Právě teď

Tvůrci měnové politiky Bank of Japan (BOJ) začali naznačovat, že je třeba upustit od desetiletého masivního měnového stimulu, a to bez ohledu na rostoucí globální rizika a křehké hospodářské oživení. Dokonce i konzervativnější členové bankovní rady BOJ projevují ochotu diskutovat o tolik očekávaném odklonu od příliš uvolněné politiky bývalého guvernéra Haruhiko Kurody. Nedávné výroky mluvčích banky naznačují připravenost trhu na nadcházející změnu politiky v důsledku stupňujících se cenových tlaků v Japonsku. Guvernér Kazuo Ueda v rozhovoru naznačil, že BOJ by mohla mít do konce roku dostatek údajů k vyhodnocení podmínek pro zvýšení krátkodobých úrokových sazeb. Přestože BOJ nespěchá s ukončením stimulačních opatření, dokud nebudou k dispozici dostatečné údaje svědčící o odolnosti ekonomiky, v japonské ekonomice se objevují rostoucí známky změn. Inflace v uplynulém roce překročila 2% cíl BOJ, protože firmy přenášejí zvýšené náklady na domácnosti. Společnosti také zajistily největší zvýšení mezd za posledních třicet let. Tento stav přiměl tvůrce politiky k otevřenější diskusi o problémech spojených s vystoupením z eurozóny, což naznačuje, že čas rozhodnutí se možná blíží.

Praha – Tempo meziroční inflace opět zpomalilo, spotřebitelské ceny v srpnu stouply o 8,5 procenta, v červenci byly meziročně vyšší o 8,8 procenta. Meziročně růst cen zpomalil ve většině oddílů spotřebního koše. Meziměsíčně spotřebitelské ceny stouply o 0,2 procenta, zdražily zejména pohonné hmoty. Údaje dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ).

Evropské akcie v pondělí zaznamenaly růst a podle celoevropského indexu STOXX 600 vzrostly o 0,6 % po téměř 1% poklesu v minulém týdnu v důsledku obav z dlouhodobého zvyšování úrokových sazeb v USA. Tento nárůst je připisován očekávání investorů na klíčový údaj o inflaci v USA a na rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) o měnové politice, které mají být zveřejněny koncem tohoto týdne a které by mohly poskytnout náhled na trajektorii globálních úrokových sazeb. V čele růstu stáli těžaři, kteří vzrostli o 2,2 %, k čemuž přispěly rostoucí ceny kovů v důsledku očekávané vyšší poptávky ze strany Číny, která je jejich hlavním spotřebitelem. Z jednotlivých akcií zaznamenala německá chemická společnost Covestro skok o 3,1 % poté, co oznámila probíhající jednání o převzetí s Abu Dhabi National Oil Company.

Capital A Berhad, mateřská společnost malajsijské letecké společnosti AirAsia, podle generálního ředitele Tonyho Fernandese předpokládá, že se do prosince vrátí na provozní úroveň před pandemií. To představuje menší zpoždění oproti původním předpokladům, podle nichž mělo být všech 204 letadel opět v provozu do srpna. Fernandes upřesnil, že ne všechna letadla budou v provozu kvůli běžné údržbě, ale to, že je v provozu 190 letadel, považuje za návrat do doby před COVID. V první polovině letošního roku se provozní úroveň společnosti AirAsia pohybovala mezi 50-60 % a očekává, že do konce roku bude opět v provozu zhruba 190 letadel. Za klíčové faktory růstu jsou považovány zvýšená poptávka ze strany migrující pracovní síly, turistů, studentů a tranzitních cestujících. Další podrobnosti ohledně zpoždění Fernandes neuvedl.

New York – Společnost Meta Platforms pracuje na novém systému umělé inteligence (AI), který má být stejně výkonný jako nejvyspělejší model nabízený společností OpenAI. Uvedl to list The Wall Street Journal (WSJ) s odvoláním na informované zdroje. Mateřská firma Facebooku chce mít svůj nový model AI hotový příští rok a bude několikanásobně výkonnější než jeho komerční verze nazvaná Llama 2.

Ženeva – Letadlo letecké společnosti Swiss v sobotu letělo z Curychu do Bilbaa bez jediného zavazadla na palubě. Přepravce nejprve hodinu čekal, zda se najde potřebný pozemní personál. Když se tak nestalo, do Španělska odletěl jen se 111 cestujícími a jejich kufry nechal ve Švýcarsku, napsala agentura AFP.

