Právě teď

Rozhodnutí společnosti Boeing převzít dodavatele Spirit AeroSystems, který má problémy, přesunulo pozornost investorů na hledání nového generálního ředitele výrobce letadel. Společnost hledá nového generálního ředitele od března, kdy Dave Calhoun oznámil svůj odchod po incidentu s prasklým panelem v letadle 737 MAX ve vzduchu. Mezi potenciální kandidáty patří Patrick Shanahan, který je v současné době generálním ředitelem společnosti Spirit AeroSystems, a provozní ředitelka společnosti Boeing Stephanie Popeová. Shanahan, který dříve pracoval ve společnosti Boeing, je známý svou schopností změnit špatně fungující programy. Některé zdroje z oboru však naznačují, že pokračující potíže společnosti Spirit pod Shanahanovým vedením by mohly ztížit jeho šance stát se generálním ředitelem společnosti Boeing. Přesto se Tony Bancroft, portfolio manažer ve společnosti Gabelli Funds, domnívá, že Shanahan je pro tuto pozici logickou volbou. Dohoda společnosti Boeing o převzetí společnosti Spirit má být uzavřena v polovině roku 2025 a není jisté, jak dlouho bude Shanahan s touto leteckou společností spojen.

Podle analytiků společnosti Mizuho je cloudová odnož společnosti Amazon, Amazon Web Services (AWS), připravena na zrychlený růst. Investiční společnost provedla průzkum s předním obchodním partnerem, který odhalil klíčové trendy naznačující inflexní bod pro AWS v oblasti umělé inteligence. Společnost Mizuho upozorňuje na zrychlený prodejní cyklus v důsledku zvýšené poptávky ze zasedání ECB a ukončování smluv s datovými centry. Podniky, které chtějí opustit datová centra, předplácejí smlouvy, což vede ke zrychlení prodejního cyklu AWS. Zatímco výdaje na infrastrukturu zůstávají dominantní, dochází k posunu směrem ke službám s vyšší hodnotou, jako je monitorování aplikací, nasazení chatbotů a velké migrační programy. Průzkum také upozorňuje na pokrok v projektech generativní umělé inteligence (Gen-AI), kdy se modely zaměřené na externí uživatele blíží komerčnímu nasazení do šesti měsíců. To naznačuje potenciální nárůst inferenčních aktivit, jakmile budou tyto modely nasazeny u zákazníků. Na základě těchto zjištění společnost Mizuho předpovídá pro AWS 20% meziroční růst, což je více než konsenzus 17,5 %. Investiční společnost ponechává pro společnost Amazon (NASDAQ:AMZN) rating Top Pick s cílovou cenou 240 USD.

Úřad pro bezpečnost v dopravě (TSA) se připravuje na “rekordní” období cestování 4. července, které navazuje na úspěšný červen, jak uvedla společnost Morgan Stanley. Minulý pátek TSA prověřila bezprecedentních 2,93 milionu cestujících a v červnu dosáhla několika milníků. Dne 23. června byl zaznamenán nový jednodenní rekord 2,99 milionu cestujících, čímž byl překonán předchozí rekord z května. Společnost Morgan Stanley předpokládá, že od 28. června do 8. července prověří TSA více než 32 milionů cestujících, což znamená téměř 5,5% meziroční nárůst. Banka předpokládá, že prémioví dopravci jako Delta Air Lines, Alaska Air Group, United Airlines a American Airlines budou z této působivé letní sezóny těžit díky svému silnému růstu a příznivým cenám. Cestovní záměry spotřebitelů zůstávají stabilní, přičemž přibližně 60 % respondentů v nedávném průzkumu AlphaWise vyjádřilo plány na cestování v příštích šesti měsících, a to zejména formou domácích rekreačních cest. Zatímco potravinářské zboží nadále vede v záměrech spotřebitelů utrácet, záměry cestovat za prací vykazují nárůst a předstihují nákupy automobilových potřeb. Záměry cestovat do zahraničí za účelem trávení volného času však vykázaly mírný pokles, což je v souladu s podnikovým průzkumem společnosti Morgan Stanley, který naznačuje pokračující růst rozpočtů na cestování v příštích několika letech.

Společnost Air Canada oznámila uzavření dohody s pronajímatelem BOC Aviation o nákupu osmi letadel Boeing 737 MAX 8. Dodávka těchto letadel je naplánována na rok 2024, přičemž před jejich uvedením do provozu v příštím roce budou provedeny nezbytné úpravy. Rozhodnutí o rozšíření flotily je reakcí na silnou poptávku po cestování na vnitrostátních i mezinárodních linkách. Letouny poháněné motory CFM LEAP-1B budou zpočátku provozovány v jednom uspořádání ekonomické třídy, dokud nebudou rekonfigurovány.

