Právě teď

Podle agentury Reuters plánuje společnost Apple do roku 2025 přejít u všech svých modelů iPhone na obrazovky s organickými světelnými diodami (OLED), čímž fakticky nahradí displeje z tekutých krystalů (LCD). V důsledku tohoto přechodu budou japonské společnosti Sharp Corp a Japan Display vyřazeny ze seznamu dodavatelů společnosti Apple. Společnost Apple již začala objednávat displeje OLED u čínské společnosti BOE Technology a jihokorejské společnosti LG Display pro příští model iPhone SE.

Akcie společnosti Ubisoft klesly po vlažné reakci na vydání její nové videohry “Star Wars: Outlaws”. Navzdory pozitivním recenzím kritiků udělili uživatelé na serveru Metacritic hře hodnocení “obecně nepříznivé”. Analytici z JPMorgan uvedli, že alternativní údaje, jako jsou údaje z platformy pro živé vysílání Twitch a úspěchy hráčů, naznačují, že prodeje se pohybují přibližně 15 % pod úrovní loňského populárního dílu “Assassin’s Creed”. Analytici UBS varovali před možným rizikem snížení původních odhadů prodejů hry “Star Wars: Outlaws”, které činily 10 milionů kusů. Poznamenali, že předchozí hry společnosti Ubisoft s vysokými prodejními čísly měly vyšší hodnocení uživatelů a byly součástí dobře zavedených franšíz. Vedení společnosti Ubisoft doufalo, že vydání hry “Star Wars: Outlaws” zvýší čisté tržby a pomůže zlepšit finanční výsledky společnosti po čtyřech letech záporných peněžních toků. Ubisoft také očekává, že vydání hry “Assassin’s Creed Shadows” v listopadu pomůže oživit jeho výkonnost.

Podle UBS se investoři mají připravit na nižší úrokové sazby, protože Federální rezervní systém se připravuje na jejich snížení. Investiční banka upozornila, že navzdory silnému konci srpna na akciových trzích je kvůli přetrvávajícím ekonomickým nejistotám pravděpodobné, že Fed bude měnovou politiku dále uvolňovat. UBS vyzdvihla nedávný náznak předsedy Jeroma Powella, že snížení sazeb je na spadnutí, a považuje jej za “dosud nejjasnější signál Fedu”. Smíšené ekonomické signály, jako je nárůst nezaměstnanosti v USA v červenci na 4,3 % a zpomalení růstu spotřebitelských cen na 2,9 % meziročně, podporují názor UBS. Kromě toho UBS očekává, že Fed sníží sazby na svých zbývajících třech zasedáních v roce 2024. Banka doporučuje investorům, aby byli opatrní a hledali alternativní možnosti k hotovosti. Jako vhodné alternativy navrhuje diverzifikované strategie s pevným výnosem a výnosy z akcií. UBS také doporučuje zajistit se proti možné volatilitě trhu přidáním expozice vůči defenzivním aktivům, jako je zlato a švýcarský frank. Banka zdůrazňuje, že ačkoli by se investoři měli vyhnout zásadním změnám v portfoliu na základě výsledků voleb, může být rozumné přezkoumat zajištění portfolia a řídit expozici vůči sektorům a měnám citlivým na volby, jako je čínský jüan.

Praha – Stavební společnost Skanska v roce 2023 vykázala v České republice a na Slovensku čistý zisk 396,7 milionu korun, tedy meziročně o 19 procent méně. Firmě loni klesly také provozní výnosy o zhruba 14 procent na 7,9 miliardy korun. Vyplývá to z výroční zprávy společnosti zveřejněné ve Sbírce listin. Loňský rok podle generálního ředitele akciové společnosti Skanska Michala Jurky provázel turbulentní vývoj na stavebním trhu a doznívající makroekonomické dopady změn vyvolané válkou na Ukrajině.

Indický akciový trh měl v srpnu 2024 smíšenou výkonnost, přičemž index MSCI India dosáhl kladného výnosu 0,9 %. Index však zaostal za indexem MSCI Emerging Markets (EM) o 0,5 procentního bodu a Indie se tak umístila na 15. místě z 24 zemí EM. To znamenalo pokles oproti červenci, kdy se Indie umístila na 10. místě mezi svými vrstevníky z EM. Referenční index Sensex vzrostl o 0,8 %, ale mírně zaostal za indexy Mid-cap a Small-cap. Indickému trhu vévodily defenzivní sektory, přičemž nejlépe si vedly sektory komunikačních služeb a zdravotnictví. Technologie rovněž překonaly své protějšky z EM. Nejhůře se dařilo sektoru veřejných služeb, což odráží přetrvávající problémy v oblasti energetiky a veřejných služeb. Institucionální nákupy v Indii zůstaly silné, přičemž celkový příliv investic do roku 2024 překročil 42 miliard USD. Šíře trhu zůstala silná, přičemž 94 % akcií se obchodovalo nad svými 200denními klouzavými průměry. Volatilita zůstala nízká a 12měsíční forwardový poměr ceny k zisku vzrostl, což odráží pokračující optimismus investorů. Indická rupie vůči americkému dolaru a euru oslabila. Dluhopisový trh vykazoval známky uvolnění a ceny ropy klesly, zatímco ceny zlata vzrostly.

