Právě teď

Prezident Emmanuel Macron jmenoval centristického veterána Françoise Bayroua novým francouzským premiérem poté, co minulý týden rezignoval Michel Barnier. Výběr Bayroua představuje čtvrtého francouzského premiéra během jednoho roku, a to v podmínkách hluboce rozděleného Národního shromáždění. Macron usiluje o vytvoření koalice se zavedenými stranami, jako jsou Les Républicains a socialisté, aby prolomil legislativní patovou situaci. Socialističtí zákonodárci, kteří usilují o levicové vedení, se mohou postavit proti jmenování Bayroua. Vzhledem k tomu, že politickou scénu utváří strana Marine Le Penové a Nová lidová fronta, čelí Macronova vláda nejistotě a potenciálnímu hlasování o nedůvěře. Bayrouova role signalizuje pokračující vliv Le Penovy skupiny a pokračující mocenské boje ve francouzské politice.

Podle deníku Wall Street Journal Trumpův přechodný tým údajně zvažuje omezení nebo dokonce zrušení klíčových finančních regulačních agentur ve Washingtonu. Poradci a úředníci nadnesli možnost zrušení Federálního úřadu pro pojištění vkladů (FDIC) a převedení odpovědnosti za pojištění vkladů na ministerstvo financí. Zatímco k restrukturalizaci a přejmenování vládních úřadů již v minulosti došlo, zrušení významných agentur, jako je FDIC, by bylo bezprecedentní. Diskuse odrážejí záměr Trumpovy administrativy redukovat státní správu a omezit regulační dohled, zejména ve finančním sektoru. Vedoucí pracovníci bank doufají, že nová administrativa zmírní regulační zátěž, ale pojištění vkladů FDIC je považováno za nedotknutelné vzhledem k jeho významu pro udržení důvěry zákazníků. Zpráva rovněž zmiňuje diskuse o restrukturalizaci federálního bankovního dohledu a potenciálním nahrazení regulačních pozic funkcemi zaměřenými na vzdělávání spotřebitelů v Úřadu pro finanční ochranu spotřebitelů. Očekává se, že jakákoli restrukturalizace povede k výraznému snížení počtu pracovních míst, přičemž obnovení výkonných příkazů a přísnější požadavky na návrat do zaměstnání by mohly usnadnit další snižování počtu zaměstnanců.

Americká Komise pro cenné papíry (SEC) dala podle zdroje obeznámeného s touto záležitostí Elonu Muskovi čas do pondělí, aby odpověděl na její nabídku týkající se vyšetřování jeho převzetí Twitteru v roce 2022 za 44 miliard dolarů. Musk na Twitteru zveřejnil dopis zaslaný jeho právníkem Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) a uvedl, že pracovníci agentury mu původně dali 48 hodin na to, aby souhlasil se zaplacením pokuty, nebo aby čelil obvinění. SEC však na základě žádosti o více času lhůtu prodloužila do pondělí. Regulační orgán a Musk se zapletli do soudní bitvy kvůli vyšetřování SEC ohledně jeho akvizice společnosti Twitter, kterou Musk následně přejmenoval na X. SEC zkoumá, zda Musk při nákupu akcií Twitteru v roce 2022 neporušil zákony o cenných papírech a také prohlášení a podání, která v souvislosti s touto transakcí učinil. Vyšetřování se zaměřuje na Muskovo pozdní podání Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC), které vyvolává otázky, zda měl v úmyslu získat z transakcí osobní prospěch.

Italská centrální banka revidovala své projekce růstu ekonomiky země a pro roky 2024 a 2025 očekává růst o 0,7 %, což je oproti předchozím odhadům pokles. Oficiální očekávání Itálie pro letošní rok ve výši 1,0 % a pro rok 2025 ve výši 1,2 % revidované prognózy překonávají. Ministr hospodářství Giorgetti předpokládá do konce roku růst o 0,7 % kvůli problémům v průmyslovém sektoru. Upravené výpočty naznačují růst o 0,5 % v letošním roce a zvýšení na 1 % v roce 2025. Inflace zůstává pro rok 2024 stabilní na úrovni 1,1 % a v roce 2025 se podle prognózy zvýší na 1,5 %. ${AI-GENERATED-TEXT}.

