Právě teď

Na trzích dluhopisů v eurozóně panuje neklid, protože se blíží lednový prodej státních dluhopisů v celkové hodnotě 150 miliard eur (165 miliard USD). Výnosy dluhopisů začaly rok růst poté, co v listopadu a prosinci dosáhly minimálních hodnot. Rostou obavy, že trhy budou mít problém absorbovat rekordní objem veřejného dluhu, který má být letos vydán. ING odhaduje, že eurozóna jen tento měsíc vydá dluh v objemu přibližně 150 miliard EUR, přičemž při započtení odkupů bude čistá nabídka činit dalších 72 miliard EUR. Nárůst emise dluhu je způsoben rostoucími sociálními dávkami, mzdami ve veřejném sektoru a vyššími výpůjčními náklady v důsledku inflace. Evropská centrální banka také omezuje svůj program nákupu státních dluhopisů, což vyvolává další obavy investorů. Při zvážení dopadu kvantitativního zpřísňování by trh mohl v letošním roce absorbovat rekordní objem vládního dluhu ve výši 675 miliard eur. Někteří analytici se domnívají, že rozdíl mezi výnosy italských a německých dluhopisů se bude zvětšovat, protože Německo usiluje o snížení úrovně svého dluhu a ECB odstupuje z trhu. Jiní však tvrdí, že inflace a kroky centrálních bank budou i nadále hnacím motorem dluhopisových trhů a vlády budou moci vydávat dluh podle očekávání.

Peking údajně vyzval některé správce peněz v Číně, aby upřednostnili spuštění akciových fondů ve snaze oživit akciový trh v zemi, který se potýká s problémy. Podle čtyř anonymních zdrojů vydala Čínská komise pro regulaci cenných papírů (CSRC) údajně “pokyny” pro hlavní správce podílových fondů, v nichž je vybízí, aby se zaměřili na akciové fondy namísto dluhopisových. Čínské odvětví podílových fondů v hodnotě 3,8 bilionu dolarů zaznamenalo pokles prodejů, zejména u akciových fondů, protože akciové benchmarky se dostaly na mnohaletá minima. Navrhovaný krok ke spuštění nových akciových fondů je součástí širšího úsilí čínských úřadů o oživení akciového trhu a obnovení důvěry investorů, která byla narušena krizí v sektoru nemovitostí a pomalým růstem. Přestože Peking zavedl několik opatření na podporu ekonomiky, analytici se ptají, zda tato opatření budou k obnovení důvěry trhu stačit. Údaje společnosti Z-Ben Advisors ukazují, že počet nově spuštěných akciových fondů v Číně v roce 2023 klesl o 22 % ve srovnání s rokem 2022 a výnosy získané těmito fondy výrazně poklesly. Dluhopisové fondy šité na míru institucionálním investorům však zaznamenaly nárůst počtu nově spuštěných fondů a získaly více kapitálu. Soukromé fondy také v posledních měsících zaznamenaly rychlejší schvalování nových akciových fondů než fondy sledující jiné třídy aktiv. CSRC od července provádí reformy v odvětví fondů, včetně snižování poplatků. Navzdory tlaku regulátora na akciové fondy zůstává nejisté, zda místní investoři, zklamaní klesajícími výnosy na akciových trzích, budou investovat.

Společnost SpaceX nedávno podala žalobu na Národní úřad pro pracovní vztahy (NLRB) poté, co ji obvinil z neoprávněného propuštění zaměstnanců, kteří napsali dopis kritizující generálního ředitele Elona Muska. Společnost SpaceX tvrdí, že struktura NLRB porušuje Ústavu USA. NLRB tvrdila, že společnost porušila federální pracovní právo tím, že v roce 2022 propustila osm pracovníků, kteří podepsali dopis obviňující Muska ze sexistických výroků, jež byly v rozporu s politikou společnosti. Případem se nyní bude zabývat správní soudce a pětičlenná rada jmenovaná americkým prezidentem. SpaceX tvrdí, že struktura NLRB je protiústavní, protože federální zákon umožňuje odvolat členy rady a správní soudce pouze z důvodu, nikoliv na základě libovůle. Společnost usiluje o zablokování postupu NLRB. Společnost SpaceX již dříve použila podobnou taktiku, aby zastavila správní řízení vedené americkým ministerstvem spravedlnosti. NLRB v současné době čelí další žalobě ze strany zaměstnankyně společnosti Starbucks, která se staví proti odborovému sdružování ve své newyorské prodejně. Rada na tuto žalobu zatím nereagovala.

