Právě teď

Podvody spojené s vracením zboží se stávají jednou z největších hrozeb pro ziskové marže v maloobchodě. Společnost PinchAI reaguje na tento trend uvedením prvního operačního systému pro řízení rizik po nákupu. Místo aby obchodníci řešili problém až ve skladu, systém Pinch propojuje signály z pokladny a procesu zahájení vratky, čímž vytváří komplexní pohled na úmysly kupujícího. Spoluzakladatelka Arthi Rajan Makhija upozorňuje, že ačkoliv giganti jako Amazon normalizovali snadné vracení zboží, současné taktiky zneužívání vyžadují sofistikovanější obranu než jen kontrolu fyzického produktu.

Data ukazují, že se vrací přibližně 25 % všech e-commerce nákupů, přičemž v segmentu oblečení jsou čísla ještě vyšší. Z těchto vratek je asi 5 % nutné zcela odepsat a dalších 10 % se vrací poškozených či použitých, což znemožňuje jejich další prodej jako nové. Mezi časté podvody patří „wardrobing“ nebo výměna starého zboží za nové. Problém je však silně koncentrovaný: zhruba 7 % zákazníků stojí za 70 % všech vratek, zatímco pouhých 0,5 % nakupujících je zodpovědných za téměř veškeré závažné zneužívání. Cílem PinchAI je eliminovat toto riziko bez penalizace loajálních zákazníků plošnými restrikcemi.

Akcie výrobců čipů ve čtvrtek zamířily vzhůru poté, co společnost TSMC zveřejnila finanční prognózy signalizující silnou poptávku po umělé inteligenci a její generální ředitel rozptýlil obavy z tržní bubliny. Tchajwanský výrobce po výsledcích za čtvrté čtvrtletí, které překonaly očekávání, uvedl, že příjmy související s AI porostou do roku 2029 složenou roční mírou (CAGR) v pásmu nad 50 %. Firma rovněž zvyšuje své kapitálové výdaje (CAPEX) na rok 2026 na 54 miliard dolarů, což je nárůst oproti přibližně 41 miliardám dolarů v roce 2025.

Generální ředitel C.C. Wei zdůraznil, že po diskusích se zákazníky je jeho přesvědčení o dlouhodobém trendu AI silné a prohlásil: „AI je skutečná.“ Výhled tržeb pro první čtvrtletí byl stanoven na 35,2 miliardy dolarů, což převyšuje odhady analytiků ve výši 33,2 miliardy dolarů. Vzhledem k tomu, že Nvidia tvoří 13 % tržeb TSMC, poskytují tato čísla důležitý signál pro nadcházející výsledkovou sezónu technologických gigantů.

Na zprávy reagovaly akcie TSMC růstem o více než 4 %. Akcie Nvidia posílily o téměř 2 %, zatímco AMD a Broadcom vzrostly o 3 %, respektive 2 %. Akcie společností Micron a Arm si připsaly 3 %. Mírný růst zaznamenali i technologičtí giganti jako Amazon , Meta , Microsoft a Alphabet .

Společnost BlackRock ve čtvrtém čtvrtletí přilákala celkem 342 miliard USD klientské hotovosti, čímž posunula celkovou hodnotu spravovaných aktiv na rekordních 14 bilionů USD. Investoři vložili do dlouhodobých investičních fondů čistých 268 miliard USD, což výrazně překonalo průměrný odhad analytiků ve výši 232 miliard USD. Divize fondů obchodovaných na burze (ETF) zaznamenala příliv 181 miliard USD a nyní spravuje celkem 5,5 bilionu USD.

Finanční výsledky giganta v oblasti správy aktiv rovněž předčily očekávání trhu. Upravený zisk na akcii meziročně vzrostl o 10 % na 13,16 USD, zatímco konsenzus analytiků počítal s hodnotou 12,28 USD. Tržby společnosti se oproti stejnému čtvrtletí předchozího roku zvýšily o 23 % na 7 miliard USD. Celkový roční příliv kapitálu, včetně fondů peněžního trhu, dosáhl nového rekordu 698 miliard USD.

