Právě teď

Minulý týden došlo na amerických akciových trzích k výraznému poklesu, zejména kvůli možnosti dalšího zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému a neuspokojivým zprávám o hospodářských výsledcích podniků. Výnos desetiletých státních dluhopisů vzrostl na nejvyšší uzavírací hodnotu od roku 2002 a index volatility CBOE dosáhl úrovní, které byly naposledy zaznamenány v polovině března. Index akciových REIT a index hypotečních REIT výrazně poklesly v důsledku eskalace úrokových sazeb, což poškodilo sektor bydlení, protože vyšší sazby hypoték začínají ovlivňovat údaje o trhu s bydlením. Equity LifeStyle zůstal navzdory turbulencím v plusu, zatímco ostatní firmy včetně Prologis, Crown Castle, SL Green, VICI Properties a Alpine Income vykázaly ztráty. Soukromá kapitálová společnost Blackstone rovněž zaznamenala pokles poté, co oznámila slabé výsledky hospodaření. Nárůst výnosů amerických desetiletých dluhopisů na 4,93 % v minulém týdnu byl vyvolán komentáři předsedy americké centrální banky (Fed) Jeroma Powella ohledně silné ekonomické aktivity, která má vliv na zastavení zvyšování sazeb. Navzdory rostoucím sazbám těží americká ekonomika z téměř 30% nárůstu bohatství domácností od roku 2020. Tento nárůst, podpořený prudkým růstem akciových trhů, vyššími cenami nemovitostí a rozsáhlými vládními balíčky úlev, podpořil výdaje a hospodářský růst.

Akcie společnosti HEICO Corporation vykázaly za posledních pět let solidní výkonnost, přičemž jejich hodnota vzrostla o 92 %, a to i přes nedávný pokles o 11 %, jak vyplývá z údajů. Silný růst společnosti se odráží v meziročním růstu zisku na akcii o 9,2 % a růstu ceny akcií o 14 %. Nákupy zasvěcených osob za poslední rok a vysoký poměr P/E 43,49 silně naznačují pozitivní ocenění společnosti HEICO. Přestože společnost poskytuje akcionářům nižší než průměrné výnosy ve výši 4,4 % ročně, celková pětiletá míra návratnosti činí 14 % ročně. Navzdory povzbudivým statistikám bylo zjištěno jedno varovné znamení. Vysoká kvalita zisků, zrychlující se růst tržeb a šest let po sobě trvající zvyšování dividend zvyšují atraktivitu společnosti pro investory. Společnost HEICO se obchoduje s vysokým násobkem zisku, ale konzistentní zvyšování zisku na akcii a předpokládaná ziskovost v letošním roce podporují příznivé nastavení trhu. Před investicí doporučujeme ponořit se hlouběji do výzkumu a zvážit všechny dostupné údaje.

Podle náměstkyně španělského ministra obchodu Xiany Mendezové jsou členské státy Evropské unie odhodlány dokončit dohodu o volném obchodu s Indií za předpokladu, že získají podstatný přístup na trhy této asijské země. Obchodní jednání mezi EU a Indií, která jsou považována za protiváhu rostoucímu vlivu Číny v indo-pacifickém regionu, byla znovu zahájena v loňském roce. EU však považuje návrhy Indie za příliš slabé na to, aby bylo možné dosáhnout komplexní dohody. EU usiluje o lepší přístup na indické trhy pro evropské automobily, alkoholické nápoje a zemědělsko-potravinářské výrobky. Naopak lepší vízový přístup do EU pro indické odborníky a silnější zastoupení v sektoru služeb by mohly být pro Indii přínosem. Mendez rovněž prozradil, že EU očekává dokončení dohody o obchodu s ocelí s USA do konce roku, a to v návaznosti na plodná jednání o zrušení dovozních cel na evropskou ocel a hliník. Vyjednávací proces se nyní zaměřuje na řešení nadbytečných kapacit v netržním hospodářství a na podporu ekologického ocelářského průmyslu.

