Právě teď

Stratégové Citi nastínili čtyři různé sekvence politických kroků Donalda Trumpa, známé jako “Trump trades”. V první fázi, “čistě sentimentálním obchodě”, panuje na trhu pozitivní nálada díky absenci plánovaného zvyšování daní a očekávanému snižování korporátních daní. Citi doporučuje zůstat na indexu S&P 500 dlouhý, protože těží z dobrých sezónních výsledků v listopadu a prosinci. Druhá fáze se zaměřuje na deregulaci, zejména v oblasti energetiky, regulaci fúzí a akvizic a kryptoměny. Citi varuje před předpokladem lepší výkonnosti akcií s malou tržní kapitalizací v důsledku deregulace. Třetí fáze se točí kolem přísnější imigrační politiky, jako jsou hraniční kontroly a masové deportace. Citi zaujímá opatrný postoj vzhledem k nejistým tržním dopadům těchto politik. Čtvrtá a poslední fáze se soustředí na cla, přičemž počáteční úzká cla zaměřená na Čínu mohou mít dopad na trhy na začátku roku 2022. Zpráva navrhuje být dlouhý na USDCNH. Širší cla zůstávají nejistá co do rozsahu a načasování. Nakonec zpráva zdůrazňuje potenciál expanzivní fiskální politiky, včetně snížení daní a výdajů na infrastrukturu, ale upozorňuje na značnou nejistotu ohledně jejího provádění. Vyšší výnosy a užší swapové spready jsou obchodními nápady spojenými s fiskálním skluzem. Citi se domnívá, že zavedení cel bude mít v roce 2028 v porovnání s rokem 2017 silnější dopad na dolar.

Analytici Jefferies předpovídají společnosti Nvidia další úspěšné čtvrtletí, protože se společnost chystá příští týden oznámit své hospodářské výsledky. Investiční banka očekává, že společnost Nvidia překoná očekávané tržby a poskytne pozitivní výhled do budoucna. K tomuto růstu pravděpodobně přispěje zvýšená výroba procesorů Blackwell a pokračující úspěch řady grafických procesorů Hopper. Analytici Jefferies předpokládají, že společnost Nvidia vykáže za říjen tržby ve výši 34 miliard USD, což překoná konsensuální odhad 33 miliard USD. Rovněž předpokládají, že společnost překoná konsenzuální odhad tržeb za leden ve výši 36,6 miliardy USD, přičemž předpokládané tržby činí 38,1 miliardy USD. Optimistický výhled analytici přisuzují dobrým výsledkům procesorů Blackwell, přičemž tržby za tento produkt by měly ve třetím čtvrtletí dosáhnout 4 miliard USD a ve čtvrtém čtvrtletí 9 miliard USD. Očekávají také pokračující růst u grafických procesorů Hopper, k čemuž přispěje produktová řada H20, u níž se očekává nárůst z 1,8 miliardy dolarů na 4,2 miliardy dolarů ve 4. čtvrtletí. Jefferies potvrdila nákupní doporučení pro akcie Nvidia a zvýšila cílovou cenu ze 150 na 185 USD.

Podle zdroje obeznámeného se situací ruší společnost General Motors (GM) téměř 1 000 pracovních míst po celém světě, přičemž většina propouštění se uskuteční ve Spojených státech. Automobilový gigant se snaží zefektivnit své provozy, protože se snaží zvýšit efektivitu a konkurenceschopnost, potvrdil GM ve svém prohlášení. Společnost zdůraznila potřebu optimalizovat rychlost a dokonalost na vysoce konkurenčním trhu. GM popsal propouštění jako “snížení malého počtu týmů” a zdůraznil svůj závazek pokračovat v úsilí o zvýšení výkonnosti.