Výsledky poprvé zahrnují jednu z největších outsourcingových dohod v odvětví, v jejímž rámci Citigroup převedla pod správu BlackRock přibližně 80 miliard USD investičních aktiv bohatých klientů. Společnost zároveň pokračuje v transformaci a agresivní expanzi na soukromé trhy, kdy investovala zhruba 28 miliard USD do akvizic firem Global Infrastructure Partners, HPS Investment Partners a Preqin.

Snaha amerického prezidenta Donalda Trumpa o snížení dominance Číny v produkci kritických minerálů vyvolala bezprecedentní příliv kapitálu do amerických startupů. Čína v současnosti ovládá přibližně 60 % celosvětové těžby vzácných zemin a více než 90 % rafinérských kapacit, což podle Mezinárodní agentury pro energii vystavuje americký průmysl riziku nabídkových šoků. V reakci na nová opatření na zajištění národní bezpečnosti a dodavatelských řetězců směřují investoři do tohoto strategického sektoru masivní prostředky.

Podle údajů PitchBook investovali rizikoví kapitalisté v roce 2025 do amerických startupů zaměřených na vzácné zeminy více než 628 milionů dolarů, což představuje 90 % veškerého globálního financování v tomto odvětví. Jedná se o téměř 3 000% nárůst oproti roku 2024. Tato statistika navíc nezahrnuje vládní kontrakty, jako například červencovou kapitálovou investici amerického ministerstva obrany ve výši 400 milionů dolarů do společnosti MP Materials Corp. O domácí zdroje jeví zájem i technologičtí giganti; společnost Apple Inc. se dohodla na nákupu produktů od MP Materials v hodnotě 500 milionů dolarů.

Vládní podpora, která zahrnuje garanci minimálních cen a koordinaci se spojenci, činí investice do tohoto odvětví bezpečnějšími a zajišťuje méně rizikové dodávky pro zelené technologie. Elektromobilita se v loňském roce podílela na poptávce po magnetech ze vzácných zemin v USA z 22 %, zatímco obranný sektor tvořil 12 %.

Společnost Insteel Industries Inc. se sídlem v Mount Airy v Severní Karolíně ve čtvrtek zveřejnila výsledky hospodaření za své první fiskální čtvrtletí. Tento významný výrobce ocelových drátěných výztuží pro betonářský a stavební průmysl oznámil, že v daném období dosáhl čistého zisku ve výši 7,6 milionu dolarů.

V přepočtu na jednu akcii vykázala společnost zisk 39 centů. Celkové tržby firmy za sledované čtvrtletí dosáhly hodnoty 159,9 milionu dolarů. Zpráva vychází z dat společnosti Zacks Investment Research.

Společnost BlackRock, Inc. vykázala za čtvrté čtvrtletí čistý zisk ve výši 1,13 miliardy USD, což odpovídá 7,16 USD na akcii. Upravený zisk, očištěný o jednorázové náklady a výdaje spojené s fúzemi, dosáhl 13,16 USD na akcii. Výsledky tak překonaly očekávání Wall Street, kde analytici oslovení společností Zacks Investment Research předpovídali zisk ve výši 12,39 USD na akcii.

Investiční firma rovněž oznámila tržby ve výši 7,01 miliardy USD, čímž také předčila tržní prognózy, které byly nastaveny na 6,75 miliardy USD. Za celý rok společnost vykázala zisk 5,55 miliardy USD (35,31 USD na akcii) při celkových tržbách 24,22 miliardy USD. Akcie BlackRock od začátku roku vzrostly o 2 %, zatímco index S&P 500 posílil o 1 %. Za posledních 12 měsíců si akcie připsaly 13 %.

Švédský streamovací gigant Spotify ve čtvrtek oznámil zvýšení ceny svého měsíčního prémiového předplatného na vybraných trzích. Změna se dotkne stávajících předplatitelů ve Spojených státech, Estonsku a Lotyšsku, kde cena vzroste o jeden dolar na novou úroveň 12,99 USD měsíčně.

Tento strategický krok v cenotvorbě byl ze strany investorů přijat pozitivně. Akcie společnosti v reakci na oznámení posílily v rámci předobchodní fáze (premarket trading) o téměř 3 %. Zvýšení cen na klíčovém americkém trhu odráží snahu společnosti o další zvyšování výnosů v konkurenčním prostředí streamovacích služeb.