Ratingová agentura Moody’s v pátek změnila výhled ratingu Velké Británie z negativního na stabilní, a to v návaznosti na loňskou nestabilitu způsobenou minirozpočtem za vlády bývalé premiérky Liz Trussové. Trussové nefinancované daňové sliby narušily trhy a vedly k její rezignaci. Její nástupce Rishi Sunak se od svého říjnového jmenování zavázal obnovit ekonomickou stabilitu a napravit její chyby. Bez ohledu na to agentura varovala, že vysoká inflace a strukturální výdajové tlaky by mohly bránit vládním fiskálním plánům, i když očekává, že politika bude postupně regulována. Míra inflace v Británii je v současnosti nejvyšší mezi vyspělými ekonomikami a v příštím roce očekávají pouze 0,5% hospodářský růst. Přestože si půjčují více, ale předpovídají méně, neumožňuje to snížení daní, které navrhuje Konzervativní strana. Ministr financí Jeremy Hunt varoval, že náklady na obsluhu britského dluhu by mohly výrazně vzrůst kvůli vyšším úrokovým sazbám. Agentura S&P již dříve v dubnu zlepšila výhled pro Británii a v pátek potvrdila rating AA a stabilní výhled pro tuto zemi.

Společnost Zurn Elkay Water Solutions Corporation (ZWS) zvýší svou pravidelnou dividendu o 14 % a od 7. prosince ji navzdory podprůměrnému výnosu 1,1 % zvýší na 0,08 USD. Navazuje tak na model, kdy předchozí dividendy byly pohodlně pokryty silnými peněžními toky i při neuspokojivých ziscích. Tržní kapitalizace společnosti činí 4430 milionů USD s poměrem P/E 86,17. Růst tržeb se rychle zrychluje a za posledních dvanáct měsíců vykázal nárůst o 55,54 % a čtvrtletní růst o 41,87 %. Hrubý zisk za uplynulý rok činil 572,1 milionu USD, což představuje marži 37,31 %. Projekce na příští rok předpokládají výrazný nárůst zisku na akcii, což by mělo působit proti klesajícímu trendu a vytvořit pevnější základ pro dividendovou politiku společnosti. Navzdory znepokojivému poklesu dividend o 3,3 % ročně v posledních čtyřech letech analytici stále předpokládají ziskovost v letošním roce. Je třeba poznamenat, že likvidní aktiva společnosti ZWS pohodlně převyšují krátkodobé závazky, což zajišťuje finanční stabilitu.

Argentinci se v neděli zúčastní parlamentních voleb, které se konají v době nejhorší hospodářské krize v zemi za posledních 20 let a v nichž se o vítězství ucházejí tři kandidáti: Javier Milei, Sergio Massa a Patricia Bullrichová. Volební místnosti se otevřou v 8:00 (1100 GMT) a výsledky se očekávají kolem 21:00 (00:00 GMT). Předpokládá se, že volby ovlivní nestabilní argentinské trhy, mezinárodní obchodní vztahy a směřování její politické budoucnosti. Za favorita je považován rostoucí libertarián Javier Milei, který slibuje radikální změny proti hospodářským problémům Argentiny, včetně 138% míry inflace a prudce rostoucí úrovně chudoby. Jeho konkurenti, ministr hospodářství Massa a konzervativec Bullrich, jsou však v těsném závěsu. Hospodářská krize, které vítěz čelí, zahrnuje prázdné rezervy centrální banky, hrozící recesi a nejistý program MMF ve výši 44 miliard dolarů. Milei navrhuje drastické řešení, které zahrnuje dolarizaci ekonomiky, uzavření centrální banky a rozsáhlé snížení počtu zaměstnanců ve státní správě. Massa navzdory současným ekonomickým podmínkám slibuje snížení fiskálního deficitu a zachování sociálního systému, zatímco podpora Bullricha byla ovlivněna Mileiho vzestupem.