Kvasiny (Rychnovsko) – Automobilka Škoda Auto ode dneška pozastaví nejméně na týden výrobu v závodě v Kvasinách na Rychnovsku a nevyloučila ani částečné omezení výroby v Mladé Boleslavi. Důvodem je výpadek dodavatele ve Slovinsku, jehož výrobu zničily záplavy. Podle mluvčí automobilky Ivany Povolné slovinská firma dodává Škodě komponenty pro spalovací motory. Výpadek postihl celý koncern Volkswagen. Jde o druhou letošní odstávku Škody Auto, výrobu omezila i koncem ledna kvůli nedostatku čipů. Výroba už téměř tři týdny stojí v kolínské automobilce Toyota, která postrádá díly od požárem zničené firmy Novares.

Praha – Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní informace o vývoji spotřebitelských cen v srpnu. Analytici předpokládají, že inflace pokračovala v poklesu, tempo jejího zvolňování se ale proti předchozím měsícům zmírnilo a v meziročním vyjádření zůstane nad osmi procenty. V červenci byla inflace 8,8 procenta.

Inditex, mateřská společnost módního gigantu Zara, se díky své stabilitě uprostřed rostoucí inflace vyrovná s problémy oslabené poptávky po oděvech. Společnost, která mezi prvními zvýšila ceny v souvislosti s inflací, se může pochlubit silnou finanční bilancí a její akcie za poslední rok zaznamenaly 64% nárůst. Navíc navzdory varování před slabými spotřebitelskými výdaji ze strany amerických maloobchodních prodejců, jako jsou Macy’s a Foot Locker, analytici předpovídají, že Inditex za první pololetí vykáže 12% nárůst tržeb a 33% skok v zisku. V rámci přípravy na možné zpomalení ekonomiky rovněž předpovídají 2% snížení cen ve finančním roce 2024 společnosti Inditex, které bude následovat po odhadovaném 5% zvýšení v roce 2022 a 2% zvýšení v roce 2023. Tato strategie by měla dále prohloubit konkurenční výhodu společnosti Inditex, do které patří značky jako Bershka a Massimo Dutti.

Asijské akciové trhy začaly v pondělí vykazovat pozitivní známky, přestože investoři v Číně vyřazují akcie developerů. Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI vzrostl mimo Japonsko o 0,3 % po minimálních ziscích amerických akcií v předchozí seanci. Růst akcií zaznamenala také Austrálie (0,36 %), zatímco japonský akciový index Nikkei se snížil o 0,49 %. Jen zaznamenal výrazný nárůst vůči dolaru poté, co výroky guvernéra Bank of Japan Kazuo Uedy naznačily možný odklon od záporných sazeb. Mezitím hongkongský index Hang Seng snížil své ztráty na 0,66 % v důsledku obav investorů týkajících se čínského realitního sektoru. První známky ukazují na zvýšenou pozitivitu na trzích s futures a naznačují pravděpodobný pozitivní začátek pro většinu hlavních evropských indexů. Navzdory snahám čínských úřadů oživit skomírající sektor nemovitostí zůstávají investoři skeptičtí. Index nemovitostí na pevnině však klesl o 1,9 % a hongkongský index nemovitostí Hang Seng se propadl o 3,24 %. Opatrnost investorů ohledně Číny zůstává vysoká, ale nedávná cílená změna politiky byla povzbudivá. Ve středu budou také zveřejněny americké indexy spotřebitelských cen (CPI) za srpen, které by měly meziměsíčně vzrůst o 0,6 %.

Společnost J.M. Smucker, která stojí za arašídovým máslem Jif, se chystá převzít společnost Hostess Brands Inc., výrobce dortíků Twinkies, a to za částku blížící se 5 miliardám dolarů, prozradily nezveřejněné zdroje. Koupě nebude zahrnovat čistý dluh společnosti Hostess ve výši přibližně 900 milionů dolarů. Tato informace přichází v době prudkého růstu hodnoty akcií společnosti vyrábějící snack cakes, jejichž tržní kapitalizace nyní činí přibližně 3,73 miliardy USD po téměř 27% nárůstu od 25. srpna. V poslední době se v americkém odvětví balených potravin objevil trend konsolidace, protože účinky zvyšování cen začínají slábnout. Společnost Hostess, známá svými prominentními značkami, jako jsou Ho-Hos a Ding Dongs, byla po zvýšení cen za účelem zvýšení zisku považována za lákavý akviziční cíl. Společnost J.M. Smucker má tržní hodnotu více než 14 miliard USD a zvýšila ceny výrobkových řad, jako je káva, krmivo pro domácí zvířata a želé, aby podpořila svůj očekávaný zisk v tomto roce.

