Právě teď

WASHINGTON – Průmyslová výroba ve Spojených státech v říjnu již druhý měsíc po sobě klesla v důsledku přetrvávajících dopadů hurikánů a nedávné stávky zaměstnanců továrny Boeing. Federální rezervní systém odhalil pokles o 0,3 % po revidovaném poklesu o 0,5 % v září. Analytici předpokládali podobný pokles o 0,3 %. I přes tento neúspěch se v listopadu očekává oživení, protože tyto překážky odezní. Zpracovatelský průmysl, který tvoří 10,3 % ekonomiky, čelil problémům v prostředí vyšších úrokových sazeb. Zejména výroba motorových vozidel se snížila o 3,1 %, zatímco letecký průmysl se propadl o 5,8 %. Produkce zpracovatelského průmyslu dlouhodobé spotřeby se snížila o 1,2 %, zatímco těžební průmysl a veřejné služby vykázaly zlepšení. Využití kapacit v průmyslovém sektoru kleslo na 77,1 %. Vzhledem k nejistotě spojené s politikou nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa zůstane průmyslová výroba pravděpodobně utlumená navzdory iniciativám Federálního rezervního systému na uvolnění měnové politiky.

Podle zdrojů obeznámených s touto záležitostí vede společnost Compass Minerals pokročilé rozhovory s firmami soukromého kapitálu o možném prodeji. Společnost se sídlem v Kansasu, jejíž hodnota činí přibližně 1,5 miliardy dolarů, zkoumá zájem o akvizice, aby se vzpamatovala z neúspěchů, jako byl opuštěný lithiový projekt, který vedl k výraznému poklesu akcií. Jednání probíhají, a přestože je možné, že k dohodě dojde v příštích týdnech, není to potvrzeno. Společnost Compass, známá výrobou soli v dopravě a potravinářství, čelila problémům v souvislosti s opuštěním sektoru lithia a dopady počasí na její podnikání. Po této zprávě akcie společnosti Compass vzrostly o více než 30 %, což svědčí o optimismu investorů. Společnost odmítla situaci komentovat, její tržby za čtvrtletí končící 30. června mírně poklesly a vykázala čistou ztrátu 43,6 milionu USD.

Zahraniční investoři v říjnu výrazně snížili své podíly v akciích rozvíjejících se trhů, což znamenalo největší odliv od začátku roku 2020. Příliv do dluhopisů a dluhopisů rozvíjejících se zemí však převýšil odliv akcií a za měsíc činil 1,9 miliardy USD. Čínské akcie čelily výprodeji ve výši 9 miliard USD, zatímco příliv dluhopisů dosáhl 1,4 miliardy USD, a to navzdory snahám vlády o stimulaci. Posuny na trhu odrážejí přetrvávající obavy o růst a nejistotu v oblasti regulace v Číně, což ovlivňuje důvěru investorů. Globální trend averze k riziku vyvolal před prezidentskými volbami přesun směrem k americkým aktivům a upřednostnění dluhu EM před akciemi. Asie zaznamenala odliv 6,8 miliardy USD, zatímco rozvíjející se Evropa a Latam přilákaly 5,2 miliardy USD, resp. 3,6 miliardy USD. Od počátku roku dosáhly zahraniční investice do rozvíjejících se trhů přibližně 249 miliard USD, přičemž značná část byla alokována do dluhu mimo Čínu.

Kryptotrhy zaznamenaly pokles po prohlášení předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, že centrální banka se snižováním úrokových sazeb nespěchá. Powell zdůraznil, že snižování sazeb není naléhavé, protože ekonomika vykazuje sílu a stabilitu. Nedávné rozhodnutí Fedu snížit referenční výpůjční náklady o čtvrt procentního bodu vedlo obchodníky k očekávání podobného snížení sazeb v prosinci. Powellovy poznámky však snížily očekávání prosincového snížení sazeb, což ovlivnilo náladu na trhu. Cena bitcoinu poté, co ve středu dosáhla historických maxim, klesla, což stáhlo ostatní kryptoměny dolů a vedlo k likvidaci mnoha dlouhých sázek. Přestože Bitcoin vykazuje známky oživení, za posledních 24 hodin zůstává o 1,84 % níže na 89 000 USD, ale za celý týden je stále o 17 % výše. Ztráty zaznamenalo také několik kryptoměn, přičemž některé zaznamenaly větší propady o 12 % až 14 %. Zatímco několik kryptoměn vykázalo zisky, mnoho jich zůstalo v červených číslech. Za posledních 24 hodin byly zlikvidovány pozice v hodnotě 504 milionů dolarů, včetně dlouhých pozic v hodnotě 358 milionů dolarů.

