Právě teď

Společnost Nvidia (NASDAQ: NVDA) se chystá po uzavření trhu ve středu zveřejnit výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2025 a analytici očekávají dobré výsledky. Prognózy předpokládají, že se tržby výrobce čipů více než zdvojnásobí na 28,84 miliardy dolarů, spolu s čistým ziskem, který se zdvojnásobí na 14,95 miliardy dolarů. Hlavní pozornost se však zaměří na pokyny, protože investoři zůstávají opatrní ohledně zavádění umělé inteligence (AI). Podle stratégů společnosti Evercore ISI využívá v současné době umělou inteligenci pouze 5 % amerických podniků. Kromě toho se ve druhé polovině roku 2024 očekává zpomalení kapitálových výdajů v oblasti hyperskalárních technologií, které souvisí s prodejem polovodičů. Navzdory tomu je rozšiřující se vliv AI v různých odvětvích vnímán jako příležitost pro růst trhu. Na vzestupu je zejména zavádění AI v tradičně těžko automatizovatelných odvětvích, jako je maloobchod, kde společnost Walmart využívá GenAI ke zvýšení produktivity. Společnost Nvidia byla zařazena na seznam “AI Revolutionaries” společnosti Evercore, který vyzdvihuje společnosti s rostoucími zmínkami o AI, zlepšujícím se ziskem na akcii a atraktivním relativním oceněním. Navzdory nedávným zprávám o zpoždění výroby čipu Blackwell se analytici domnívají, že obavy společnosti Nvidia mohou být přehnané, a předpokládají, že vedení tyto spekulace bagatelizuje.

Globální akcie zažily minulý týden rally, protože investoři očekávali snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, a to navzdory známkám oslabení údajů o výrobě. Podle Bank of America vzrostl index MSCI AC World, který sleduje výkonnost akcií na rozvinutých a rozvíjejících se trzích, během týdne o 1,7 %, čímž se jeho celoroční zisk zvýšil na 14,4 %. Nejvýkonnějšími regiony byly Evropa a Japonsko se ziskem 3,0 %, resp. 2,1 %, zatímco rozvíjející se trhy zaznamenaly skromnější nárůst o 0,6 %. Nejvýkonnějšími sektory byly nemovitosti a materiály, oba výrazně posílily, zatímco energetika zaznamenala mírný pokles. Stratégové Bank of America poznamenali, že se dařilo také rizikovým a malým akciím, které zaznamenaly nárůst o 2,5 %, resp. 1,8 %. Pozitivní týden se rozšířil i do USA, kde všechny tři hlavní indexy zaznamenaly zisky. Trhy získaly další impuls poté, co předseda Fedu Jerome Powell během svého projevu na každoročním výjezdním zasedání v Jackson Hole ve Wyomingu naznačil možné snížení úrokových sazeb. Zatímco obchodníci očekávají snížení sazeb v září, názory na jeho rozsah se liší.

Praha – Obce a města v Česku by v důsledku novely zákona o podnikání v cestovním ruchu mohly určit maximální počet dní v roce a také období, kdy bude či nebude možné v bytech, které se nachází v bytových domech, nabízet krátkodobá ubytování přes on-line platformy, například Airbnb nebo Booking. Novinářům to dnes v Praze řekla ředitelka odboru cestovního ruchu na ministerstvu pro místní rozvoj (MMR) Silvia Doušová. Novelu zákona vláda schválila v polovině července, ještě ji budou muset posoudit poslanci a senátoři.

Podle nedávné zprávy společnosti Goldman Sachs se výkonnost podílových fondů v průběhu roku snížila, zatímco hedgeové fondy si nadále vedly dobře. Zpráva odhaluje, že pouze 34 % podílových fondů s velkou kapitalizací překonalo od začátku roku své referenční hodnoty, což je pokles oproti květnovým 50 % a pod historickým průměrem 38 %. Nejlepších výsledků dosáhly hodnotové fondy s velkou kapitalizací, přičemž 45 % manažerů překonalo index Russell 1000 Value. Naopak největší potíže měly jádrové fondy s velkou kapitalizací, které překonaly index S&P 500 pouze z 25 %.
Mezitím americké akciové fundamentální long/short hedgeové fondy vykázaly od počátku roku výnos +9 %, a to díky úspěšným sázkám na dlouhé pozice a cíleným krátkým pozicím. Jak podílové fondy, tak hedgeové fondy si udržely dlouhou expozici vůči americkým akciím. Zůstatky hotovosti v podílových fondech klesly na rekordní minimum 1,4 % celkových aktiv, protože fondy se snaží snížit dopad držení hotovosti na rostoucím akciovém trhu.
Hrubá i čistá expozice hedgeových fondů se během nedávného poklesu trhu mírně snížila, ale stále zůstává nad svými pětiletými průměry. Obě skupiny snížily expozici vůči technologickým akciím s megakapacitou a společnostem Microsoft, Nvidia, Alphabet, Meta a Tesla. Zvýšily však své podíly ve společnosti Apple, čímž využily její slabší výkonnosti na začátku roku. Hedgeové fondy také snížily expozici vůči cyklickým akciím a identifikovaly příležitosti v akciích s malou kapitalizací. Hedgeové fondy i podílové fondy zvýšily své investice do sektoru zdravotní péče, přičemž hledaly defenzivu a potenciál růstu, který není spojen s umělou inteligencí, ačkoli politická nejistota by mohla pro tento sektor představovat riziko.