SpaceX, kterou vlastní Elon Musk, plánuje podle zdrojů obeznámených s touto záležitostí v prosinci vyhlásit nabídku na prodej stávajících akcií za cenu 135 dolarů za akcii, což by společnost ocenilo na více než 250 miliard dolarů. Tento krok přichází v době, kdy se očekává, že Musk, nejbohatší člověk na světě, využije svého vlivu ve Washingtonu, aby po znovuzvolení Donalda Trumpa zajistil příznivé zacházení pro své společnosti, včetně SpaceX. NASA navíc s programem Artemis usiluje o využití rakety Starship společnosti SpaceX k vyslání lidí na Měsíc jako odrazového můstku k misím na Mars, které by za Trumpa mohly získat větší důraz. Očekává se však, že společnost bude také čelit kontrole týkající se bezpečnosti pracovníků a účastníků soukromých letů do vesmíru, a to po vyšetřování agentury Reuters, které odhalilo četná zranění pracovníků a porušení bezpečnostních předpisů v zařízeních společnosti SpaceX. Společnost SpaceX zatím neodpověděla na žádost o komentář.

Baku – Americká ministryně energetiky Jennifer Granholmová varovala, že zrušení daňové úlevy na elektromobily ve výši 7 500 dolarů, jak navrhuje přechodný tým zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, by prospělo výrobcům automobilů v Číně. Ve svém projevu na klimatické konferenci COP29 v Baku zdůraznila kontraproduktivnost tohoto kroku. Granholmová zdůraznila, že zrušením úvěru by se vzdala pozice ve prospěch Číny, a vyzvala proti takovému kroku. O plánu zrušit daňovou úlevu v rámci širší daňové reformy informovala ve čtvrtek agentura Reuters. Granholmová zdůraznila, že zachování úvěru má zásadní význam pro zachování konkurenceschopnosti na trhu s elektromobily.

Akcie společnosti Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA) v pátek před zahájením obchodování klesly o více než 5 % poté, co společnost Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), kterou řídí Warren Buffett, oznámila výrazné snížení svého podílu v tomto maloobchodním prodejci kosmetiky. Podle čtvrteční zprávy pro regulační orgány společnost Berkshire prodala více než 96 % svých podílů ve společnosti Ulta, což je drastický pokles oproti pozici, kterou získala pouhé tři měsíce předtím. Berkshire původně ve druhém čtvrtletí nakoupila 690 106 akcií Ulta v hodnotě přibližně 266,3 milionu USD. Na konci třetího čtvrtletí se však její podíl snížil na pouhých 24 000 akcií. Tento krok přichází uprostřed náročného roku pro společnost Ulta, jejíž akcie od počátku roku poklesly o více než 21 % v důsledku potíží v odvětví maloobchodního prodeje kosmetiky. Důvody rozhodnutí Berkshire nejsou jasné, ale investoři jsou opatrní kvůli prudkému snížení ze strany tak významného investora, jako je Buffett. Během předobchodní fáze byly akcie společnosti Ulta oceněny na 361,71 USD, což znamená 5,5% pokles oproti čtvrtečnímu závěru. Tento výprodej vytváří další tlak na společnost, která se potýká s pokračujícími problémy v oblasti spotřebitelských výdajů.

Akcie Nissanu stoupají, protože aktivistický investor získal podíl
Nissan Motor Co., Ltd. (TYO:7201) v pátek vzrostly o 4,5 % poté, co časopis Diamond Online informoval, že aktivistický investor Oasis Management získal akcie automobilky. Tato zpráva přichází v návaznosti na podobný nárůst, který se odehrál na začátku týdne, kdy vyšlo najevo, že do Nissanu investovala také společnost spojená s aktivistickou společností Effissimo Capital Management. Ačkoli velikost a načasování podílu společnosti Oasis zůstává nejasné, tento vývoj poukazuje na rostoucí přítomnost akcionářského aktivismu v Japonsku. Mezinárodní i místní investoři zvyšují tlak na společnosti, aby zlepšily správu a řízení společností a lépe využívaly kapitál. Společnost Nissan, která v současné době čelí náročnému období, nedávno vydala varování ohledně zisku a plánuje snížit svou globální výrobní kapacitu o 20 % a snížit počet zaměstnanců o 9 000. Společnost také snížila svůj roční odhad zisku o 70 %. Nissan se jako třetí největší japonská automobilka potýká s poklesem prodejů na klíčových trzích a s následky sesazení bývalého předsedy představenstva Carlose Ghosna v roce 2018. Kromě toho čelí silné konkurenci v Číně a bojuje na americkém trhu. V reakci na to společnost stáhla svůj výhled čistého zisku a v tomto fiskálním roce hodlá snížit náklady o 400 miliard jenů (2,6 miliardy USD).