Stratégové banky Barclays Plc upozorňují, že zdánlivý klid, který v posledních měsících panuje na americkém akciovém trhu, zakrývá bezprecedentní volatilitu u jednotlivých akcií. Loňský rok byl v tomto ohledu výjimečný; zatímco index S&P 500 zaznamenal 16% rally taženou umělou inteligencí, mezi jeho 100 největšími členy došlo k 47 případům prudkých výprodejů o pět a více směrodatných odchylek. Podle dat banky jde o nejvyšší počet takových tržních anomálií od roku 1998.

Stefano Pascale, vedoucí výzkumu akciových derivátů v Barclays, uvádí, že těžiště volatility se přesunulo na jednotlivé tituly. K tomuto prostředí přispívají retailoví obchodníci, kteří nákupy při poklesech tlumí výkyvy širšího indexu. To se potvrdilo i ve středu, kdy S&P 500 klesl o 0,5 %, avšak ukazatele volatility zůstaly pod průměrem pro rok 2025. Trh nyní čelí řadě rizikových událostí, včetně výsledkové sezóny technologických gigantů a rozhodnutí Fedu o sazbách 28. ledna.

Pro investory hledající zajištění proti obnovené volatilitě doporučuje Christopher Jacobson ze Susquehanna International Group nákup prodejních opcí (put) na SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY ). Konkrétně zmiňuje kontrakt s expirací 6. února a realizační cenou (strike) 685 USD oproti středečnímu závěru kolem 690 USD. Stratégové Barclays naopak doporučují využít tzv. dispersion trade, tedy strategii sázející na vyšší volatilitu jednotlivých akcií při relativním klidu celého indexu.

Výsledky společnosti Delta Air Lines jasně ukazují, že sázka na prémiový segment se vyplácí. Příjmy z dražších sedadel překonaly tržby z ekonomické třídy, což odráží současný stav ekonomiky, kdy bohatší spotřebitelé neváhají utrácet za komfort, zatímco zákazníci citliví na cenu omezují výdaje. Generální ředitel Ed Bastian uvedl, že v nadcházejícím roce očekává veškerý růst tržeb právě z prémiového sektoru. V souladu s touto strategií Delta objednala 30 letounů Boeing 787 Dreamliner s možností nákupu dalších 30 kusů.

Do odvětví však vstupuje politické riziko v podobě iniciativy Donalda Trumpa zastropovat úroky z kreditních karet na 10 %. To by mohlo zasáhnout ziskové věrnostní programy aerolinek navázané na bankovní partnery. Na trhu nízkonákladových dopravců mezitím dochází k významné konsolidaci. Společnost Allegiant Travel se dohodla na akvizici Sun Country Airlines za 1,1 miliardy dolarů. Investoři tuto zprávu přivítali a akcie Sun Country v reakci na obchod vzrostly o více než 10 %.

Společnost TotalEnergies podepsala kupní smlouvu o prodeji svého 10% neoperovaného podílu ve společném podniku Renaissance v Nigérii firmě Vaaris. Transakce zahrnuje převod účasti na 15 ropných licencích, které v roce 2025 společnosti přinesly přibližně 16 000 barelů ropného ekvivalentu denně. Součástí dohody je i převod 10% podílu ve třech plynových licencích (OML 23, OML 28 a OML 77), které zajišťují zhruba polovinu dodávek pro Nigeria LNG. TotalEnergies si však v těchto klíčových plynových aktivech ponechává plnou ekonomickou expozici.

Společný podnik Renaissance působí v deltě Nigeru a jeho vlastníky jsou Nigerian National Petroleum Corporation Ltd (55 %), Renaissance Africa Energy Company Ltd (30 %), TotalEnergies EP Nigeria (10 %) a Agip Energy and Natural Resources Nigeria (5 %). Prodej je v souladu se strategií high-gradingu portfolia těžby (upstream) a odklonu od rizikových pevninských aktiv, podobně jako to v regionu učinily společnosti Shell, ExxonMobil či Eni.