Praha – Česko dokázalo za krátkou dobu zcela přenastavit energetické toky a po letech si opět zajistit energetickou nezávislost. V dnešním projevu k českým velvyslancům v zahraničí v Černínském paláci to řekl premiér Petr Fiala (ODS). Česko také zodpovědně přistoupilo k modernizaci a digitalizaci státní správy, i když ne všechno funguje na 100 procent podle plánu, řekl Fiala zřejmě s ohledem na problémy s digitalizací stavebního řízení.

Japonská společnost Suntory Holdings se chce do roku 2030 stát světovým lídrem na trhu s plechovkovými koktejly a sází na své zkušenosti s lihovinami, aby zvýšila svůj podíl v USA.Společnost věří, že její roční tržby z prodeje hotových nápojů (RTD) by se mohly do roku 2030 zdvojnásobit ze současné úrovně na přibližně 3 miliardy dolarů. Společnost Suntory je v současné době druhým hráčem v celosvětovém segmentu RTD, přičemž zaostává za společností Mark Anthony Group, výrobcem alkoholických seltzerů White Claw. Kay Oh, senior generální manažer společnosti Suntory pro RTD v Sydney, uvedl, že RTD v plechovkách a koktejly na bázi lihovin jsou pro společnost důležitou platformou růstu v USA. Minus 196 společnosti Suntory s obsahem alkoholu 6 % úspěšně vstoupil na australský, americký, britský a německý trh. Zatímco v Japonsku oblíbená značka Strong Zero společnosti obsahuje vysoký 9% obsah alkoholu, Suntory si uvědomuje trend mezi spotřebiteli, kteří požadují nápoje s nižším obsahem alkoholu a cukru. Celosvětový trh s RTD nápoji zaznamenal během pandemie dvouciferný růst prodeje, ale v roce 2023 vykazoval pomalejší růst. Společnost Suntory čelí výzvám, jako je orientace v místních chutích, intenzivní konkurence a trendy směřující k variantám bez alkoholu a s nízkým obsahem alkoholu. Navzdory vyšším daním pro RTD na bázi lihovin v USA se společnost Suntory domnívá, že má konkurenční výhodu, pokud jde o chuť a kvalitu.

Indická výsledková sezóna za první čtvrtletí skončila a ukázala smíšené výsledky napříč sektory. Index MSCI India zaznamenal mírný meziroční růst zisků na 9 %, což je méně než 16 % v předchozím čtvrtletí. Analytici z Goldman Sachs poznamenali, že růst zisku zatížila energetika, zatímco banky k němu významně přispěly. Vykázaný růst zisku však překonal konsenzuální odhad 3 % r/r, což naznačuje celkově lepší než očekávané výsledky. Přesto 9% růst zisku nedosáhl historického průměru, což odráží přetrvávající problémy v některých odvětvích. Defenzivní sektory jako telekomunikace a veřejné služby se ukázaly jako silně výkonné, přičemž 42 % společností v těchto oblastech překonalo očekávání trhu. Klíčovými faktory, které přispěly k jejich lepší výkonnosti, byly silné fundamenty a stabilní poptávka. Na druhou stranu se sektory cementu a komodit potýkaly s problémy a mnoho společností nesplnilo prognózy zisku v důsledku slabé poptávky, monzunů, voleb, globální volatility cen a tlaků na růst vstupních nákladů. Celkově činilo průměrné ziskové překvapení u společností MSCI India +3 %, což naznačuje, že navzdory mírnému růstu zisku několik společností překonalo očekávání trhu. V sektoru IT se zpočátku projevovala opatrná nálada, ale nyní se mění směrem k optimismu díky zlepšujícímu se sekvenčnímu růstu a robustnímu portfoliu obchodů. Zatímco výhled komoditního a cementářského sektoru vedl k mírnému snížení hodnocení, Goldman Sachs zůstává optimistická ohledně střednědobých vyhlídek růstu a pro roky 24 a 25 předpovídá střednědobý růst.