Akcie společnosti Illumina vzrostly v předobchodní fázi poté, co nejvyšší soud Evropské unie rozhodl proti rozhodnutí Evropské komise prošetřit akvizici výrobce screeningových vyšetření rakoviny Grail v hodnotě 7,1 miliardy USD. Soud rozhodl, že Komise neměla pravomoc transakci prověřit, protože nesplňovala požadavky EU na příjmy a společnost Grail nebyla v bloku přítomna. Proti tomuto rozhodnutí se nelze odvolat a znamená vítězství pro společnost Illumina, která byla dříve nucena oddělit společnost Grail, aby vyhověla příkazům EU. Rozhodnutí navíc znamená, že Illumina nebude muset vracet pokutu 432 milionů eur, kterou jí EU uložila za uzavření nákupu bez schválení. Komise uvedla, že zváží své další kroky s cílem přezkoumat případy, kdy má transakce dopad na Evropu, ale nesplňuje prahové hodnoty pro oznámení EU.

Místo společnosti Intel v indexu Dow Jones Industrial Average může být ohroženo v důsledku výrazného poklesu ceny jejích akcií v tomto roce. S poklesem o téměř 60 % se Intel stal nejhorší společností v indexu blue-chip, což vedlo analytiky a investory ke spekulacím o jeho vyřazení. Problémy společnosti přesahují rámec ceny jejích akcií, protože jí chybí investice a potýká se se ztrátami ve své smluvní výrobní jednotce. Společnost Intel nedávno oznámila pozastavení vyplácení dividend a propouštění v rámci snahy o zvrat, ale někteří se domnívají, že tyto kroky mohou přijít příliš pozdě. Společnost S&P Dow Jones Indices, která spravuje index Dow, se k případnému odstranění akcií nevyjádřila. Výběrový výbor indexu při změnách zohledňuje cenu akcií a Intel má v současné době nejnižší cenu akcií v indexu. V případě odstranění by potenciálními náhradníky mohly být společnosti Nvidia nebo Texas Instruments. Společnost Nvidia letos zaznamenala výrazné zisky, a přestože může být považována za volatilní, hraje klíčovou roli v oblasti umělé inteligence. Variantou náhrady je také společnost Texas Instruments se stabilními akciemi a významnou výrobní kapacitou.

Praha – Průměrná nominální mzda v Česku ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostla o 6,5 procenta na 45.854 korun. Při zohlednění inflace dosáhl reálný růst mezd 3,9 procenta, mzdy tak reálně rostly druhé čtvrtletí v řadě. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Analytici upozornili, že tempo růstu mezd proti prvnímu čtvrtletí zvolnilo, růst zůstal za očekáváním trhu. Podle odborníků také rychleji rostou mzdy vysokopříjmovým zaměstnancům.

Analytici společnosti Jefferies zvýšili rating distributorů speciálních chemikálií Azelis a IMCD na “buy”. Zvýšení ratingu přichází s tím, že analytici očekávají lepší podmínky na trhu, které povedou k oživení růstu organických tržeb a zlepšení provozní páky v druhé polovině roku 2024. Mezi pozitivní faktory patří aktualizace strategie od nově jmenovaných generálních ředitelů a zlepšující se dynamika trhu. Jefferies poznamenává, že nedávný vývoj v sektoru speciálních chemikálií naznačuje možný obrat, přičemž spready u předcházejících produktů se zvyšují z 20letých minim. Zatímco společnost Azelis naznačila “zelené výhonky” na trhu, IMCD zůstává opatrná kvůli omezené viditelnosti. Obě společnosti mají dobrou pozici k tomu, aby těžily z trendu outsourcingu v odvětví, protože menší konkurenti se snaží držet krok. Společnosti Azelis a IMCD provádějí agresivní fúze a akvizice, přičemž první z nich uskutečnila 52 akvizic a druhá 61 akvizic. Jefferies upravila finanční prognózy pro obě společnosti a očekává oživení organického růstu tržeb a zlepšení provozní páky. Navzdory pozitivnímu výhledu akcie společnosti Azelis od počátku roku poklesly o 14 %, zatímco akcie společnosti IMCD o 6 %. Jefferies zvýšila cílovou cenu pro Azelis o 26 % a pro IMCD o 21 %.