Tato transakce neznamená odchod TotalEnergies z Nigérie. Společnost nadále masivně investuje do projektů na hlubinnou těžbu ropy a zemního plynu. V roce 2024 přispěla Nigérie k celkové globální produkci skupiny objemem přibližně 209 000 barelů ropného ekvivalentu denně, což z ní činí jednu z nejdůležitějších zemí pro těžbu uhlovodíků v portfoliu firmy.

Společnost Elliott Investment Management odmítla vylepšenou nabídku skupiny Toyota na privatizaci dceřiné společnosti Toyota Industries a vyzvala ostatní akcionáře, aby se proti transakci postavili. Ačkoli Toyota pod tlakem investorů zvýšila nabídkovou cenu o 15 % na 18 800 JPY za akcii, tržní cena akcií ve čtvrtek vzrostla až na 19 255 JPY, což posílilo požadavky na vyšší prémii.

Americký aktivistický fond Elliott, který je nejhlasitějším odpůrcem návrhu, uvedl, že nová cena společnost stále „velmi výrazně“ podhodnocuje a není v nejlepším zájmu menšinových akcionářů. Podle fondu má společnost hodnotu více než 25 000 JPY na akcii. Elliott potvrdil, že své akcie v rámci současných podmínek neprodá a bude aktivně nabádat ostatní investory k odmítnutí nabídky. Stejnou cílovou cenu prosazuje i britský fond Sloane Robinson.

Nabídka na převzetí, jejímž cílem je převést výrobce tkalcovských stavů a vysokozdvižných vozíků pod kontrolu nelistované realitní společnosti Toyota Fudosan, probíhá ode dneška do 12. února. Původní nabídka z června loňského roku oceňovala transakci na přibližně 4,7 bilionu JPY, což tehdy představovalo 11% diskont oproti tržní kapitalizaci.

Městská rada v Aberdeenu podala žalobu u londýnského vrchního soudu na investiční skupinu Federated Hermes. Spor se týká investice penzijního fondu ve výši 40 milionů liber do švédských pevninských větrných elektráren, kterou rada označuje za „existenční hazard“. Ačkoliv manažeři fondu prezentovali projekt jako konzervativní a bezpečný, podle žaloby byl strukturován vysoce rizikovým způsobem a vedl k podstatným finančním škodám.

Rada požaduje náhradu škody zahrnující ztrátu ve výši téměř 34 milionů liber, poplatky za správu ve výši téměř 1 milionu liber a ušlý zisk. Hlavní problém spočíval ve smluvní povinnosti dodávat fixní množství energie každou hodinu. V obdobích slabého větru a vysokých cen elektřiny musel projekt nakupovat chybějící energii na trhu, což v kombinaci s vysokým zadlužením vedlo ke katastrofálním výsledkům.

Zatímco penzijní fond rady vložil do projektu 39 milionů liber, současná hodnota této investice se odhaduje na pouhých 6,5 milionu liber. Společnost Hermes celkově investovala do schématu přibližně 104 milionů liber za zhruba 20% podíl. Hodnota celého portfolia větrných farem se však ke konci září loňského roku propadla na 17 milionů liber.

Nadace Wikimedia Foundation ve čtvrtek představila partnerství s několika technologickými giganty, včetně společností Microsoft , Meta a Amazon . K těmto významným hráčům se v uplynulém roce připojily také startupy zaměřené na umělou inteligenci, jako jsou Perplexity a francouzský Mistral AI. Tyto dohody představují klíčový posun ve schopnosti neziskové organizace monetizovat závislost technologických firem na jejím obsahu. Nadace již dříve uzavřela podobnou dohodu se společností Google ze skupiny Alphabet, která byla oznámena v roce 2022.

Obsah Wikipedie je pro vývoj AI kritický, neboť jejích 65 milionů článků ve více než 300 jazycích slouží jako základní tréninková data pro generativní chatboty. Masivní stahování (scraping) volně dostupných dat však zvyšovalo náklady na serverovou infrastrukturu, což vedlo Wikimedii k prosazování komerčního produktu Enterprise. Tento model umožňuje firmám platit za efektivní a škálovatelný přístup k datům, namísto zatěžování veřejných serverů.