Praha – Důvěra v českou ekonomiku druhý měsíc po sobě klesla. V srpnu se snížila proti červenci o 1,4 bodu na hodnotu 93,7, uvedl dnes na webu Český statistický úřad (ČSÚ). Pesimističtější než v červenci jsou spotřebitelé i podnikatelé, ze sledovaných oborů důvěra podnikatelů v ekonomiku vzrostla jen v průmyslu. V meziročním srovnání je celková důvěra vyšší, před rokem byla na hodnotě 93,4.

Největší čínská společnost pro přepravu autem Didi Global údajně vede pokročilá jednání o prodeji svých aktiv v oblasti inteligentního řízení a kokpitu jednotce státem podporované společnosti NavInfo, která se zabývá digitálním mapováním. Prodej je součástí snahy společnosti Didi zaměřit se na své hlavní podnikání po regulačních opatřeních. Plánuje vyměnit aktiva za podíl ve společnosti AutoAi, která je poskytovatelem softwaru a hardwaru souvisejícího s inteligentními kokpity. Očekává se, že transakce bude mít hodnotu téměř 500 milionů jüanů (70 milionů USD). Prodejem aktiv v oblasti inteligentního řízení hodlá Didi omezit svou přítomnost na vysoce konkurenčním trhu s elektromobily. V loňském roce prodala své aktivity v oblasti vývoje elektrických vozidel společnosti Xpeng výměnou za 3,25% podíl. Podle zasvěcených osob, které hovořily anonymně, neboť informace jsou důvěrné, by dohoda s AutoAi mohla být oznámena v nejbližších dnech. Společnosti Didi, NavInfo a AutoAi se k této záležitosti nevyjádřily.

Nizozemský úřad pro ochranu osobních údajů DPA udělil společnosti Uber pokutu ve výši 290 milionů eur (324 milionů USD) za nezákonné předávání osobních údajů evropských taxikářů do Spojených států v rozporu s předpisy EU. Podle agentury DPA bylo porušování předpisů společností Uber zastaveno. Vyšetřování této záležitosti bylo zahájeno na základě stížnosti podané francouzskými taxikáři.

Indie se chystá spustit platformu nazvanou Unified Lending Interface (ULI), která bude převádět úvěry malým a venkovským dlužníkům a řešit vysokou poptávku v odvětvích, jako je zemědělství a malé podniky. Podle guvernéra Indické rezervní banky (RBI) Šaktikanty Dase ULI zefektivní posuzování úvěrů a usnadní digitální tok informací prostřednictvím systému založeného na souhlasu. Cílem platformy je poskytnout digitální přístup k informacím z různých zdrojů. Pilotní program pro ULI zahájila RBI v loňském roce v rámci svého úsilí o digitalizaci bankovních služeb, čímž přispěla k prosperujícímu indickému trhu digitálních plateb. Tento růst trhu podpořily iniciativy, jako jsou digitální peněženky, mobilní bankovnictví a jednotné platební rozhraní (UPI), které uživatelům umožňuje převádět finanční prostředky mezi bankovními účty pomocí mobilního zařízení. Guvernér Das předpokládá, že ULI bude mít transformační dopad na oblast úvěrů v Indii, podobně jako UPI způsobilo revoluci v platebním ekosystému.

Společnost Woodside Energy, přední australský nezávislý producent zemního plynu, v úterý podle odhadů oznámí snížení mezitímního zisku v důsledku krachu fúze se společností Santos v hodnotě 52 miliard dolarů. Očekává se, že společnost vykáže za první pololetí základní čistý zisk po zdanění ve výši 1,11 miliardy dolarů oproti 1,90 miliardy dolarů vykázaných v loňském roce. Podle analytiků Citi vyžaduje koncentrované portfolio společnosti Woodside a její závislost na dosud nezahájeném ložisku Scarborough fúze a akvizice (M&A), které mají podpořit růst. Společnost Woodside nedávno získala primární environmentální povolení pro svůj plynový projekt Scarborough v hodnotě 12,5 miliardy USD, který má být zahájen v roce 2026. Přetrvává však nejistota ohledně budoucích plánů společnosti v oblasti fúzí a akvizic, které mají rozšířit její portfolio zkapalněného zemního plynu (LNG), a také ohledně její dividendy. Santos, druhý největší nezávislý producent plynu v Austrálii, je nyní potenciálním cílem převzetí po neúspěšné fúzi se společností Woodside. Společnost vykázala větší než očekávaný pokles pololetního zisku na 654 milionů USD v důsledku nižších realizačních cen a vyšších nákladů. Předseda představenstva Santosu Kevin Gallagher vyjádřil ochotu prodat některé projekty nebo celou společnost.