Zvolený prezident Donald Trump vybral do čela ministerstva zdravotnictví a sociálních věcí Roberta F. Kennedyho mladšího, ekologického aktivistu známého šířením dezinformací o vakcínách. Toto rozhodnutí vyvolalo kritiku vědců, odborníků na veřejné zdraví a analytiků trhu. Dr. Krishanthi Subramaniam, přednášející na Liverpoolské univerzitě, uvádí, že Kennedyho jmenování je alarmující a může vést k většímu váhání s očkováním a propuknutí nemocí, kterým lze předcházet. Profesor Johnjoe McFadden z univerzity v Surrey se domnívá, že Kennedyho neúcta k vědě a propagace pseudovědy může mít pro americké děti katastrofální následky. Profesor Simon Wessely z King’s College London vyjadřuje údiv a zdůrazňuje, že Američané si zaslouží něco lepšího. Dr. David Elliman, konzultant v oboru pediatrie, vyjadřuje znepokojení nad Kennedyho názory na očkování a obává se o očkovací programy v celosvětovém měřítku. Mluvčí Světové zdravotnické organizace zdůrazňuje význam partnerství USA s WHO a jejich spolupráci při podpoře veřejného zdraví. Odborník na globální zdraví Lawrence Gostin varuje, že Kennedyho jmenování by mohlo ohrozit vědecky podložená doporučení týkající se očkování. Analytici z TD Cowen, JPMorgan a Jefferies komentují možný dopad Kennedyho jmenování na zdravotnický průmysl a vyjadřují obavy ohledně politických návrhů a priorit. Celkově vzbuzuje volba Kennedyho do čela ministerstva zdravotnictví a sociálních služeb obavy o budoucnost veřejného zdraví a zdravotní péče ve Spojených státech.

Podle nejnovějších čtvrtletních výsledků společnosti Disney v oblasti streamingu dochází k obratu. Společnost vykázala druhý čtvrtletní zisk za sebou v oblasti streamingu, přičemž ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla provozního zisku 253 milionů dolarů, což téměř vyrovnalo ztrátu 307 milionů dolarů v tradičním televizním podnikání. Tento pozitivní posun lze přičíst opatřením na snížení nákladů a nárůstu počtu předplatitelů o 4,4 milionu po omezení sdílení hesel. Analytici se domnívají, že streamovací byznys společnosti Disney má potenciál k výraznému růstu a může vyzvat ostatní streamovací giganty, pokud bude efektivně využit. Společnost zvyšuje ceny za službu Disney+, aby zvýšila marže, a pokračuje v produkci původních pořadů a vydávání nových filmů, aby zvýšila sledovanost. Úspěch jejích filmů v kinech je klíčový pro udržení zájmu a promítnutí do úspěchu streamingu. Generální ředitel společnosti Disney Bob Iger zavedl strategii obratu, která se začala vyplácet po ztrátě 1,5 miliardy dolarů v oblasti streamingu v listopadu 2022. Společnost Disney se zaměřuje na svůj streamovací byznys a jejím cílem je, aby její streamovací služba byla v budoucnu zisková.