Britská fintechová společnost Revolut dosáhla v roce 2023 průlomového zisku před zdaněním ve výši 438 milionů liber, a to díky silnému růstu počtu uživatelů a pozoruhodnému nárůstu zisku z úroků. Finanční výsledky společnosti, zveřejněné v úterý před uzávěrkou, znamenají výrazné zlepšení po minulých zpožděních při zveřejňování účetních závěrek. S téměř dvojnásobným nárůstem tržeb na 1,8 miliardy liber Revolut cílí na solidní ocenění ve výši 40 miliard dolarů při prodeji akcií za 500 milionů dolarů. Její generální ředitel vyjádřil důvěru v získání britské bankovní licence, což je proces probíhající již tři roky. Zákaznická základna společnosti se nadále rozšiřuje a dosahuje 45 milionů uživatelů po celém světě, což podtrhuje významné postavení Revolutu v konkurenčním fintech sektoru.

Investiční banka Piper Sandler v nedávné zprávě snížila rating společnosti CrowdStrike Holdings Inc. z kategorie Overweight na Neutral. Navzdory přetrvávajícímu optimismu ohledně budoucnosti společnosti vyjádřili analytici obavy ohledně ocenění akcií. Poznamenali, že akcie společnosti CrowdStrike vzrostly na nejvyšší násobek tržeb ze všech veřejných softwarových společností s tržní kapitalizací nad 75 miliard USD. Analytici nevidí krátkodobý katalyzátor pro zvýšení své současné cílové ceny ve výši 400 USD. Společnost Piper Sandler považuje toto snížení ratingu za “výzvu k ocenění” a uznává silnou výkonnost a dynamiku společnosti CrowdStrike. Domnívají se však, že současná cena akcií již zohlednila velkou část budoucího růstu společnosti. Firma rovněž zdůrazňuje, že je obtížné udržet značný růst, protože společnost CrowdStrike dosahuje velkého rozsahu, pokud jde o roční opakující se příjmy a prognózy tržeb. Kromě toho společnost Piper Sandler poukazuje na to, že CrowdStrike má ve srovnání s podobnými softwarovými společnostmi prémiové ocenění. I přes snížení ratingu je společnost Piper Sandler nadále nadšená nabídkou a dlouhodobými vyhlídkami společnosti CrowdStrike, ale domnívá se, že současná cena akcií neodráží jejich optimismus v horizontu 12 měsíců.

Akcie Paramount Global B v předobchodní fázi vzrostly poté, co bylo oznámeno, že mediální magnát Barry Diller zvažuje nabídku na převzetí studia. Deník New York Times odhalil, že Dillerův mediální konglomerát IAC podepsal s majoritním akcionářem Paramountu, společností National Amusements, dohody o mlčenlivosti. Tyto dohody se obvykle podepisují před jednáním o dohodě. Zpráva rovněž uvádí, že dohody byly podepsány poté, co Paramount na začátku tohoto roku odstoupil od fúze se společností Skydance Media. Diller se již dříve pokoušel Paramount získat v 90. letech, ale prohrál se Sumnerem Redstonem. Společnost Paramount, která vlastní významné sítě, jako jsou CBS, MTV a Nickelodeon, již rok jedná s potenciálními nápadníky, ale zatím nedosáhla žádné dohody.

Praha – Pražská energetika (PRE) od začátku září zlevní energie téměř 700.000 odběratelům bez fixace. Ceny elektřiny oproti současnosti klesnou až o 20 procent, ceny plynu pak o 16 procent. Dnes o tom informovala Pražská energetika. Energie letos postupně zlevňují i další dodavatelé, reagují tak na pokles velkoobchodních cen energií.

Analytici Citi snížili rating společností D.R. Horton a Lennar Corp. na neutrální s odkazem na obavy z pomalého vývoje na trhu s bydlením ve druhé polovině roku. Ve zprávě pro investory Citi uvedla, že snižuje odhady a cílové násobky pro stavitele domů kvůli změkčení různých údajů o trhu s bydlením, jako jsou povolení, zahájené stavby, prodeje a ceny. Domnívají se, že tento oslabující trend může pokračovat i ve druhé polovině roku 2024. Navzdory historicky pozitivnímu dopadu snižování sazeb Fedu analytici Citi uvedli, že neexistuje záruka, že akcie během cyklu snižování sazeb porostou. Přestože Citi uznává pozitivní aspekty společností D.R. Horton a Lennar, včetně zisku akcií, silných peněžních toků a odolných hrubých marží, věří, že riziko a výnosy pro druhou polovinu roku jsou přibližně vyvážené.

