Právě teď

Brazilské banky zaznamenaly v první polovině letošního roku zlepšení ziskovosti, přičemž podle centrální banky vedly digitální banky. Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) bankovního systému země se do konce června zvýšila na 15,11 %, přičemž v prosinci 2023 činila 14,23 %. U digitálních bank, mezi něž patří Nubank, Banco Inter a C6 Bank, vzrostla návratnost vlastního kapitálu ke konci června na 19,1 %, což je nejvíce ze všech segmentů. Centrální banka tento nárůst přičítá zpeněžení klientské základny a nižším nákladům na tvorbu opravných položek. Sektor jako celek zaznamenal oslabení cyklu materializace rizik, což vedlo ke snížení nákladů na tvorbu opravných položek. Centrální banka očekává, že ziskovost se bude v následujících obdobích nadále zlepšovat, a to díky růstu výnosů, stabilním nákladům na tvorbu opravných položek a kontrolovaným provozním nákladům.

Podle analytiků Citi mají nedávné výsledky společnosti Nvidia významný dopad na její klíčové partnery v dodavatelském řetězci. Tržby společnosti za 3Q24 vzrostly meziročně o působivých 94 %, a to díky pozoruhodnému 112% nárůstu tržeb z prodeje datových center. O nové grafické procesory Blackwell společnosti Nvidia je již nyní velký zájem a v předchozím čtvrtletí společnost dodala 13 000 vzorků grafických procesorů Blackwell. Očekává se, že společnost TSMC, která je pro společnost Nvidia klíčovým partnerem, bude z tohoto nárůstu poptávky značně těžit. Citi předpokládá, že tržby společnosti TSMC související s umělou inteligencí se v roce 2024 ztrojnásobí, přičemž Nvidia bude v příštím roce tvořit téměř 20 % tržeb společnosti. Růst se očekává i u dalších hráčů dodavatelského řetězce, včetně společností ASE Technology a King Yuan Electronics. Předpokládá se, že ASEH v příštím roce vygeneruje více než 1 miliardu USD v příjmech z CoWoS-S, zatímco KYEC si pravděpodobně udrží významný podíl na finálním testování GPU Blackwell. Očekává se, že společnost Unimicron, která má dominantní podíl v oblasti výpočetních/spínacích zásobníků pro HDI, bude dodávat ABF pro Blackwell GPU/Grace CPU/NVLink. Na základě slibných výsledků společnosti Nvidia Citi nadále pozitivně hodnotí výhled těchto klíčových partnerů dodavatelského řetězce.

Švýcarská banka UBS ve čtvrtek oznámila, že ve čtvrtém čtvrtletí čelila ve svém osobním a firemním bankovnictví nákladům na úvěrové ztráty ve výši přibližně 150 milionů švýcarských franků (169,68 milionu USD). Finanční ředitel Todd Tuckner přičítá tyto výdaje slabému hospodářskému růstu v Evropě, zejména v ekonomikách eurozóny obklopujících Švýcarsko. Tuckner vysvětlil, že švýcarské společnosti, zejména ty, které podnikají v oblasti exportu a importu, byly ovlivněny pomalým růstem v sousedních zemích. Zmínil také, že situaci zhoršil krach Credit Suisse, kterou UBS loni převzala. Tucknerovy komentáře osvětlují ekonomické prostředí, které vedlo k očekávaným nákladům na úvěrové ztráty za dané čtvrtletí.

Praha – Většině tuzemských domácností by mohly platby za elektřinu a plyn v příštím roce klesnout. Velká část dodavatelů, které oslovila ČTK, chystá s příchodem nového roku zlevnění v řádu stovek korun za spotřebovanou megawatthodinu (MWh). O dalších úpravách cen v průběhu roku rozhodne vývoj na energetickém trhu. Vyplývá to z informací dodavatelů pro ČTK.

Předpověď tržeb společnosti Nvidia za čtvrté čtvrtletí zaostala za očekáváním investorů, což vyvolává obavy z možného zpomalení boomu umělé inteligence. Výrobce čipů sice v posledním čtvrtletí překonal očekávání zisku, ale současně s poklesem upravených hrubých marží předpokládal nejpomalejší růst tržeb za téměř dva roky. Předpověď tržeb společnosti Nvidia pro čtvrté čtvrtletí činí 37,5 miliardy USD, což naznačuje zpomalení růstu oproti předchozímu čtvrtletí. Navzdory těmto obavám zůstávají analytici na Wall Street ohledně vyhlídek společnosti optimističtí. Společnosti JPMorgan, Goldman Sachs, Barclays, Mizuho, Needham & Co. a Benchmark zvýšily cílové ceny akcií Nvidia s odkazem na faktory, jako je pokrok ve výrobě Blackwell, rostoucí poptávka po infrastruktuře umělé inteligence a zlepšující se trendy v oblasti dodávek.