Američtí úředníci pro bezpečnost letectví souhlasili s tím, že pomohou Japonsku při analýze záznamů z letadel po srážce letadla společnosti Japan Airlines s malým letadlem pobřežní stráže. Předsedkyně Národní rady pro bezpečnost dopravy (NTSB) Jennifer Homendyová potvrdila, že Japonsko požádalo o pomoc se záznamníky vyrobenými společností Honeywell a NTSB poskytne potřebnou podporu. Zatím však není jisté, zda budou záznamníky přivezeny do Washingtonu k analýze, nebo zda pracovníci NTSB odcestují do Japonska. K nehodě došlo krátce po přistání Airbusu A350 společnosti Japan Airlines na tokijském letišti Haneda, v důsledku čehož letadlo začalo hořet. Všech 379 cestujících se podařilo bezpečně evakuovat. Společnost Honeywell uvedla, že vyrobila záznamník hlasu z pilotní kabiny (CVR) pro letoun Dash-8, zatímco společnost L3Harris potvrdila výrobu záznamníků pro A350 i Dash-8, ale odkázala dotazy na NTSB a japonské úřady. Na vyšetřování, které vede Japonsko, se budou podílet odborníci z Airbusu, BAE a kanadského Úřadu pro bezpečnost dopravy. Japonsko může také požádat o pomoc další země podle mezinárodních pravidel.

Praha – Svaz dovozců automobilů dnes na tiskové konferenci zveřejní statistiky prodejů nových aut za loňský rok. Podle odhadů loni v Česku prodej vzrostl zhruba o 15 procent na přibližně 220.000 vozů. O rok dříve se v Česku prodalo 192.000 aut.

Kanadská společnost Brookfield Asset Management v pátek oznámila, že za 2,5 miliardy dolarů převezme indické aktivity společnosti American Tower, která se potýká s problémy. Tímto krokem se společnost Brookfield stane největším provozovatelem telekomunikačních věží v Indii a překoná společnost Indus Towers. Tato transakce, která je jednou z největších transakcí v oblasti telekomunikační infrastruktury v historii Indie, bude třetí akvizicí společnosti Brookfield v této zemi za poslední čtyři roky a znamená odchod společnosti American Tower po 16 letech. Společnost American Tower zvažovala prodej svých indických aktivit téměř rok kvůli nezaplaceným pohledávkám za svým největším klientem, společností Vodafone Idea. Společnost Brookfield v současné době provozuje v Indii 157 000 telekomunikačních věží prostřednictvím své přidružené společnosti Data Infrastructure Trust, zatímco American Tower provozuje 77 000 věží. Vodafone Idea má ve společnosti Indus Towers 3% podíl, zatímco Bharti Airtel 48% podíl. Očekává se, že transakce bude dokončena v druhé polovině roku 2024.

Praha – Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní další zpřesněné údaje o vývoji tuzemské ekonomiky ve třetím čtvrtletí loňského roku. Podle posledních údajů ze začátku prosince hrubý domácí produkt (HDP) meziročně klesl o 0,7 procenta, proti předchozímu čtvrtletí se snížil o 0,5 procenta. Hospodářský útlum byl silnější, než čekali odborníci, výkon ekonomiky táhla dolů zejména slabá spotřeba domácností.