Praha – Stát za první pololetí vybral na daních 694,1 miliardy korun. Proti stejnému období loňského roku se daňové inkaso zvýšilo o 7,7 procenta. Nejrychleji rostl výběr daně z příjmu fyzických osob, hlavním daňovým příjmem státu zůstala daň z přidané hodnoty (DPH). Vyplývá to z dat, která zveřejnilo ministerstvo financí k údajům o státním rozpočtu za první čtvrtletí.

Podle stratégů Bank of America se index S&P 500 v červnu vzepřel přísloví “prodat v květnu a odejít” a posílil o přibližně 3,6 %. Za posledních šest let index v červnu průměrně posílil o 2,2 %, přičemž jedinou výjimkou byl rok 2022. V první polovině letošního roku si index S&P 500 připsal solidní zisk 15,3 %, čímž se zařadil na 83. percentil zisků za první pololetí a stal se druhým nejlepším prvním pololetím ve volebním roce od roku 1936. Americkému trhu se dařilo lépe než mezinárodním akciím, přičemž index od počátku roku dosáhl 31 historických maxim a 179 akcií dosáhlo nových maxim. Nejvýkonnější třídou aktiv byly akcie, následované zlatem a hotovostí. Korporátní úvěry zůstaly na stejné úrovni, zatímco dlouhodobé státní dluhopisy od počátku roku klesly o 4 %. Nejvýkonnějším sektorem byly technologie, následované komunikačními službami. Akcie s malou tržní kapitalizací se vyvíjely hůře, přičemž index Russell 2000 v červnu klesl, zatímco Russell 1000 a Russell MidCap posílily. Stratégové Bank of America doporučili zůstat selektivní v akciích s malou tržní kapitalizací, dokud se více nepotvrdí oživení zisků a snížení výdajů Fedu.

Brusel – Míra inflace v eurozóně v červnu zpomalila na 2,5 procenta z květnových 2,6 procenta, uvedl ve svém rychlém odhadu Eurostat. Údaje za celou Evropskou unii tento odhad neobsahuje, nejsou v něm tedy ani data za Českou republiku.

Akcie R1 RCM v úterý před otevřením obchodování klesly o 10 % po oznámení, že společnost New Mountain Capital (NMC) již nemá zájem o společný návrh s TCP-ASC ohledně možného převzetí společnosti. Společnost NMC má však i nadále zájem o převzetí společnosti R1 RCM, avšak svou nabídku na převzetí upravila z 13,75 USD za akcii na 13,25 USD za akcii. Společnost NMC rovněž vyjádřila ochotu, aby se společnost TCP-ASC podílela na transakci jako spoluinvestoři. Analytici společnosti TD Cowen se domnívají, že revidovaná nabídka výrazně podhodnocuje společnost R1 RCM a snižuje pravděpodobnost dohody. Tvrdili, že dopady společností Change a Ascension jsou přechodné a nemají vliv na dlouhodobou základní ziskovou sílu společnosti R1 RCM. Dále poznamenali, že načasování podání pozměněného dokumentu 13D společností NMC, jen několik dní před vypršením prodloužení výjimky, naznačuje, že se společnost NMC mohla setkat s potížemi při jednáních se společností TCP-ASC.

Brusel – Míra nezaměstnanosti v Evropské unii v květnu zůstala na dubnových šesti procentech. Nejnižší byla v Česku, kde klesla na 2,7 procenta z revidovaných 2,8 procenta. Ve své zprávě to dnes uvedl statistický úřad Eurostat. V zemích eurozóny činila míra nezaměstnanosti 6,4 procenta stejně jako o měsíc dříve.

Ratingová společnost S&P Global varuje, že Spojeným státům, Francii a dalším velkým ekonomikám hrozí v příštích několika letech další nárůst zadlužení. Toto hodnocení bylo provedeno v době předvolebních kampaní v USA, Velké Británii a Francii, kde vlády slibují zlepšení ekonomiky a zlepšení veřejných služeb. S&P odhaduje, že v případě USA, Itálie a Francie by se jejich primární saldo muselo zlepšit o více než 2 % HDP, aby se jejich dluh stabilizoval, což je scénář, který v příštích třech letech pravděpodobně nenastane. Zpráva naznačuje, že pouze výrazné zhoršení podmínek pro zadlužování by mohlo vlády zemí G7 přimět k provedení přísnější rozpočtové konsolidace během jejich současných volebních cyklů.