Společnost Mercedes-Benz, přední výrobce automobilů, přijímá opatření ke snižování nákladů v reakci na přetrvávající problémy na světovém automobilovém trhu. Cílem společnosti je snížit náklady o miliardy eur ročně, ačkoli konkrétní podrobnosti o tom, jak bude těchto úspor dosaženo, nebyly zveřejněny. Mluvčí zdůraznil, že je důležité udržet finanční stabilitu a odolnost uprostřed nestabilní globální ekonomiky. Mercedes-Benz sice nepotvrdil, zda součástí těchto snah bude i snižování počtu pracovních míst, vyjádřil však svůj závazek k důsledným opatřením na kontrolu nákladů. Automobilka nedávno zaznamenala prudký pokles zisku ve třetím čtvrtletí, kdy zisk skupiny meziročně klesl o více než 50 %. Jeden z hlavních problémů pro Mercedes-Benz spočívá v Číně, kde byl prodej luxusních vozů slabší, než se očekávalo. Hospodářský pokles a zvýšená konkurence domácích automobilek ovlivnily výkonnost společnosti na tomto klíčovém trhu. Navzdory těmto potížím Mercedes-Benz ujistil své zaměstnance, že dohoda o bezpečnosti práce “Zusi 2030”, která zaručuje ochranu před propouštěním z provozních důvodů až do konce roku 2029, zůstává v platnosti.

Podle agentury Bloomberg News plánuje hedgeový fond Two Sigma Investments snížit počet svých zaměstnanců přibližně o 200, což představuje přibližně 10 % jeho zaměstnanců. Propouštění bylo oznámeno ve čtvrtek jako výsledek komplexní revize činnosti, kterou provedli noví spoluředitelé Carter Lyons a Scott Hoffman. Snížení počtu pracovních míst se dotkne především oddělení pro korporátní záležitosti, inženýrství, modelování a obchodování a cenných papírů. Žádní portfolio manažeři nebudou postiženi. Cílem revize, kterou vedli Lyons a Hoffman, je efektivnější přeskupení zdrojů a optimalizace operací, aby se zaměřily na oblasti potenciálního růstu. Ve zprávě pro zaměstnance oba generální ředitelé uvedli, že podnikání společnosti je silné a připravené na další růst a že identifikovali možnosti, jak efektivněji nasměrovat zdroje. Společnost Two Sigma, známá svým technologickým přístupem k investování založeným na datech, se k propouštění veřejně nevyjádřila. Změna vedení na začátku tohoto roku znamenala významnou změnu, protože zakladatelé John Overdeck a David Siegel se stáhli z každodenního provozu.

Společnost Nvidia (NASDAQ:NVDA) vykázala za první fiskální čtvrtletí působivý zisk, který překonal očekávání a zaznamenal postupný nárůst tržeb o 5 miliard dolarů. Výrobce čipů s umělou inteligencí vykázal tržby ve výši 35 miliard USD, přičemž silný růst byl způsoben výkonem datových center. Analytici společnosti Wedbush označili výsledky za “bezchybné” a ocenili nebývalý růst společnosti Nvidia a úspěch její nové generace čipů Blackwell. Přestože středová hodnota výhledu společnosti nedosáhla některých “šeptaných čísel” a vyvolala negativní reakci investorů v průběhu odpoledního obchodování, Wedbush se domnívá, že se jedná o konzervativní výhled a znamená začátek další fáze revoluce umělé inteligence. Analytici rovněž považují úspěch společnosti Nvidia za býčí znamení pro rally širšího technologického sektoru do konce roku a do roku 2025. Segmentu datových center společnosti Nvidia se dařilo mimořádně dobře – ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby o 154 % a dosáhly 26,3 miliardy dolarů, což překonalo očekávání. Upravený zisk na akcii rovněž překonal odhady analytiků. Celkově tyto dobré výsledky staví společnost Nvidia do pozice nejvhodnější akcie pro pokračující revoluci v oblasti umělé inteligence.