Indický sektor služeb zakončil rok 2023 silným růstem, když aktivita v prosinci rostla nejrychlejším tempem za poslední tři měsíce, a to díky vysoké poptávce a optimistickému výhledu na příští rok. Podle indexu nákupních manažerů ve službách HSBC India, který sestavuje společnost S&P Global, index prudce vzrostl na 59,0 z listopadového jednoletého minima 56,9 bodu. Znamenalo to 29. měsíc expanze, tedy výrazně nad hranicí 50, která odděluje růst od poklesu. Navzdory pozitivnímu sentimentu zůstala tvorba pracovních míst nevýrazná. Firmy však pocítily určitou úlevu od inflačních tlaků, neboť provozní náklady rostly nejslabším tempem od srpna 2020 a byly schopny přenášet tyto náklady na klienty rychlejším tempem. To vedlo ke zlepšení podnikových marží. Podle nedávného průzkumu agentury Reuters se očekává, že inflace v Indii zůstane v tomto a příštím fiskálním roce v cílovém rozpětí indické centrální banky (Reserve Bank of India) 2-6 %. Očekává se také, že RBI sníží úrokové sazby ve třetím čtvrtletí tohoto roku, což se přizpůsobí předpokládanému snížení sazeb americkým Federálním rezervním systémem. Index ve výrobním sektoru v prosinci poklesl, ale silná aktivita ve službách pomohla zvýšit celkový index HSBC India Composite PMI Output na tříměsíční maximum 58,5 bodu.

Ceny zlata zůstaly v pátečním asijském obchodování relativně stabilní, když se snažily zotavit z nedávného propadu způsobeného nárůstem hodnoty dolaru. Obchodníci nyní netrpělivě očekávají klíčové údaje z amerického trhu práce, které poskytnou další informace o případném snížení úrokových sazeb v roce 2024.

Ceny ropy v pátek vzrostly, protože zveřejnění zápisu ze zasedání Federálního rezervního systému naznačilo, že inflace je pod kontrolou. Futures na ropu Brent vzrostly o 0,5 % na 77,96 USD za barel, zatímco futures na americkou ropu West Texas Intermediate vzrostly o 0,7 % na 72,69 USD. Oba benchmarky se téměř zotavily ze ztrát z předchozího dne, které byly způsobeny výrazným týdenním nárůstem zásob benzínu a destilátů. Zápis ze zasedání Fedu výslovně nenaznačil, kdy by mohlo dojít ke snížení úrokových sazeb, naznačil však, že obavy z inflace jsou řízeny a že roste znepokojení z možných negativních dopadů příliš restriktivní měnové politiky na ekonomiku. Očekávání nižších úrokových sazeb může stimulovat hospodářský růst a zvýšit poptávku po ropě tím, že sníží náklady spotřebitelů na půjčky. Navíc konflikt mezi Izraelem a Gazou představoval nejistotu ohledně dodávek ropy. Aby se zabránilo další eskalaci situace, plánoval americký ministr zahraničí Antony Blinken týdenní diplomatickou návštěvu Blízkého východu.

Asijské akcie v pátek oslabily, což by mohlo ukončit devítitýdenní vítěznou sérii světových akcií. Došlo k tomu v době, kdy byly staženy sázky na agresivní snížení sazeb Federálního rezervního systému, což vedlo k tomu, že dolar byl připraven na nejsilnější týdenní růst od poloviny července. V ranních hodinách v Asii nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko klesl o 0,1 %, zatímco hongkongský Hang Seng se propadl o 0,18 %. Světový index MSCI zůstal během dne relativně beze změny, ale tento týden je na cestě k poklesu o 1,7 %. Naopak japonský Nikkei zaznamenal 0,5% nárůst, protože vývozci těžili z poklesu jenu, který se přiblížil k hodnotě 145 za dolar. Dolarový index, který měří měnu vůči koši šesti hlavních měn včetně jenu, si udržel pozici poblíž 102,39, nedaleko středečního třítýdenního maxima. Za celý týden se zvýšil o 0,97 %. Mezitím se výnos desetiletých státních dluhopisů přiblížil 4 % na úroveň kolem 3,99 %, což je za týden nárůst o 13 bazických bodů. Tento týden zaznamenal index S&P 500 pokles o 1,7 %, což představuje jeho první týdenní pokles od konce října. Futures však naznačují při opětovném otevření trhu růst o 0,08 %.