Analytici banky J.P. Morgan zaujali k americkým stavitelům domů pro rok 2025 opatrnější postoj s odvoláním na náročné podmínky poptávky a nabídky, tlak na marže a nadhodnocené akcie. Makléřská společnost snížila hodnocení několika klíčových akcií, včetně společností D.R. Horton Inc, Toll Brothers Inc a Meritage Homes. Společnost Century Communities však získala vyšší hodnocení, zatímco PulteGroup Inc a Taylor Morrison Home si ponechaly hodnocení “overweight”. Analytici neočekávají výrazné zlepšení hlavních faktorů poptávky po bydlení, jako jsou úrokové sazby, růst zaměstnanosti a cenová dostupnost. Očekávají také normalizaci podmínek nabídky, což povede ke zvýšení dostupnosti nových domů a tlaku na snižování cen. Politika Trumpovy administrativy by mohla potenciálně narušit pracovní sílu v sektoru bydlení vzhledem k vysokému podílu imigrantů pracujících ve stavebnictví. Ocenění v tomto odvětví je již nyní napjaté, přičemž poměry ceny k zisku a ceny k účetní hodnotě se pohybují blízko úrovní středního cyklu. Makléřská společnost snížila své cílové ceny pro akcie stavebních firem v oblasti bydlení v průměru o 10 %, což odráží nižší očekávání růstu sektoru v příštím roce. Nedávná volatilita a pokles akcií stavebních firem, způsobený výkyvy výnosů státních dluhopisů a hypotečních sazeb, dále zvýšily obavy.

Polovodičové společnosti specializující se na umělou inteligenci (AI) zaznamenaly v pátek výrazné zisky v návaznosti na pozitivní finanční výsledky společnosti Broadcom. Společnost oznámila prudký nárůst poptávky po svých vlastních čipech pro umělou inteligenci, což vedlo k 220% meziročnímu nárůstu tržeb za umělou inteligenci. Navzdory očekávanému poklesu poptávky po čipech jiných než AI v prvním čtvrtletí vzrostly akcie společnosti Broadcom o 14 %. Toto oznámení mělo vlnový efekt na odvětví, přičemž nárůst cen akcií zaznamenali i konkurenti, jako jsou Marvell Technology, Micron Technology, Nvidia, Advanced Micro Devices a Taiwan Semiconductor. Analytici si tohoto vývoje všimli, přičemž společnost Morgan Stanley poznamenala, že silné výsledky a jejich dopad na náladu investorů. Zvýšili cílovou cenu pro Broadcom ze 180 USD na 233 USD, čímž předpovídají 29% nárůst oproti současné závěrečné ceně. Vedení společnosti rovněž předpovědělo značnou příležitost na trhu s umělou inteligencí a na základě předpokládané poptávky ze strany zákazníků z oblasti hyperskalárních technologií odhadlo růstový potenciál ve výši 60-90 miliard USD do roku 2027. Byla však vyjádřena opatrnost, pokud jde o tržní podíl a odhady tržeb pro rok 2027. Navzdory tomu analytici vyjádřili, že v sektoru AI pro datová centra dávají přednost společnostem jako Nvidia, Marvell, AMD, Micron a SemiCaps.

Zaměstnanci dvou poboček společnosti Amazon v New Yorku, JFK8 a DBK4, hlasovali pro povolení stávky. Tento krok následoval poté, co společnost Amazon odmítla uznat jejich odbory a zapojit se do jednání o smlouvě, která by řešila mzdy. Toto hlasování odhaluje rostoucí napětí mezi zaměstnanci a společností, protože zaměstnanci usilují o uznání svých snah o vytvoření odborů. Teamsters tvrdí, že odmítnutí ze strany Amazonu je nezákonné. V současné době Teamsters zastupují zaměstnance v 10 zařízeních Amazonu po celých USA, což poukazuje na širší hnutí zaměstnanců Amazonu za vytvoření odborů. Ačkoli pověření nezaručuje okamžitou stávku, dává odborům pravomoc ji v případě potřeby zahájit.

Pražská burza posílila posedmé za sebou a znovu vylepšila svůj nejsilnější závěr od ledna 2008. Index PX dnes posílil o 0,6 procenta na 1749,35 bodu, a to hlavně hlavně díky akciím Erste Bank a energetické společnosti ČEZ. Ve ztrátě skončily z hlavních titulů burzy jen cenné papíry pojišťovny VIG a sítě lékáren Pilulka. Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám.