Prezident Wikimedia Enterprise Lane Becker uvedl, že technologičtí partneři nyní chápou nutnost finančně podporovat fungování platformy, která je pro jejich práci nezbytná. Viceprezident Microsoftu Tim Frank dodal, že přístup k vysoce kvalitním informacím je jádrem budoucnosti AI. Kromě nových obchodních vztahů oznámila organizace také změnu ve vedení; od 20. ledna se nové role výkonné ředitelky ujme bývalá americká velvyslankyně v Chile Bernadette Meehan.

Akcie společnosti ASML Holding NV vzrostly na historické maximum a tržní kapitalizace firmy překročila hranici 500 miliard dolarů. K tomuto milníku přispěl klíčový zákazník, společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), která zveřejnila silnější než očekávaný výhled pro rok 2026. Nizozemský výrobce polovodičového vybavení si ve čtvrtek v Amsterdamu připsal až 7,6 %, čímž rozšířil svůj zisk od začátku roku na 24 %. ASML se tak stala teprve třetí evropskou společností, která dosáhla této valuace, po konglomerátu LVMH a výrobci léků Novo Nordisk.

Optimismus investorů podpořila prognóza TSMC, která předpokládá nárůst kapitálových výdajů v roce 2026 až na 56 miliard dolarů, což překonalo očekávání trhu a potvrzuje pokračující poptávku taženou boomem umělé inteligence. ASML, jako jediný výrobce špičkových litografických strojů, je pro TSMC nezbytným partnerem při výrobě čipů pro giganty jako Apple či Nvidia . Tento výhled dodává trhu novou důvěru v udržitelnost globálních výdajů na AI.

Společnost ASML, která upevnila svou pozici nejhodnotnější technologické firmy v Evropě, má naplánované zveřejnění svých finančních výsledků za rok 2025 na 28. ledna. Analytici vnímají aktuální čísla jako pozitivní signál pro celou výsledkovou sezónu v technologickém sektoru.

Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) vyčlenila na rok 2026 kapitálové výdaje v objemu až 56 miliard dolarů, čímž vysílá silný signál důvěry v trvající boom umělé inteligence. Asijský technologický gigant očekává, že investice letos dosáhnou 52 až 56 miliard dolarů, což představuje nárůst minimálně o čtvrtinu oproti roku 2025. Pro rok 2026 firma zároveň predikuje růst tržeb blížící se 30 %, což překonává průměrné odhady analytiků. Reakcí na tyto zprávy byl 5% růst akcií klíčového dodavatele ASML na evropském trhu.

Výhled TSMC odráží investiční horečku společností jako Meta Platforms a Amazon , která pohání poptávku po akcelerátorech Nvidia . Generální ředitel C. C. Wei uvedl, že masivní investice jsou nezbytné pro uspokojení budoucí poptávky. Za prosincové čtvrtletí společnost vykázala čistý zisk 505,7 miliardy NT$ (16 miliard dolarů) a tržby 33,1 miliardy dolarů. Díky těmto výsledkům roční tržby TSMC v roce 2025 poprvé v historii překonaly hranici 100 miliard dolarů, což podtrhuje roli AI jako klíčového faktoru růstu zisků asijských akcií.

Nedávné vyjádření amerického ministra financí Scotta Bessenta ohledně korejského wonu zdůrazňuje klíčovou roli devizové stability v hospodářské spolupráci mezi USA a Jižní Koreou. Náměstek jihokorejského ministra financí Choi Ji-young potvrdil, že stabilní kurz je nezbytným faktorem pro realizaci přislíbené investice asijské země ve výši 350 miliard dolarů. Nadměrná volatilita na trzích by mohla tento strategický plán zbrzdit.

Ministr Bessent uvedl, že nedávné oslabení wonu neodpovídá ekonomickým fundamentům Jižní Koreje, což potvrdil i tamní ministr financí Koo Yun-cheol. Finanční autority obou zemí se dohodly na úzké spolupráci při stabilizaci devizového trhu. V rámci listopadové obchodní dohody, která snižuje americká cla výměnou za investiční balíček, si Soul vyhradil právo požádat o úpravu výše a načasování financování v případě tržní nestability. Korejská centrální banka (Bank of Korea) v reakci na obavy ze slabé měny signalizovala ukončení současného cyklu uvolňování měnové politiky.