Podle stratégů Citi si investoři zachovávají pozitivní výhled na americké akcie, ale nedávná dynamika indexů S&P 500 a Nasdaq oslabila. To naznačuje, že ačkoli se v blízké budoucnosti očekává uvolnění americké politiky, investoři zůstávají opatrní. Nedávné údaje ukazují nové rizikové toky do obou indexů, ale aktivita při umisťování byla smíšená, což vedlo jen k mírnému nárůstu býčích postojů. Nasdaq však představuje vyšší riziko, neboť 79 % dlouhých pozic je v současné době ve ztrátě. Pokud index klesne pod 19 000, může dojít k výrazným ztrátám, což zesílí tlak na pokles. V pátek americké akcie zaznamenaly zisky, přičemž index Dow Jones Industrial Average dosáhl nového rekordu. Evropské akciové indexy rovněž rostly, podpořeny pozitivním výhledem inflace, jak naznačily údaje o inflaci v eurozóně. V Asii zůstávají investoři optimističtí ohledně indexů KOSPI a Nikkei, ale přetrvávající makroekonomické problémy ovlivňují náladu investorů, přičemž v průběhu týdne se zvýšilo medvědí umístění, zejména u čínského indexu A50.

Analytik Jefferies snižuje hodnocení společnosti Novartis z “koupit” na “držet” s odkazem na opatrnost ohledně krátkodobé výkonnosti. Makléřská společnost se domnívá, že cena akcií společnosti Novartis již odráží potenciální růst vyplývající z nedávného pozitivního vývoje, což vede k revizi cílové ceny s pouze mírným potenciálním růstem. Zpoždění optimismu na trhu v souvislosti s uvedením nových produktů, jako jsou Scemblix, Pluvicto a Fabhalta, dále mírní krátkodobý výhled. Přestože Jefferies zůstává optimistická ohledně dlouhodobého potenciálu společnosti Novartis a očekává, že tržby a zisky do roku 2030 překonají očekávání trhu, projekce růstu pro roky 2024-2026 jsou poměrně skromné. Býčí výhled na Scemblix je podpořen průzkumem mezi americkými lékaři, ale širší přijetí může být zpomaleno, dokud nebude definitivněji prokázána jeho účinnost. Pluvicto také čelí výzvám při realizaci svého plného komerčního potenciálu. Jefferies nadále věří v budoucnost společnosti Novartis, neboť očekávaný úspěch klíčových produktů, jako jsou Scemblix, Pluvicto, Fabhalta, Kisqali a Cosentyx, je hnacím motorem významného růstu.

Akcie společnosti Partners Group (SIX:PGHN) se propadly po oznámení neuspokojivých výsledků za první pololetí, které nesplnily očekávání trhu. Švýcarská private-equity společnost odhalila téměř 8% meziroční pokles čistého zisku za prvních šest měsíců roku na 508 milionů CHF. Tržby rovněž poklesly o 7 % na 977 milionů CHF, přičemž výkonnostní poplatky se snížily o 39 % navzdory 4% nárůstu poplatků za správu. Generální ředitel Partners Group David Layton uvedl, že ačkoli se základní ukazatele v prvním pololetí zlepšily, oživení transakčních trhů bylo pomalejší, než se očekávalo. Navíc zisk před úroky a zdaněním (EBIT) meziročně klesl o 6,1 % na 605 milionů CHF. Analytici UBS poznamenali, že ostatní finanční výsledky, plynoucí především ze závazků GP, byly o 26 % nižší než konsensus. Náklady se však snížily o 9 % na 371 milionů CHF, a to díky nižším variabilním personálním nákladům souvisejícím s výkonnostními poplatky a 38% poklesu výkonnostních poplatků. Společnost rovněž potvrdila svůj výhled celkové poptávky klientů ve výši 20 až 25 miliard USD za celý rok 2024, a to na základě očekávané stabilizace investičního prostředí, zvýšeného zájmu o její nabídky a vyšší investiční aktivity.