Společnost Jollibee Foods, největší filipínský řetězec rychlého občerstvení, oznámila svůj plán na získání většinového podílu v jihokorejské společnosti Compose Coffee v hodnotě 340 milionů dolarů, což představuje její dosud největší akvizici podle počtu prodejen. Prostřednictvím své jednotky Jollibee Worldwide Pte získá společnost Jollibee 70% podíl ve společnosti Compose Coffee za 238 milionů dolarů, přičemž 5 % získá její většinový vlastník, fond Titan. Zbývajících 25 % bude držet soukromá kapitálová společnost Elevation. Akvizice zvýší celosvětovou síť prodejen společnosti Jollibee na 10 000 a zajistí přístup do Jižní Koreje, která je třetím největším spotřebitelem kávy na obyvatele na světě. Expanze společnosti Jollibee do zahraničí je strategickým krokem, neboť jejím cílem je mít v budoucnu většinu svých poboček mimo Filipíny. Očekává se, že tato akvizice bude mít přírůstek hotovosti a v dlouhodobém horizontu vytvoří hodnotu pro akcionáře. Společnost Compose Coffee, která byla založena v roce 2014 a je známá svými franšízovými prodejnami, má v současné době 2 470 provozoven, nemá žádné nesplacené dluhy a dosahuje vysokých peněžních výnosů. Tento krok dále posílí pozici společnosti Jollibee na globálním trhu rychlého občerstvení.

Index S&P 500 dosáhl v první polovině roku 2024 výrazných zisků, když vzrostl o 15 % a koncem června dosáhl nového rekordu 5 487 bodů. K tomuto pozoruhodnému výkonu přispěly především technologické akcie s megakapacitou, zejména Microsoft, Nvidia, Apple, Google, Amazon a Meta, které se na celkovém výnosu indexu podílely 62 %, uvádí se ve zprávě Goldman Sachs. Zpráva zdůrazňuje, že k výnosu od počátku roku přispěla především lepší očekávání zisků, 7% expanze forwardového násobku ceny k zisku a dividendy. Nejvýkonnějším sektorem se staly informační technologie s 28% ziskem, zatímco sektor nemovitostí zaznamenal 2% pokles. Investoři projevili preferenci pro akcie související s umělou inteligencí, přičemž akcie infrastruktury umělé inteligence vzrostly o 32 % a utility zaznamenaly 9% nárůst. Stratégové Goldman Sachs předpovídají, že do konce roku 2024 vzroste index S&P 500 na 5600, což znamená potenciální růst o přibližně 2,3 % oproti současným úrovním.

Podle údajů Čínské asociace osobních automobilů (CPCA) zaznamenal prodej elektromobilů Tesla v Číně v červnu výrazný pokles o 24,2 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Americká automobilka dodala celkem 71 007 kusů. Kromě toho se oproti květnu snížil také prodej jejích vozů Model 3 a Model Y vyrobených v Číně, a to o 2,2 %. Naopak čínský konkurent BYD vykázal pozitivní výsledky, když jeho prodeje meziročně vzrostly o 35,2 %. Společnost v červnu prodala 340 211 osobních vozidel díky úspěchu svých řad elektromobilů a plug-in hybridů Dynasty a Ocean.

Stratégové Goldman Sachs varovali, že akciový trh čeká v druhé polovině roku 2024 korekce v důsledku rostoucích rizik. Hlavní obavy vzbuzuje současné zvýšené ocenění trhu, které činí akcie zranitelnými vůči změnám fundamentálních faktorů. Ačkoli ocenění obecně není dobrým prediktorem krátkodobých výnosů, může zesílit dopad pohybů na trhu, pokud se změní fundamentální faktory. Zejména na americkém akciovém trhu dochází k napjatému oceňování, přičemž tržní kapitalizace indexu S&P 500 se od finanční krize výrazně liší od ostatních trhů. Koncentrace akciového trhu v technologickém sektoru a mezi největšími společnostmi dále zvyšuje obavy z korekce. Rizika navíc zvyšují faktory, jako je zpomalující se růst, rostoucí nezaměstnanost, obavy z voleb a zesilující se koncentrace akcií. Kombinace těchto faktorů se obvykle projevuje v inflexních bodech trhu. I když to neznamená okamžitý medvědí trh, banka Goldman Sachs doporučila investorům, aby se připravili na korekci, vyšší volatilitu a nižší výnosy.