Keňský prezident William Ruto ruší smlouvu s firmou Adani Group kvůli obvinění z úplatkářství, které USA vznesly proti jejímu zakladateli. Ruto také ruší partnerství s energetickou jednotkou Adani v hodnotě 736 milionů dolarů kvůli “novým informacím” od amerických vyšetřovatelů. Adani Group obvinění z podplácení odmítá, plánuje právní kroky. Ministr energetiky popírá korupci při zadávání zakázek na přenosové linky.

Společnost Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA) oznámila své rozhodnutí vyčlenit své kabelové sítě s výjimkou Bravo a některá digitální aktiva do samostatné společnosti. Tento krok považují analytici Bank of America (BofA) za pozitivní strategický krok, protože umožňuje společnosti Comcast soustředit se na segmenty s vyšším růstem oddělením pomaleji rostoucích kabelových aktiv. Očekává se, že nově vzniklá společnost získá další kabelové sítě, aby podpořila růst a dosáhla rozsahu. Očekává se také, že rozdělení povede k navrácení kapitálu akcionářům prostřednictvím dividend nebo zpětného odkupu akcií. Nová společnost bude vlastnit portfolio populárních kabelových sítí, jako jsou USA Network, CNBC, MSNBC, Oxygen, E!, SYFY a Golf Channel, spolu s digitálními aktivy, jako jsou Fandango a Rotten Tomatoes. Analytici však naznačují, že nedostatek obsahu NBC, který by bylo možné zahrnout do programových smluv, může představovat problém, dokud nově vzniklá společnost nebude schopna zvýšit svůj rozsah. Pozitivní je, že toto oddělení by mohlo potenciálně snížit regulační překážky pro společnost Comcast, což by jí umožnilo pokračovat v budoucích kabelových fúzích. Banka BofA ponechává pro společnost Comcast rating “buy” s cílovou cenou 50 USD.

Mezinárodní trestní soud (ICC) vydal zatykač na bývalého izraelského premiéra Benjamina Netanjahua a ministra obrany Yoava Gallanta za údajné válečné zločiny a zločiny proti lidskosti v Gaze. Předsoudní komora I Mezinárodního trestního soudu potvrdila svou jurisdikci nad Státem Palestina a odmítla námitky Izraele proti své pravomoci. Zatykače, které byly dříve důvěrné, byly zveřejněny z důvodu pokračujícího podobného jednání a ve prospěch obětí a jejich rodin. Komora shledala důvodné podezření, že Netanjahu a Gallant se dopustili válečných zločinů tím, že v období od 8. října 2023 do 20. května 2024 používali hladomor jako metodu vedení války a zločiny proti lidskosti proti civilnímu obyvatelstvu Gazy. Rozhodnutí Mezinárodního trestního soudu vychází z prohlášení Palestiny, která v roce 2014 přijala jeho jurisdikci, a z následných postoupení, což představuje významný vývoj v právních řízeních týkajících se Palestiny.

Francie uvažuje o tom, že by lidé museli pracovat sedm hodin ročně navíc bez nároku na odměnu, aby zvýšila státní příjmy o 2,5 miliardy eur. Cílem návrhu je ulehčit napjatému státnímu rozpočtu v době hospodářských problémů. Ačkoli je tento návrh kontroverzní, některé společnosti se obávají, že dodatečné pracovní příplatky by mohly poškodit jejich konkurenceschopnost, neboť se objevují obavy z rostoucích nákladů na pracovní sílu. Uprostřed rozporů v parlamentu se vláda premiéra Michela Barniera snaží zajistit finanční prostředky prostřednictvím zvýšení daní a snížení výdajů v rozpočtu na rok 2025. Krok snížit daňové pobídky pro zaměstnavatele čelí odporu, který se odráží od debaty o prodloužení pracovní doby nebo zrušení státních svátků. Ministr financí Antoine Armand zdůrazňuje potřebu delší pracovní doby k řešení fiskálních tlaků. Paříž se zmítá v debatě o fiskální politice uprostřed ekonomické nejistoty.

Tom Barkin, prezident richmondského Fedu, varuje, že americká ekonomika čelí zvýšenému riziku inflačních tlaků v souvislosti s možnými změnami pod vládou vracejícího se Trumpa. Nedávné údaje naznačují zpomalení postupu inflace, přičemž podniky jsou ochotnější přenášet náklady na spotřebitele, což přispívá k přetrvávajícím cenovým tlakům. Barkin poukazuje na obavy z Trumpových navrhovaných politik, které by mohly mít inflační dopady, zatímco Trump a jeho poradci argumentují ekonomickými stimuly bez podněcování inflace. Předseda Fedu Jay Powell potvrzuje opatrný přístup ke snižování úrokových sazeb a zdůrazňuje odolnost ekonomiky. Barkin nedoporučuje preventivní úpravy měnové politiky na základě očekávaných vládních změn a zdůrazňuje, že Fed se při budoucích rozhodnutích spoléhá na příchozí ekonomické údaje. Současná “rekalibrace” Fedu může vést k přehodnocení úprav sazeb, protože se blíží “normalizační fázi”.