Digitální rubl, digitální měna ruské centrální banky (CBDC), by neměl zastínit ostatní bezhotovostní a hotovostní platební metody, uvedla Alla Bakina, ředitelka odboru národního platebního systému ruské centrální banky. Ve svém vystoupení na webináři, o němž informovala agentura Interfax, Bakina poznamenala, že bezhotovostní transakce v současné době představují více než 80 % všech plateb v zemi. Zavedení digitálního rublu má rozšířit možnosti spotřebitelů při placení a podpořit konkurenci mezi různými platebními metodami. Na platby prováděné digitálním rublem nebudou uvalena žádná omezení. Tento postoj je v souladu s názory Elvíry Nabiullinové, guvernérky Ruské centrální banky, která rovněž plánuje vytvořit bankovku v hodnotě 1 000 rublů. Projekt digitálního rublu zahájil pilotní testování, do kterého se zapojilo 13 bank, v srpnu, přičemž v příštím roce se plánuje jeho rozšíření o další účastníky a v roce 2024 se budou testovat další případy použití.

Spojené státy v sobotu předložily návrh rezoluce Rady bezpečnosti OSN, která hájí právo Izraele na sebeobranu a vyzývá Írán, aby zastavil vývoz zbraní “milicím a teroristickým skupinám ohrožujícím mír a bezpečnost v celém regionu”. Návrh textu, do něhož nahlédla agentura Reuters, vyzývá k ochraně civilistů a k nerušeným dodávkám pomoci do pásma Gazy. Návrh následuje poté, co USA začátkem týdne vetovaly brazilský návrh, který vyzýval k přestávkám v probíhajícím konfliktu, aby se do Gazy mohla dostat humanitární pomoc. Izrael po násilném útoku, při němž zahynulo 1 400 lidí, slibuje, že Hamás zlikviduje. Po několika leteckých útocích se připravuje případná pozemní ofenzíva. Palestinské úřady hlásí přes 4 000 obětí a OSN odhaduje více než milion vysídlených osob. Návrh rezoluce nenavrhuje příměří. Vyzývá všechny státy, aby zabránily násilí a útokům ozbrojených skupin. Írán podporuje Hamás, ale přesto popřel, že by se podílel na jeho nedávném útoku na Izrael. Velvyslankyně Linda Thomas-Greenfieldová vyjádřila zklamání nad tím, že v brazilském textu chybí zmínka o právu Izraele na sebeobranu. Arabské země se proti tomuto právu ohradily s argumentem, že pásmo Gazy je okupovaným územím. Izrael toto tvrzení odmítl.

Podle společného prohlášení budou v úterý obnovena jednání mezi americkými herci, které zastupuje SAG-AFTRA (Screen Actors Guild-American Federation of Television and Radio Artists), a mediálními společnostmi. Debaty o příjmech ze streamingu a využívání umělé inteligence způsobily minulý týden krach jednání, což vyvolalo stávku, která vyhnala z práce tisíce herců a členů štábu. Stávka, která byla zahájena v červenci, je nejnovějším vývojem v probíhajícím sporu mezi SAG-AFTRA, která zastupuje 160 000 mediálních profesionálů, a Aliancí filmových a televizních producentů (AMPTP), zástupcem pro kolektivní vyjednávání studií. Ve společném prohlášení se upřesňuje, že úterního setkání na SAG-AFTRA Plaza se zúčastní vedoucí pracovníci členských společností AMPTP. Usnesení navazuje na nedávnou ratifikaci tříleté smlouvy filmových a televizních scenáristů, která ukončila jejich 148denní stávku.

Cena akcií společnosti Barloworld Limited vykazuje významnou korelaci s jejím významným institucionálním vlastnictvím. Třemi hlavními akcionáři jsou Zahid Group, Silchester International Investors LLP a Public Investment Corporation Limited, které drží 19%, 18% a 15% podíl, takže dohromady vlastní 51 % společnosti. Tato institucionální investice může přinést stabilitu a důvěryhodnost, ale může vést ke scénáři “přeplněného obchodu”, kdy nepříznivý vývoj může vyvolat výprodej. Sebevědomá strategie společnosti, reprezentovaná agresivní politikou zpětného odkupu akcií, spolu s rekordní 32letou výplatou dividend v řadě, možná přitahuje tuto vysokou úroveň institucionálních investic. I když taková vlastnická struktura nabízí stabilitu, neměla by se přehlížet potenciální rizika. Investorům se doporučuje, aby před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí zvážili všechny aspekty výkonnosti společnosti.