Aktivistický investor Elliott Investment se zasazuje o rozdělení diverzifikovaného konglomerátu Honeywell a tvrdí, že odštěpení vedlo k významnému zhodnocení společností v podobné situaci. Firma drží v Honeywellu podíl přesahující 5 miliard dolarů a předpovídá, že v případě rozdělení by akcie mohly v příštích dvou letech vzrůst o 51 % až 75 %. Úspěch odštěpení dokládají společnosti jako General Electric, jejíž akcie po dubnovém trojím rozdělení vzrostly o 35 %, a United Technologies, jejíž odštěpené společnosti Carrier a Otis zaznamenaly značný růst. Někteří analytici se však domnívají, že Elliottovy odhady jsou příliš ambiciózní. Generální ředitel společnosti Honeywell Vimal Kapur usiluje o menší transakce, aby zlepšil výkonnost společnosti, ale její akcie zaostávají za srovnatelnými společnostmi a za posledních pět let překonaly výkonnost pouze o 28 %. V reakci na Elliottovu výzvu ke zjednodušení vyjádřila společnost Honeywell ochotu s aktivistickým investorem jednat. Úspěšnost odštěpných závodů na širším trhu je smíšená, některé fondy v posledním desetiletí nedosahovaly lepších výsledků než širší trh.

Miliardář a podnikatel Elon Musk rozšířil svou žalobu proti společnosti OpenAI, výrobci ChatGPT, a přidal k ní jako žalovaného i Microsoft. V pozměněné žalobě podané ve čtvrtek Musk tvrdí, že se společnosti Microsoft a OpenAI snažily monopolizovat trh s generativní umělou inteligencí a odsunout konkurenci na vedlejší kolej, čímž porušily antimonopolní zákony. Žaloba obviňuje společnost OpenAI a jejího generálního ředitele Samuela Altmana z upřednostňování zisku před veřejným blahem a z porušování smluvních ustanovení. Musk usiluje o zrušení licence společnosti OpenAI se společností Microsoft a o to, aby se společnosti zbavily svých zisků. Společnost OpenAI v reakci označila žalobu za neopodstatněnou a přehnanou, zatímco Microsoft a Muskovi právníci se k ní zatím nevyjádřili. Musk je spoluzakladatelem OpenAI, ale již delší dobu je s touto společností ve sporu. Rozšířená žaloba tvrdí, že OpenAI a Microsoft porušily antimonopolní zákon tím, že vázaly investiční příležitosti na dohody o neobchodování s konkurencí. Tvrdí také, že jejich exkluzivní licenční dohoda se rovnala neschválené fúzi. Společnost OpenAI již dříve obvinila Muska, že žalobu podal, aby získal konkurenční výhodu.

Hráčská unie Major League Baseball dosáhla dohody v soudním sporu se společností FanDuel, která se zabývá sportovním sázením. Žaloba obviňovala FanDuel z toho, že na své sázkové platformě bez povolení používá jména a podobizny stovek hráčů MLB. Mluvčí společnosti FanDuel potvrdil, že mezi společností a hráčskou unií byla podepsána důvěrná licenční dohoda. Hráči souhlasili se zamítnutím svých nároků s předsudky, což znamená, že nemohou být znovu podány. Unie podala podobné stížnosti také proti konkurenční společnosti FanDuel, DraftKings, a dalším sázkovým firmám. Tyto případy stále probíhají. Žaloby tvrdily, že společnosti porušily práva téměř všech aktivních hráčů MLB tím, že bez licence používaly jejich jména, obrázky a podobizny. Kontrola komerčního využití jejich jmen a podobizen je pro profesionální sportovce důležitá, protože představuje významnou návratnost jejich investic do kariéry. Hráčská unie Národní fotbalové ligy také podala žalobu na společnost DraftKings za údajné zneužití podobizen hráčů NFL na nefungujících žetonech.