Futures na americké akciové indexy se v úterý obchodovaly na nižší úrovni, protože investoři byli opatrní před zveřejněním klíčových ekonomických údajů, které by mohly ovlivnit rozhodnutí Federálního rezervního systému o měnové politice. Navzdory pozitivním údajům z minulého týdne, které naznačují silnou ekonomiku a nižší cenové tlaky, obchodníci hledají známky pokračující ekonomické síly. Zásadní roli při utváření nálady investorů bude hrát zveřejnění průzkumu Institutu pro řízení dodávek ve zpracovatelském průmyslu. Kromě toho budou v průběhu týdne pozorně sledovány údaje z trhu práce, které povedou k páteční zprávě o mzdách mimo zemědělský sektor. Po globálním výprodeji v důsledku červencové zprávy o zaměstnanosti, která byla slabší, než se očekávalo, se pozornost na trh práce zvýšila. Šance na snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem o 25 bazických bodů v současné době podle nástroje FedWatch společnosti CME Group dosahuje 69 %. V předobchodní fázi se E-mini index Dow snížil o 0,43 %, E-mini index S&P 500 klesl o 0,53 % a E-mini index Nasdaq 100 o 0,83 %. V čele poklesu stály akcie čipů, včetně společností Nvidia, Broadcom a Advanced Micro Devices. Společnost Tesla však zaznamenala mírný růst po zprávě o plánech na výrobu šestimístné varianty svého vozu Model Y v Číně. Mezitím společnosti Boeing a U.S. Steel čelily ztrátám poté, co banka Wells Fargo snížila rating společnosti Boeing a demokratická kandidátka na prezidentku Kamala Harrisová vyjádřila obavy ohledně akvizice společnosti U.S. Steel japonskou společností Nippon Steel.

Akcie společnosti Rolls-Royce (LON:RR) se v úterý odrazily ode dna poté, co v předchozí seanci zaznamenaly ztráty. Pokles ceny akcií byl způsoben oznámením letecké společnosti Cathay Pacific Airways o poruše části motoru na jednom z jejích dálkových letadel. Společnost Cathay Pacific se rozhodla provést kontrolu celé flotily svých letadel Airbus A350 z důvodu zjištění problému se součástkou motoru za letu. Tato zpráva ovlivnila akcie společnosti Rolls-Royce, která je jediným dodavatelem motorů pro letoun A350. Mezitím společnost Airbus (EPA:AIR) zaznamenala mírný pokles svých akcií kótovaných na burze v Paříži o 0,2 %. Společnost Cathay Pacific nezveřejnila, jaká konkrétní část motoru byla zkoumána, ale uvedla, že údržba probíhá dobře. Technický tým společnosti již zkontroloval svou provozní flotilu letadel A350 a identifikoval 15 postižených letadel, která vyžadují výměnu součástí motoru. Tři z těchto letadel již prošla úspěšnou opravou a očekává se, že všechna postižená letadla obnoví provoz do soboty.

Investiční poradenská společnost BCA Research varovala, že pokračující zhoršování situace na americkém trhu práce je jasným signálem blížící se recese. Tento názor kontrastuje s konsensem investorů, kteří očekávají mírnější přistání. Nejnovější strategická zpráva společnosti BCA Research upozorňuje na znepokojivé trendy na trhu práce, včetně klesajících náborových záměrů malých podniků, slabé dočasné zaměstnanosti a nárůstu počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Tyto známky spolu s pokračujícím zmírňováním klíčových ukazatelů z průzkumu JOLTS vedly BCA k tomu, že od začátku srpna zaujala defenzivní postoj k akciím. Firma navrhuje, aby investoři využili nedávného odrazu trhu ke snížení expozice vůči rizikovým aktivům. BCA rovněž upozorňuje, že chování spotřebitelů pravděpodobně neudrží ekonomiku tak, jak tomu bylo v době pandemie. Navzdory určité zbývající schopnosti utrácet nejsou zdroje a duch domácností neomezené. Navíc s tím, jak banky zpřísňují úvěrové standardy a roste počet spotřebitelských delikvencí, se vyhlídky na budoucí příjmy zdají být chmurné.

Akcie společnosti U.S. Steel (X) se v úterý v předobchodní fázi propadly o 6 % poté, co viceprezidentka Kamala Harrisová vyjádřila nesouhlas s navrhovanou akvizicí společnosti společností Nippon Steel. Transakce, která byla oznámena v prosinci, čelí stále větší kritice ze strany významných osobností. Harrisová během návštěvy Pittsburghu na Svátek práce s prezidentem Bidenem prohlásila, že U.S. Steel by měla zůstat v americkém vlastnictví a provozu, čímž zopakovala Bidenovy předchozí názory. Nesouhlas s dohodou vyjádřil také bývalý prezident Donald Trump a několik zákonodárců. Odborový svaz United Steelworkers se důsledně staví proti akvizici s odkazem na obavy o budoucí provoz odborových hutí a dodržování stávajících smluv. Společnost Nippon Steel se zavázala dodržovat smlouvy s odbory a významně investovat do stárnoucích závodů U.S. Steel. Navzdory odporu je společnost U.S. Steel nadále odhodlána dohodu uskutečnit a akcionáři na začátku tohoto roku schválili nabídku hotovosti. Navrhovaná akvizice je v současné době předmětem antimonopolního a národněbezpečnostního přezkumu.