Podle stratégů Barclays by se investoři měli připravit na to, že v blízké budoucnosti nastane “trh s výběrem akcií”. Investiční banka upozorňuje, že od amerických prezidentských voleb v roce 2016 došlo na americkém i evropském trhu k výraznému zvýšení rozptylu sektorových výnosů. Zatímco v EU byl tento nárůst dočasný, v USA může být trvalejší, pokud bude trh sledovat podobnou trajektorii jako během prvního funkčního období prezidenta Trumpa. Společnost Barclays naznačuje, že politické změny za nové administrativy by mohly vést k většímu rozptylu výnosů mezi jednotlivými sektory, což by vytvořilo více příležitostí pro výběr akcií a sektorů. Banka vidí potenciál v subsektorech zdravotní péče, které mají tendenci profitovat po volbách, ale zůstává opatrná, pokud jde o finanční sektor, neboť ho považuje za plně oceněný v současné době. Barclays také vyjadřuje skepsi ohledně probíhající rallye Momentum a zpochybňuje udržitelnost zisků akcií s malou tržní kapitalizací. V souvisejících zprávách americké akcie ve čtvrtek skončily na nižší úrovni v návaznosti na komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, který naznačil, že v letošním roce není nutné další snižování sazeb.

WASHINGTON – Maloobchodní tržby v USA v říjnu vzrostly o 0,4 %, což překonalo očekávání ekonomů, kteří předpokládali růst o 0,3 %. Zdálo se však, že dynamika spotřebitelských výdajů na začátku čtvrtletí zpomalila. Silnému tempu růstu napomohlo utrácení spotřebitelů v podmínkách nízkého propouštění a silných finančních možností domácností. Údaje o kartách Bank of America odhalily odolné výdaje napříč příjmovými skupinami, ačkoli domácnosti s vyššími příjmy vynikaly v odvětvích, jako jsou letecké společnosti a zábava. Bez zahrnutí některých kategorií klesly jádrové maloobchodní tržby o 0,1 % po zářijovém nárůstu o 1,2 %. Spotřebitelské výdaje, které ve 3. čtvrtletí rostly anualizovaným tempem 3,7 %, byly hnací silou většiny 2,8% expanze ekonomiky. Navzdory nedávnému snížení úrokových sazeb může Federální rezervní systém čelit problémům při dosahování svého 2% inflačního cíle. Předseda Fedu Powell potvrdil opatrný postoj k dalším úpravám sazeb.

Společnost Unilever ruší v Evropě o 1 500 pracovních míst méně, než původně plánovala, a přijímá 1 000 nových zaměstnanců pro svůj zmrzlinářský podnik. Po kritice se společnost v čele s generálním ředitelem Heinem Schumacherem snaží zefektivnit a ušetřit 800 milionů eur. Akcionáři Unileveru, včetně Nelsona Peltze, prosazovali efektivitu v souvislosti s nedostatečnými výsledky. Evropská rada zaměstnanců ocenila snížení počtu propuštěných zaměstnanců, ale vyjádřila se proti vyčlenění zmrzlinářské jednotky. Unilever ujistil, že je i nadále připraven splnit cíle úspor a oceňuje zmírnění dopadů na zaměstnance. Zmrzlinářská divize získá dynamiku díky internímu náboru zaměstnanců, aby se vyrovnalo rušení pracovních míst. ($1 = €0.9464)

Goldman Sachs obnovila sledování hlavních amerických leteckých společností a vydala ratingy Buy pro Delta Air Lines, United Airlines a Alaska Air Group. Společnost přidělila ratingy Sell společnostem JetBlue Airways a Southwest Airlines s odkazem na rozdílné výhledy na oživení poptávky a nákladové struktury v odvětví. Letecký sektor se nadále potýká s problémy souvisejícími s pandemií, jako jsou omezení dodávek v důsledku zpoždění dodávek letadel a zvýšené požadavky na údržbu. Očekává se však, že disciplína v oblasti kapacity mimo špičku a zlepšující se trendy v oblasti jednotkových příjmů podpoří odvětví v budoucnu. Podle Goldman Sachs budou mít letecké společnosti se silnou expozicí vůči prémiové a podnikové poptávce pravděpodobně lepší výsledky. Banka vyzdvihla společnosti Delta, United a Alaska Air jako dopravce s pozitivními vyhlídkami díky faktorům, jako je segmentace produktů a růst prémiové poptávky. Klíčovým problémem zůstávají omezení na straně nabídky, včetně zpoždění dodávek letadel. JetBlue čelí problémům se zrychlenou údržbou motorů Pratt & Whitney. Goldman Sachs zdůraznil, že nedávné dohody o smlouvách s piloty vedly k výraznému nárůstu nákladů, ale většina tohoto tlaku je již za odvětvím. Navzdory přetrvávajícímu tlaku firma očekává dlouhodobé zlepšení ziskovosti, zejména u dopravců s diverzifikovanou nabídkou produktů a solidními maržemi.