Théra (Řecko) – Letošní sklizeň vína na oblíbeném řeckém ostrově Santorini je v plném proudu. Podle místního vinaře Jannise Paraskevopulose ale vyhlídky nejsou dobré. Extrémní teploty ohrožují produkci hroznů původní odrůdy Assyrtiko, které mají zásadní význam pro mezinárodně uznávaná bílá vína z tohoto ostrova. Loňská produkce vinařství Gaia Wines, které patří Paraskevopulosovi, byla zhruba třetinová ve srovnání s produkcí z roku 2022. A letošní produkce podle odhadů klesla na šestinu roku 2022, napsal server CNBC.

Čínský tlak na vývoj humanoidních robotů vedl k levnějším a inovativním dodavatelským řetězcům, které byly představeny na nedávné světové konferenci o robotech v Pekingu. Společnost Wisson Technology, známá svými flexibilními robotickými manipulátory, nabízí k pohonu svých robotů plastový 3D tisk a pneumatické umělé svaly, což výrazně snižuje náklady. Své flexibilní paže dokáže ocenit na desetinu ceny tradičních robotických paží. Společnost poskytla vzorky zahraničním společnostem pro použití v humanoidních robotech. Někteří vedoucí pracovníci však upozorňují, že spolehlivost výrobků zůstává v tomto odvětví problémem. Yi Gang ze společnosti Ti5 Robot upozornil na problémy v dodavatelském řetězci robotiky, zejména s převodovkou Harmonic, která je klíčovou součástí řízení pohybu. Důraz prezidenta Si Ťin-pchinga na rozvoj “nových výrobních sil” v oblasti technologií podporuje čínské úsilí v oblasti robotiky. Rychle se rozvíjející technologie mění odvětví, jako je výroba, automobilový průmysl, zemědělství, vzdělávání, zdravotnictví a služby pro domácnost. Premiér Li Čchiang zdůraznil význam robotického průmyslu a vyzval k úsilí o udržení stability dodavatelského řetězce a zvýšení pokroku na mezinárodní scéně.

Na akciových trzích v Asii se projevuje váhání, protože investoři čekají na údaje o inflaci, které by mohly vést ke snížení sazeb ve Spojených státech a v Evropě. Dolar a výnosy dluhopisů klesají, zatímco ceny ropy vzrostly o 0,7 % kvůli obavám z možného přerušení dodávek po raketových salvách a leteckých útocích mezi Izraelem a Hizballáhem. Společnost Nvidia, která se zabývá umělou inteligencí, ve středu zveřejní své hospodářské výsledky, které budou pozorně sledovány, aby se zjistilo, zda splní vysoká očekávání trhu. Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq jsou relativně beze změny, zatímco asijsko-pacifický index MSCI mimo Japonsko vzrostl o 0,6 %. V Japonsku index Nikkei klesl o 0,8 % kvůli tlaku na akcie vývozců způsobenému silnějším jenem. Nedávné komentáře předsedkyně Federálního rezervního systému o uvolnění politiky a udržení silného trhu práce vedly ke spekulacím o snížení sazeb. Očekává se, že nadcházející údaje o osobní spotřebě v USA, jádrové inflaci a inflaci v EU podpoří možnost snížení sazeb v září. Trh počítá se snížením sazeb Fedu a ECB o čtvrt procentního bodu a očekává další snížení v průběhu roku. Výnosy dvouletých amerických státních dluhopisů klesly, zatímco dolar se vůči jenu propadl a euro zůstává silné. Z měkčího dolaru a nižších výnosů dluhopisů těží také ceny zlata.

Praha – Nejvyšší kontrolní úřad (NKÚ) ve stanovisku k návrhu státního závěrečného účtu za rok 2023 doporučil rozpočtovou obezřetnost a systémové reformy. Česká ekonomika loni reálně klesla, inflace byla druhá nejvyšší v Evropské unii a stát se dál rychle zadlužoval a rostly jeho výdaje, uvedl. Státní rozpočet loni zatížila energetická krize a inflace, vláda ale přijala ozdravný balíček, jehož dopady se v letošním rozpočtu již projevují, uvedlo v reakci ministerstvo financí.