pokud Dana dokáže prodat své OH aktivity za zhruba 6x EBITDA, současná cena akcií oceňuje zbývající společnost pouze na zhruba 2,85x odhadované EV/EBITDA v roce 2026. UBS uznává, že Dana má v blízké budoucnosti problémy, ale zdůrazňuje, že se může potenciálně uvolnit hodnota. Investoři na analýzu a očekávané strategické kroky reagovali pozitivně.