Americký dolar má nakročeno k nejsilnějšímu týdennímu výkonu od července, protože očekávání výrazného snížení úrokových sazeb se snižují. Soukromí zaměstnavatelé v USA překonali očekávání, když v prosinci přijali více pracovníků, což svědčí o pokračující síle trhu práce a podpoře ekonomiky. Tyto pozitivní údaje umožnily dolaru přehlédnout jeho slabiny, přičemž dolarový index za týden vzrostl o 1 %. Odraz dolaru však může být zpochybněn nadcházející zprávou o mzdách mimo zemědělský sektor. Ekonomové předpokládají, že v prosinci bylo vytvořeno 170 000 pracovních míst, tedy méně než v listopadu. Obchodníci upravili svá očekávání ohledně snižování sazeb, přičemž došlo ke snížení cen pro snížení sazeb v březnu a po zbytek roku. Přestože někteří analytici považují očekávání trhu za příliš optimistická, očekává se, že dolar budou podporovat vyšší sazby v USA ve srovnání s ostatními zeměmi. Japonský jen tento týden výrazně oslabil, zatímco euro a britská libra zaznamenaly malý pokles. Na trhu kryptoměn zaznamenaly mírný pokles bitcoin i ether.

Očekává se, že kolumbijská ekonomika poroste v roce 2024 o 1,8 %, přičemž ministr financí Ricardo Bonilla předpovídá pokles inflace na 5 %. Bonilla rovněž uvedl, že tyto podmínky by mohly vést centrální banku ke snížení základní úrokové sazby na přibližně 8 %. Růst HDP v roce 2023 by však měl dosáhnout pouze 1,2 %, což je méně než předchozí odhad ministra ve výši 1,8 %. Inflace by se měla do konce roku 2023 pohybovat kolem 9,5 %, což je výrazný pokles oproti roku 2022, ale stále vyšší než 3% cíl centrální banky. Vláda plánuje zahájit diskusi s podnikateli ohledně návrhu prezidenta Gustava Petra na revizi zákona o daňové reformě, jehož cílem je přesunout daňovou zátěž z firem na bohaté jednotlivce. Bonilla zdůraznil, že změny budou vyžadovat souhlas Kongresu. Vláda rovněž zváží vydání dluhopisů a hledání půjček, přičemž prodlouží termíny splatnosti, aby přilákala nové mezinárodní investory s cílem stimulovat investice.

Společnost Novo Nordisk, přední výrobce léků na hubnutí, oznámila spolupráci ve výzkumu se dvěma americkými biotechnologickými firmami, Omega Therapeutics a Cellarity Inc. Cílem partnerství je vyvinout nové léčebné postupy pro obezitu a onemocnění jater známé jako MASH. Tyto spolupráce představují první projekty v rámci rámcové dohody, kterou společnost Novo podepsala v roce 2022 s investiční společností Flagship Pioneering zaměřenou na vědy o živé přírodě. Společnosti Omega i Cellarity jsou portfoliovými společnostmi společnosti Flagship. Společnost Novo bude hradit náklady na výzkum a vývoj, přičemž každá z dohod může vyplatit až 532 milionů dolarů v podobě předběžných plateb, plateb za vývoj a komerčních milníků a také licenčních poplatků z prodeje licencovaných produktů. Spolupráce bude zahrnovat společné práce na vývoji léků v rámci předklinických studií, jejichž cílem je postoupit do klinických studií. Uli Stilz, viceprezident bioinovačního centra společnosti Novo, se vyjádřil, že partnerství usnadní inovace, kterých by žádná ze společností nemohla dosáhnout sama. Tato iniciativa je v souladu se strategií společnosti Novo rozšiřovat klinickou spolupráci a získávat další společnosti s cílem podpořit inovace v oblasti léků na hubnutí.