Společnost RBC Capital Markets zahájila výzkum akcií společnosti Starbucks (NASDAQ:SBUX) s ratingem Outperform a stanovila cílovou cenu 115 USD. Investiční banka považuje Starbucks za dobře známou značku v USA, která se v poslední době potýká s problémy. RBC se však domnívá, že společnost má potenciál znovu zrychlit své podnikání. Analytik Logan Reich uvádí, že pod vedením nového generálního ředitele Briana Niccolse se očekává oživení amerického byznysu. Reich naznačuje, že zlepšení zákaznických zkušeností a zavedení cenových strategií by mohlo zvýšit výkonnost společnosti. V krátkodobém horizontu může dojít k rozmělnění marží v důsledku investic do efektivity prodejen, ale RBC předpokládá rychlejší expanzi marží ve druhé polovině fiskálního roku 2025. RBC rovněž zdůrazňuje, že probíhající investice a případné dočasné výdaje naznačují možný návrat k růstu. Kromě toho RBC zůstává pozitivní ohledně dlouhodobých vyhlídek společnosti Starbucks v Číně, přičemž jako hnací sílu růstu uvádí urbanizaci, rozšiřující se střední třídu a zvýšenou spotřebu kávy. Analytik naznačuje, že partnerství v Číně by mohlo být pro Starbucks výhodné, protože by snížilo převis obchodních aktivit.

Futures na americké akcie klesají a naznačují, že Wall Street čeká potenciálně ztrátový týden. Akcie společnosti Apple klesly poté, co Berkshire Hathaway prodala čtvrtinu svého podílu ve společnosti. Tesla zaznamenala mírný nárůst ceny akcií poté, co společnost RBC Capital zvýšila cílovou cenu a vyjádřila tak důvěru v ambice společnosti v oblasti autonomních vozidel. Akcie společností Domino’s Pizza a Pool Corporation vzrostly poté, co společnost Warrena Buffetta získala podíly v obou společnostech. Akcie společnosti Alibaba ADR vzrostly po lepším než očekávaném zisku za třetí čtvrtletí, a to díky růstu její cloudové obchodní jednotky. Akcie společností BioNTech, Moderna a Novavax klesly poté, co zvolený prezident Donald Trump vybral do čela ministerstva zdravotnictví a sociálních věcí skeptika vůči vakcínám. Akcie společnosti Applied Materials rovněž klesly poté, co její čtvrtletní zisk nesplnil očekávání kvůli pomalejším tržbám z Číny. Pozitivní zprávou byl růst akcií společnosti Palantir poté, co tento poskytovatel analytického softwaru oznámil přesun kotace z newyorské burzy na Nasdaq.