Globální akciové fondy zaznamenaly příliv kapitálu již jedenáctý týden v řadě, který skončil 11. prosince, a to v důsledku očekávání možného snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Toto rozhodnutí je ovlivněno ochlazením trhu práce a stabilními spotřebitelskými cenami ve Spojených státech. Údaje společnosti LSEG Lipper ukazují, že tyto fondy získaly celkem 10,18 miliardy USD, což navazuje na čisté nákupy v předchozím týdnu ve výši 21,19 miliardy USD. Americké akciové fondy přilákaly šestý týden po sobě 6,36 miliardy USD čistého přílivu, zatímco evropské fondy rovněž vykazovaly pozitivní vývoj s 3,24 miliardy USD čistého přílivu. Naopak z asijských fondů došlo k čistému odlivu 278 milionů dolarů. Sektorové fondy zaznamenaly posun, když poprvé za posledních pět týdnů došlo k čistému odlivu, což vedlo k celkovému přílivu 1,94 miliardy dolarů. Postiženy byly zejména sektory zdravotní péče, technologií a spotřebního zboží. Dluhopisové fondy byly pro investory nadále atraktivní již 51. týden v řadě, přičemž globální dluhopisové fondy nashromáždily 10,19 miliardy dolarů. Pozoruhodné je, že do fondů podnikových dluhopisů přiteklo 3,21 miliardy USD, což je nejvyšší týdenní příliv od 18. září. Silné zůstaly také fondy účasti na úvěrech, do kterých přiteklo dvanáctý týden po sobě celkem 1,32 miliardy dolarů. Naopak fondy peněžního trhu se potýkaly s výraznými výběry – investoři z nich stáhli 16,29 miliardy USD. Energetické fondy zaznamenaly čistý odliv ve výši 256 milionů USD, zatímco fondy zlata a drahých kovů zaznamenaly čistý příliv ve výši 190 milionů USD. S problémy se potýkaly i fondy rozvíjejících se trhů, přičemž akciové fondy zaznamenaly již pátý týden po sobě výběr 2,35 miliardy dolarů. Dluhopisové fondy z těchto trhů zaznamenaly čisté prodeje ve výši 721 milionů USD.

Nastupující předseda bankovního výboru Sněmovny reprezentantů USA French Hill odhalil plány na snížení regulace v bankovním sektoru a odstranění “kalcifikace”, až se v lednu sejde příští Kongres. V rozhovoru pro CNBC Hill uvedl, že výbor bude rovněž pracovat na vytvoření tržní struktury pro kryptoměny, ale nebyl rozhodnut, zda by USA měly vytvořit bitcoinovou rezervu. Hill se domnívá, že bankovní sektor by byl konkurenceschopnější bez současné regulační struktury, která kvůli zatěžujícím regulacím tlačí na konsolidaci největších bank. Cílem panelu, který je zodpovědný za dohled a psaní legislativy pro banky a celý finanční sektor, je odstranit překážky pro společnosti, pokud jde o tvorbu kapitálu, a usnadnit jim vstup na burzu. Hillova prohlášení jsou v souladu s cílem nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa posílit americkou ekonomiku a omezit regulace. Trump rovněž projevil zájem o kryptoměny a Hill se domnívá, že v zemi musí existovat spravedlivá regulační struktura pro digitální aktiva.

Italská centrální banka upravila svou prognózu hospodářského růstu a oproti dřívějším odhadům předpokládá pro letošní i příští rok růst o 0,7 %. Ministr hospodářství Giorgetti uvedl pravděpodobné tempo růstu 0,7 % pro rok 2024 kvůli problémům v průmyslovém sektoru. Po očištění o pracovní dny by měl růst v letošním roce činit 0,5 % a v roce 2025 by se měl zvýšit na 1 %. Inflace by se měla v roce 2024 stabilizovat na úrovni 1,1 % a do roku 2025 vzrůst na 1,5 %. Tyto odhady se shodují s výhledem národního statistického úřadu ISTAT na rok 2024 a naznačují, že Itálie bude v nejbližší době čelit přetrvávajícím hospodářským problémům.