Počet Američanů, kteří podali nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti, se minulý týden snížil více, než se očekávalo, což naznačuje, že trh práce zůstává napjatý i přes mírný pokles poptávky po pracovnících. Zpráva ministerstva práce zveřejněná ve čtvrtek rovněž odhalila, že počet osob pobírajících podporu v nezaměstnanosti zůstal na konci prosince zvýšený, což zvyšuje očekávání, že Federální rezervní systém v březnu sníží úrokové sazby. Stalo se tak poté, co vládní zpráva ukázala, že počet volných pracovních míst v listopadu klesl na tříleté minimum. Ekonomové se domnívají, že silný trh práce bude i v letošním roce chránit ekonomiku před recesí. Počáteční žádosti o státní podporu v nezaměstnanosti v týdnu končícím 30. prosince klesly o 18 000 na sezónně očištěných 202 000, což je nejnižší úroveň od poloviny října. Ačkoli žádosti o podporu v nezaměstnanosti bývají během svátků volatilní, pro rok 2023 se většinou pohybovaly v rozmezí 194 000-265 000. Míra nezaměstnanosti se stále pohybuje pod 4 % díky tomu, že zaměstnavatelé si drží pracovníky v důsledku nedostatku pracovních sil způsobeného pandemií COVID-19.

Společnost Roth MKM snížila hodnocení společnosti Mattel (NASDAQ:MAT) z Buy na Neutral a zároveň snížila cílovou cenu pro akcie na 20 USD z 24 USD za akcii. Rozhodnutí vychází z nižšího a opatrnějšího výhledu růstu společnosti Mattel pro rok 2024. Analytici Roth MKM vyjádřili obavy ohledně nadbytečných zásob na pultech maloobchodních prodejen, které podle nich ovlivní výsledky společnosti v prvním pololetí, i když v menší míře než v roce 2023. Upozornili také na problémy, kterým čelí značka Barbie, pokud jde o trvalý růst, a uvedli, že konsenzuální očekávání pro rok 2024 jsou příliš vysoká. Kromě toho analytici společnosti Roth MKM zdůraznili svá pozorování z kontrol v obchodech během prázdninové sezóny, která naznačovala zvýšenou úroveň zásob a zvýšený prostor na regálech společnosti Mattel. V důsledku toho naznačují, že maloobchodní zásoby některých značek budou potřebovat čas na normalizaci na začátku roku 2024.

Podle generálního ředitele Marka Lashiera společnost Phillips 66, americká rafinérská a petrochemická společnost, aktivně jedná o prodeji svých neprofilujících aktiv. Společnost loni oznámila, že do roku 2024 zpeněží vedlejší aktiva v hodnotě 3 miliard dolarů, aby zvýšila výnosy a snížila náklady. Žádný konkrétní časový plán případného prodeje však nebyl stanoven. Lashier uvedl, že rozhodnutí o prodeji bude záviset na tom, zda si kupující budou těchto aktiv vážit více než společnost Phillips 66. Společnost se ve srovnání se svými konkurenty potýká s problémy navzdory vyšší poptávce po pohonných hmotách v odvětví a vyšším maržím. Rovněž čelila kritice aktivistické investiční společnosti Elliott Investment Management za své rafinérské operace. Lashier zůstává ohledně rafinérské činnosti společnosti Phillips 66 optimistický a předpokládá, že trh v příštím roce posílí. Vyjádřil také důvěru v dlouhodobé vyhlídky společného podniku CP Chemical se společností Chevron, a to i přes návrhy na jeho možný odprodej. Přestože společnost zaznamenala v roce 2023 pokles, věří, že se základní ukazatele budou nadále zlepšovat.

Podle finančního ředitele společnosti SolarEdge Ronena Faiera se v roce 2024 očekává mírný růst amerického solárního průmyslu. Na nedávné konferenci Faier poznamenal, že odvětví v posledních dvou čtvrtletích zaznamenalo určité problémy v důsledku makroekonomické nejistoty a klesající poptávky po solárních produktech. Očekává však obrat, k němuž přispějí nižší ceny elektřiny, snížené úrokové sazby a podpora ze zákona o snížení inflace (IRA). IRA nabízí pobídky pro výrobce produktů čisté energie na nejvýznamnějších solárních trzích, jako je Kalifornie, a zlepšuje tak celkovou ekonomiku a ceny solárních produktů a komponentů. Kromě toho společnost Faier očekává pokračující růst instalací baterií na americkém i evropském trhu, protože výrobci vyprazdňují své zásoby bateriových panelů a dalších zařízení. Navrhovanými pokyny pro uplatnění daňového zvýhodnění v rámci IRA chce americké ministerstvo financí podpořit přechod na energetiku pomocí výrobků vyráběných v USA.