V srpnu se objem nových bankovních úvěrů v Číně ve srovnání s červencem nečekaně zvýšil čtyřikrát. Čínská lidová banka odhalila, že nové úvěry v jüanech za srpen dosáhly 1,36 bilionu jüanů (186,18 miliardy USD), což je výrazný nárůst oproti červencovým 345,9 miliardy jüanů a překonání odhadu agentury Reuters ve výši 1,20 bilionu jüanů. Analytici tento nárůst přisuzují nedávným politickým opatřením a snížení sazeb, které podpořily zvýšenou ekonomickou stabilitu a důvěru kupujících. Srpnové úvěry domácnostem, včetně hypoték, a podnikové úvěry vzrostly na 392,2 mld. jüanů, resp. 948,8 mld. jüanů, a odrazily se tak od červencového poklesu. Navzdory těmto pokrokům zůstává 5% růstový cíl Číny pro rok 2023 nejistý kvůli faktorům, jako je zhoršující se propad trhu s nemovitostmi, slabé spotřebitelské výdaje a kolísavý růst úvěrů. Ke zmírnění těchto problémů vláda a představitelé centrální banky provádějí politická opatření a zvažují využití nástrojů, jako je snížení sazby povinných minimálních rezerv. Široká peněžní zásoba M2 v zemi zaznamenala mírně podprůměrný růst o 10,6 %, zatímco nesplacené úvěry v jüanech a celkové sociální financování se držely očekávání růstu.

Klidnější den na evropských trzích bude ovlivněn spíše asijskými událostmi s významným vývojem v Číně. Čínské nemovitostní akcie utrpěly ztrátu poté, co nové údaje odhalily, že prodeje domů v hlavních městech země klesly v týdnu začínajícím na začátku tohoto měsíce o polovinu. Developerská společnost Country Garden se tento měsíc nachází uprostřed třetího kola hlasování věřitelů ve snaze odvrátit platební neschopnost prodloužením splátek dluhu. Další tlak představuje odchod odcházejícího generálního ředitele společnosti Alibaba z cloudového byznysu, což přispělo k 1,5% poklesu hongkongského indexu Hang Seng. Navzdory těmto propadům vykazují pevninské blue chips odolnost, potenciálně díky snížení deflačních tlaků v údajích zveřejněných v sobotu. Jüan se také zvedl z 16letého minima po potenciálním ukončení záporné úrokové politiky ze strany Bank of Japan, jak naznačil guvernér Kazuo Ueda. Na začátku tohoto týdne se pozornost trhu soustředí na měnovou politiku, neboť Evropská centrální banka by měla stanovit sazby ve čtvrtek a Bank of England a Federální rezervní systém učiní oznámení 21., resp. 22. září. Jako klíčový údaj pro tento týden se očekává úterní zveřejnění údajů o indexu spotřebitelských cen v USA.

Společnost Artisan Partners, která se zabývá správou investic, se stala největším akcionářem společnosti Danone se 7% podílem. Začátkem letošního roku Artisan zaslal nastupujícímu členovi představenstva Danone otevřený dopis, ve kterém kritizoval výsledky francouzského potravinářského gigantu. Na pozadí aktivismu akcionářů byli tehdejší generální ředitel a předseda představenstva společnosti Danone odvoláni a její představenstvo bylo restrukturalizováno. Vliv společnosti Artisan je i nadále významný a očekávají se případné další změny na vedoucích pozicích. Společnost Danone, jejíž akcie zaznamenaly slabší výkonnost, na žádost o komentář nereagovala. V celém odvětví spotřebního zboží aktivističtí investoři stále více tlačí na změny, přičemž od ledna do července 2021 bylo celosvětově zahájeno přibližně 236 kampaní, což je nejvíce za posledních nejméně pět let. Podle poradenské společnosti Alvarez & Marsal to představuje pětinu všech aktivistických tlaků ve všech odvětvích. Artisan navíc drží významný podíl ve společnosti Unilever ve výši 900 milionů dolarů, což potvrzuje důvěru v kolegu akcionáře a známého aktivistu Nelsona Peltze.

Akcie společnosti Alibaba Group, kótované na burze v Hongkongu, klesly o více než 4 % po nečekaném odchodu bývalého generálního ředitele Daniela Zhanga z pobočky firmy zaměřené na cloud computing. Zhangovo rozhodnutí bylo zveřejněno v interní zprávě, v níž byl spoluzakladatel Eddie Wu jmenován prozatímním generálním ředitelem a předsedou této jednotky. Cloudová divize, která je s 34% podílem na čínském trhu největší, má být v rámci restrukturalizačních plánů společnosti Alibaba do května 2022 řízena odděleně. Analytici uvedli, že Zhangův odchod by mohl mít jen malý nebo žádný dopad na plánované uvedení jednotky na burzu, protože bude do značné míry záviset na obchodních výsledcích. Mezi budoucí Zhangovy příspěvky společnosti Alibaba bude patřit technologický fond v hodnotě 1 miliardy dolarů, který založí a bude spravovat. Navzdory poklesu o 4,4 % považují odborníci změnu ve vedení za nový začátek pro Alibabu a cloudový byznys.