Evropská unie a jihoamerická aliance Mercosur se po čtvrtstoletí vyjednávání chystají tuto sobotu v Paraguayi formálně podepsat přelomovou dohodu o volném obchodu. Tento pakt spojí EU s Brazílií, Argentinou, Paraguayí a Uruguayí, čímž vznikne trh zahrnující více než 700 milionů lidí a představující čtvrtinu globálního hrubého domácího produktu. Bolívie, jako nejnovější člen, se může připojit v následujících letech.

Dohoda má za cíl odstranit cla na širokou škálu produktů, od jihoamerických zemědělských komodit a mědi až po evropské automobily. Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová označila dohodu za potvrzení multilateralismu v době rostoucího protekcionismu. Pro jihoamerické ekonomiky představuje tento krok strategickou diverzifikaci obchodních partnerů mimo dominanci USA a Číny. Aby však dohoda vstoupila v platnost, musí ji ještě ratifikovat Evropský parlament.

Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) oznámila za čtvrté čtvrtletí čistý zisk ve výši 16,31 miliardy dolarů. Tchajwanský gigant vykázal zisk na akcii ve výši 3,14 dolaru, čímž výrazně překonal očekávání Wall Street. Průměrný odhad pěti analytiků v průzkumu Zacks Investment Research totiž předpovídal zisk pouze 2,82 dolaru na akcii.

Výrobce čipů v tomto období dosáhl tržeb ve výši 33,73 miliardy dolarů. Za celý rok společnost vykázala zisk 55,21 miliardy dolarů, což odpovídá 10,65 dolaru na akcii, přičemž celkové roční tržby činily 122,42 miliardy dolarů.

Výhled pro nadcházející období zůstává silný. Pro aktuální čtvrtletí končící v březnu TSMC očekává tržby v rozmezí 34,6 miliardy až 35,8 miliardy dolarů.

Sójové boby zakončily středeční obchodování v zelených číslech, přičemž kontrakty s bližší splatností posílily o 3 až 7 ¼ centů. Lednový kontrakt v tento den vypršel a národní průměrná spotová cena vzrostla o 4 centy na 9,70 ½ USD. Zatímco futures na sójový šrot si připsaly 80 centů až 1,20 USD, sójový olej naopak oslabil o 2 až 22 bodů.

Trh podpořilo ranní oznámení USDA o soukromém exportním prodeji 334 000 tun sóji do Číny. Čínský dovoz této komodity v prosinci dosáhl celkových 8,04 MMT, což představuje meziroční nárůst o 1,3 %. Obchodníci nyní vyhlížejí čtvrteční data NOPA, kde se očekává objem zpracování 224,8 milionu bušlů, a zprávu o exportních prodejích s odhadovaným rozmezím 0,8 až 1,8 MMT.

Obchodní den uzavřely kontrakty Jan 26 na ceně 10,30 ½ USD (nárůst o 7 ¼ centů), Mar 26 na 10,42 ½ USD a May 26 na úrovni 10,55 USD.

Komplex pšenice zaznamenal ve středu mírné oživení, přičemž růst byl patrný na všech třech hlavních burzách. Futures kontrakty na pšenici SRW v Chicagu si připsaly zisky ve výši 2 centů u předních měsíců. Pšenice HRW na burze v Kansas City posílila o 2 až 3 centy, zatímco jarní pšenice v Minneapolis vykázala při středečním závěru pouze zlomkové zisky.

Konkrétně březnový kontrakt na pšenici CBOT uzavřel na hodnotě $5,12 1/2 (nárůst o 2 centy), zatímco březnová pšenice na KCBT skončila na $5,22 1/4 (nárůst o 2 3/4 centu). Březnový kontrakt na burze MIAX uzavřel na $5,67 s mírným ziskem 1/2 centu. Trh sleduje předpověď NOAA, která pro příští týden ukazuje velmi nízké úhrny srážek v oblasti jižních plání a pouze lehké srážky v oblasti pěstování SRW.

Obchodníci nyní očekávají čtvrteční data o exportních prodejích. Odhady se pohybují v rozmezí 100 000 až 450 000 MT pro pšenici v sezóně 2025/26 a 0 až 50 000 MT pro sezónu 2026/27. Agentura FranceAgriMer mezitím mírně zvýšila odhad konečných zásob měkké pšenice ve Francii na 2,8 MMT.