Silné údaje o americké ekonomice a inflaci podporují debatu Federálního rezervního systému o snižování úrokových sazeb a vedou investory ke snížení očekávání prosincového snížení sazeb. Představitelé Fedu stále předpokládají postupné snižování základní úrokové sazby z 4,5 % na 4,75 % v souvislosti se stabilizací inflace. Dopad navrhované hospodářské politiky prezidenta Trumpa vnáší do diskuse nejistotu a trhy snižují sázky na tempo snižování sazeb Fedu. Navzdory nedávným údajům, které překonaly očekávání, jsou představitelé Fedu opatrní, přičemž prezidentka bostonského Fedu Susan Collinsová nevyloučila snížení sazeb v prosinci, ale zdůraznila přístup závislý na údajích. Cílem Fedu zůstává řízení inflace směrem k 2% cíli, přičemž se potýká s rozdílnými názory na “neutrální” úroveň sazeb. Tvůrci politiky Fedu viděli, že sazby dosáhnou 2,9 % do roku 2026, ale tržní kontrakty naznačují vyšší sazby.

Akcie společnosti Bloom Energy (NYSE:BE) v pátek vzrostly o 70 % poté, co společnost oznámila uzavření dohody s American Electric Power (NASDAQ:AEP). Dohoda zahrnuje dodávku až 1 gigawattu (GW) palivových článků, což představuje největší komerční nákup této technologie na světě. Toto partnerství staví společnost Bloom Energy do pozice klíčového hráče při uspokojování rostoucích energetických nároků datových center umělé inteligence (AI). Počáteční objednávka zahrnuje 100 megawattů (MW) palivových článků na bázi pevných oxidů (SOFC) společnosti Bloom, přičemž další rozšíření se očekává v roce 2025. Tyto palivové články budou umístěny v lokalitách zákazníků a budou poskytovat čistou, spolehlivou a vysoce hustou energii schopnou vyrábět 100 MW na akr, čímž podpoří značné energetické požadavky vyvolané technologií umělé inteligence. Tato transakce přiměla analytiky společnosti Piper Sandler zvýšit rating společnosti Bloom Energy na stupeň Overweight, neboť odhadují, že by mohla přinést příjmy z prodeje zařízení ve výši 3 miliard USD a potenciálně otevřít dveře novým partnerstvím s dalšími energetickými společnostmi. Společnost Piper Sandler rovněž zvýšila cílovou cenu pro Bloom Energy na 20 USD za akcii a považuje ji za srovnatelnou se zavedenými poskytovateli vybavení pro datová centra.

Prezidentka Federální rezervní banky v Bostonu Susan Collinsová naznačila opatrný postoj k dalšímu snižování sazeb s odkazem na potřebu dalších údajů před nadcházejícím politickým zasedáním. Po třech nedávných sníženích v celkové výši tři čtvrtiny procentního bodu Collinsová zmínila prosinec jako pravděpodobnou možnost, ale zdůraznila přístup založený na datech. Na trhu panuje nejistota, neboť nedávné údaje naznačují rostoucí inflaci, a to v souvislosti se znovuzvolením prezidenta Trumpa, který prosazuje cla a potenciální zvýšení inflace. Podobný názor zopakoval i předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell, který zdůraznil, že vzhledem k současné ekonomické síle není snížení sazeb naléhavé. Collinsová zdůraznila důležitost normalizace měnové politiky navzdory jejímu restriktivnímu nastavení a zachoval pozitivní výhled ekonomiky ukotvené silným trhem práce a kontrolovanými cenovými tlaky.