Dolar je připraven na největší týdenní nárůst za poslední měsíc, k čemuž přispívá snižující se očekávání dalšího snižování sazeb Federálního rezervního systému a očekávání zvýšené inflace v USA za nadcházející Trumpovy vlády. Dolar, který se vůči koši měn obchoduje na ročním maximu 106,81, tento týden vzrostl o téměř 1,8 %, což představuje jeho nejsilnější výkon od září. Předseda Fedu Jerome Powell naznačil sníženou naléhavost snížení sazeb, což způsobilo, že pravděpodobnost prosincového snížení klesla na přibližně 60 % z 82 % o den dříve. Naproti tomu libra čelila tlaku a zaznamenala nejvýraznější týdenní pokles od ledna 2023. Kleslo také euro, které se dostalo na nejnižší hodnotu za více než rok kvůli obavám z možných Trumpových cel a jejich dopadu na ekonomiku eurozóny. Jen vůči dolaru výrazně oslabil, což vyvolalo spekulace o možné intervenci japonských úřadů. Břehový jüan mezitím pokračoval v týdenním poklesu – nejdelším od roku 2021, když se nacházel na úrovni 7,2395. Bitcoin se přiblížil 90 000 dolarů, přičemž těžil z očekávání příznivých amerických regulací za nadcházející Trumpovy administrativy.

Praha – Evropská komise dnes předběžně schválila Česku další výplatu peněz z mimořádného plánu obnovy. Česko by mělo dostat 1,9 miliardy eur (v přepočtu 48 miliard korun) zejména za projekty spojené s rozvojem obnovitelných energií a železniční infrastruktury, uvedla EK na svých internetových stránkách. Podle zdroje ČTK z komise by Česko mělo peníze dostat do konce roku.

Předseda německé SPD Lars Klingbeil vidí potenciál v reformě dluhové brzdy, aniž by se muselo čekat na sestavení nové vlády. Dluhová brzda omezuje deficit veřejných financí na 0,35 % HDP. Středopravá opozice signalizuje otevřenost vůči reformě, zejména potenciální kancléř Friedrich Merz z CDU. Klingbeil navrhuje začít ihned a nečekat na sestavení nové vlády později v průběhu roku. Vzhledem k nadcházejícím předčasným volbám 23. února by případné reformy dluhové brzdy vyžadovaly dvoutřetinovou většinu kvůli ústavním omezením.

Evropská komise předpokládá, že v letech 2025 a 2026 dojde ke zvýšení hospodářského růstu eurozóny a zároveň ke zpomalení inflace. Navzdory pozitivnímu výhledu přetrvávají obavy z protekcionismu USA a cen energií na Blízkém východě, které ovlivňují světový obchod. Hrozbu pro hlavního obchodního partnera regionu představují cla na dovoz z Evropy, která navrhuje nově zvolený prezident Donald Trump. Komise zdůraznila geopolitická rizika a politickou nejistotu a zdůraznila zranitelnost EU vůči vnějším faktorům. V Německu se po dvou letech poklesu očekává růst, zatímco trajektorie růstu Francie kolísá. Evropská centrální banka usiluje o udržení spotřebitelské inflace na úrovni 2 %. Očekává se, že úroveň rozpočtového deficitu splní limity EU, ale veřejný dluh se podle prognóz zvýší.

Tržby společnosti Alibaba Group Holding v posledním čtvrtletí zaostaly za očekáváním kvůli utlumeným spotřebitelským výdajům v Číně v důsledku ekonomické nejistoty. Tržby giganta v oblasti elektronického obchodování za druhé čtvrtletí končící 30. září činily 236,50 miliardy jüanů a zaostaly tak za prognózou analytiků, kteří očekávali 240,17 miliardy jüanů. Čínští spotřebitelé šetří, zejména na nepotřebných nákupech, uprostřed ekonomických problémů, jako je krize v realitním sektoru a nejistota mladých lidí v zaměstnání. Společnosti Alibaba a JD.com čelí tvrdé konkurenci ze strany platforem zaměřených na slevy, jako jsou Pinduoduo a Douyin, které lákají kupující, kteří si uvědomují rozpočet, vysokými slevami. Společnost JD.com rovněž vykázala nižší tržby, což signalizuje pokračující tlaky na trhu. Maloobchodní tržby se i nadále potýkají s problémy, a to navzdory snahám odvětví stimulovat poptávku prostřednictvím propagačních akcí a výprodejů.