Akcie společnosti PENN Entertainment Inc (NASDAQ: PENN) v pátek vzrostly o více než 6 % poté, co banka JPMorgan zvýšila jejich hodnotu. Firma změnila své hodnocení akcií z Neutral na Overweight a zvýšila cílovou cenu na 27,00 USD z 19,00 USD. To znamená potenciální růst o více než 38 %. Zvýšení ratingu odráží pozitivní výhled pro společnost PENN Entertainment, přičemž JPMorgan zdůrazňuje příznivý scénář odměny za riziko. Firma očekává stabilizaci peněžních toků společnosti v regionálních kamenných kasinech a předpovídá mírný celkový růst. JPMorgan rovněž očekává pozitivní tvorbu EBITDA ze segmentu Interactive společnosti PENN do roku 2026. Zpráva naznačuje, že i bez výrazného úspěchu v segmentu Interactive by samotné aktivity společnosti v oblasti pozemních kasin a poplatky za přístup na trh mohly ospravedlnit hodnotu akcie ve výši 26 USD. Potenciální strategie společnosti PENN zahrnují prodej aktiv nebo fúze a akvizice v případě, že segment Interactive nebude dosahovat dostatečných výsledků. Kromě toho banka JPMorgan předpokládá pro společnost PENN do roku 2026 značný volný peněžní tok, který by jí umožnil snížit zadlužení a úrokové náklady. Celkově má hodnocení pozitivní výhled na finanční ukazatele společnosti PENN a uvádí atraktivní násobky EV/EBITDAR upravené o nájem a výnosy z volných peněžních toků. Cílová cena ke konci roku 2025 je odvozena z přístupu založeného na součtu jednotlivých částí, který vychází z prognóz pozemních kasin společnosti a z odhadů Interactive pro rok 2026.

Spojené arabské emiráty (SAE) začátkem příštího roku sníží dodávky ropy v rámci úsilí OPEC+ o prosazení produkčních kvót a podporu cen ropy. Státní ropná společnost Abu Dhabi National Oil Co. (Adnoc) informovala některé asijské zákazníky o snížení dodávek ropy, přičemž snížení se týká až 230 000 barelů denně u různých druhů ropy. Společnosti se smlouvami na tyto dodávky se rozhodly zůstat v anonymitě vzhledem k soukromé povaze transakcí. Vývoz ropy ze SAE je pod zvýšenou kontrolou, protože Abú Zabí a další členové OPEC usilují o stabilizaci klesajících cen ropy. Údaje z trhu ukazují, že futures na ropu Brent od začátku července klesly o 16 % a obchodují se za přibližně 74 USD za barel. Ačkoli údaje OPEC naznačují, že SAE z velké části dodržují svůj produkční limit 2,912 milionu barelů denně, někteří obchodníci zůstávají skeptičtí. Mezinárodní energetická agentura odhaduje, že skutečná produkce SAE mohla kvótu překročit. Společnost Adnoc na žádost o komentář zatím neposkytla žádné vyjádření.

Společnost Goldman Sachs získala od pekingského úřadu Čínské komise pro regulaci cenných papírů (CSRC) povolení prodávat fondy v Číně. Stala se tak nejnovější americkou investiční bankou, která získala finanční licenci, a prokázala odhodlání Pekingu otevřít tento sektor zahraničním firmám. Schválení přichází poté, co vedoucí představitelé čínského ekonomického a finančního průmyslu veřejně vyjádřili podporu expanzi mezinárodních společností v zemi. Minulý měsíc získala v Číně licenci na termínový obchod od CSRC také banka Morgan Stanley.

Analytici společnosti BTIG varují investory, aby se v lednu připravili na zvýšenou volatilitu na finančních trzích. Makléřská společnost poukazuje na několik faktorů, které naznačují potenciální turbulence, včetně přetrvávající divergence mezi rozsahem trhu a cenovým vývojem, spokojeného sentimentu a pozicování a neobvyklé série v indexu S&P 500, kde tento měsíc devět dní po sobě převažovaly klesající indexy nad rostoucími. Podobné vzorce v minulosti předcházely událostem volatility. Navíc ETF S&P 500 (RSP) s rovnou váhou uzavřel pod svou otevírací úrovní devět dní v řadě, což připomíná vzorce pozorované během finanční krize v roce 2008 a devalvační krize v Číně v roce 2015. Zvýšený optimismus naznačují také ukazatele sentimentu, jako je nízký poměr prodejů a výkupů a vysoký index expozice NAAIM. Dluhopisové trhy vykazují známky napětí, přičemž vyšší výnosy vytvářejí tlak na šíři trhu a akcie malých podniků. BTIG doporučuje investorům, aby sledovali klíčové úrovně u aktiv souvisejících s Treasury a připravili se na možné změny na trhu v lednu, protože šíře trhu, sentiment a širší dynamika trhu mohou hrát významnou roli při utváření tržních pohybů.