Nikósie – Guvernér kyperské centrální banky Christodoulos Patsalides varoval, že Evropě hrozí recese a vysoká inflace, pokud kvůli hrozícím clům vypukne obchodní válka s USA. Patsalides zdůraznil rostoucí obchodní napětí a možnost stagflace. ECB však může pokračovat v postupném snižování úrokových sazeb, pravděpodobně v prosinci, aby podpořila anemickou ekonomiku eurozóny. Zatímco investoři očekávají další snižování sazeb, Patsalides zdůraznil inflační rizika plynoucí z nabídkových šoků. Inflace, která nyní klesá, by se měla stabilizovat kolem 2% cíle a potenciálně dosáhnout cílové úrovně v první polovině roku 2025.

Centrální banka Turecké republiky se rozhodla ponechat týdenní repo sazbu v souladu se svým dosavadním přístupem k měnové politice na nezměněné úrovni 50 %. Toto rozhodnutí následuje po poklesu základního trendu inflace v průběhu října, který je připisován zpomalení domácí poptávky. Ačkoli se jádrová inflace zboží snížila, ceny nezpracovaných potravin zůstávají zvýšené v důsledku dočasného přerušení dodávek. Banka zdůraznila pokrok v oblasti inflačních očekávání a cenového chování a zároveň uznala přetrvávající rizika pro proces dezinflace. Banka zdůrazňuje pevný závazek k přísné měnové politice a usiluje o omezení měsíční inflace prostřednictvím zmírnění domácí poptávky, reálného zhodnocení turecké liry a posílení inflačních očekávání. Očekává se, že koordinace s fiskální politikou podpoří dezinflační trend. Prioritou budoucích politických opatření bude udržení tempa směřujícího ke snížení míry inflace a dosažení pětiprocentního střednědobého inflačního cíle, které se bude opírat o transparentní a na datech založený rámec. Výsledek zasedání Výboru pro měnovou politiku bude zveřejněn do pěti pracovních dnů.

Cena akcií společnosti Logitech vzrostla poté, co analytici UBS zvýšili své hodnocení z “prodat” na “neutrální” kvůli vyváženějšímu profilu rizika a výnosů. Analytici vyzdvihli jako důvod pro zvýšení ratingu efektivní řízení nákladů a cenovou odolnost společnosti Logitech. Zmínili také úspěch společnosti při zvyšování hrubé marže u tabletů a náhlavních souprav díky efektivitě nákladů. V důsledku toho se očekává, že v lednu bude výhled zisku společnosti Logitech na rok 25 upraven směrem nahoru. Banka UBS zvýšila své odhady zisku na akcii pro roky 25-27 o 3-4 %. Navzdory pozitivnímu výhledu UBS upozornila na významná rizika, včetně konkurence čínských firem v oblasti herních periferií a možného dopadu cel, neboť 30 % příjmů společnosti Logitech v USA je spojeno se zbožím vyráběným v Číně. Celkově je ocenění společnosti Logitech v souladu s historickými průměry a stabilizací širšího trhu s osobními počítači, přičemž UBS předpokládá pro rok 2025 6% růst celosvětových dodávek osobních počítačů, což by mohlo prospět tržbám společnosti Logitech.

Podle zprávy Bundesbanky o finanční stabilitě čelí německá ekonomika významným problémům, které vedou ke zvýšenému riziku platební neschopnosti. Slabá exportní poptávka, prudce rostoucí náklady na energie a zvyšující se mzdy snižují marže podniků, přičemž průmyslový sektor se nachází hluboko v recesi. Centrální banka předpokládá nárůst počtu případů platební neschopnosti podniků v důsledku probíhajících strukturálních změn a ekonomické slabosti, přičemž rizika platební neschopnosti nefinančních podniků zůstanou vysoká i v roce 2025. Vyšší úrokové sazby by mohly platební neschopnost zhoršit, ale finance domácností jsou stabilní a podporuje je silný trh práce a rostoucí nominální mzdy. Ceny rezidenčních nemovitostí se stabilizovaly, zatímco komerční nemovitosti čelí zvýšenému riziku výrazného poklesu cen, což představuje méně optimistický výhled.