Právě teď

Oblíbenci letošních Vánoc, blind box hračky, získávají na popularitě v USA, a to díky vzrůstající poptávce po těchto produktech, inspirované fenoménem Labubu. Mnoho výrobců jako Mattel a Hasbro zavádí své varianty hraček v tajném balení, které zákazníkům nabízí možnost objevit unikátní produkty.

Rivalové na trhu, jako například Miniso, co se specializuje na tajné figurky, plánují zdvojnásobit svůj sortiment pro vánoční sezónu. Zatímco figurky Labubu se vyprodávají během minut a lze je pak najít na přeprodejních platformách za astronomické ceny, náklady na výrobu a dostupnost pro ostatní výrobce zajišťují, že podobné výrobky budou cenově dostupné a atraktivní pro širokou veřejnost.

Analytici, jako Juli Lennett, poradkyně pro odvětví hraček, predikují, že blind boxy budou významně účinné jako vánoční dárky díky faktu, že spotřebitelé tendují kupovat více kusů. „Když lidé kupují, nekupují jeden, kupují deset nebo třicet,“ uvádí Lennett.

Dalšími hračkami, které budou v trendu, jsou sběratelské předměty a hrací karty jako Pokémon, což také vede k nárůstu prodeje hraček v letošním roce. Zástupci trhu, včetně obchodníků jako Showcase, očekávají, že vánoční sezóna pro blind boxy v jejich obchodech dosáhne rekordních prodejů.

Retailery a výrobci přiznávají, že vánoční období představuje přibližně 40 % celkových ročních prodejů hraček. I když celkové prodeje hraček pro letošní vrcholné měsíce mohou poklesnout až o 2,5 %, specializované prodejny, které se zaměřují na blind boxy, jsou na vzestupu a očekávají významný nárůst prodeje.

Řecko je v pokročilých jednáních s Izraelem o nákupu moderních raketových systémů pro své plánované protiletadlové obranné systémy. Tato investice je součástí rozsáhlého plánu na modernizaci ozbrojených sil v celkovém objemu přibližně 28 miliard eur (33 miliard dolarů) do roku 2036.

Prioritou Řecka je vybudování vícevrstvého protiletadlového a protidronového systému, který ponese název Achilles Shield. Z tohoto rozpočtu bude přiděleno 3 miliardy eur na tento projekt, což odráží snahu udržet vojenskou paritu s Tureckem, jeho historickým rivalem, po letech krize trvajících od roku 2009 do 2018.

Řecké orgány potvrzují, že plánují zakoupit 36 systémů raketové artilerie PULS od izraelské společnosti Elbit, což se odhaduje na 650 milionů eur. Tyto systémy budou rozmístěny na ochranu východních hranic Řecka s Tureckem. Podle oficiálních zdrojů se očekává, že řecké společnosti poskytnou přibližně 25 % k financování tohoto důležitého projektu.

Jak uvedl jeden z vládních činitelů: “Chceme zakoupit 36 systémů PULS a protiletadlové systémy pro ‚Achilles Shield‘. Vyjednávání s Izraelem se v příštím měsíci intenzivně zaměří.“ Tento krok je vnímán jako klíčový pro posílení obranyschopnosti země v turbulentním geopolitickém prostředí.

SAP SE, evropský gigant v oblasti softwaru, dnes oznámil návrh ústupků určených k vyřešení probíhajícího antimonopolního vyšetřování Evropskou unií. Tento krok přichází po obavách, které vyjádřili regulátoři ohledně jeho dominance na trhu.

Navrhované ústupky se zaměřují na usnadnění přechodu zákazníků k konkurenčním dodavatelům softwaru a na zvýšení transparentnosti týkající se struktury poplatků, které SAP uvaluje na své klienty. V rámci tohoto procesu vyzývá Evropská komise zainteresované strany, aby se vyjádřily k předloženým návrhům.

Tento vývoj následuje po zprávách z minulého měsíce, kdy SAP intenzivně jednalo s regulátory o možnostech mimosoudního vyrovnání. Odborníci považují tyto ústupky za krok správným směrem, který by mohl přispět k ochraně konkurence na evropském trhu softwarových řešení.

Jeden z analytiků shrnul situaci slovy: „Tato iniciativa ukazuje, že SAP bere regulace vážně a snaží se přizpůsobit dynamice trhu, což může nakonec prospět i jeho zákazníkům.“

Důležitou součástí této situace je, že návrhy ústupků přicházejí v době rostoucí konkurence na trhu a mohou mít dalekosáhlé důsledky pro budoucí obchodní strategii společnosti. Dalším vývojem bude reakce trhu na zmíněné ústupky, které mohou ovlivnit pozici SAP na evropském trhu.

Akcie společnosti Applied Materials klesly o 5 % před otevřením trhu v pátek 14. listopadu 2025. Důvodem je prognóza snížené poptávky v Číně v příštím roce v důsledku přísných vývozních restrikcí ze strany USA.

Americká vláda uvalila restrikce na zahraniční společnosti, zejména z Číny, které používají dceřiné společnosti k obcházení vývozních pravidel na nástroje pro výrobu čipů. Čína je od roku 2020 největším kupcem těchto nástrojů na světě. Výsledky Applied Materials jsou považovány za ukazatel budoucí poptávky po polovodičích a společnost se ve svých výhledech podobně vyjádřila jako její konkurenti ASML a KLA Corp.

Analytici očekávají, že dopad na celkový prodej Applied Materials bude zmírněn, protože podíl tržeb společnosti z Číny klesl z téměř 40 % na přibližně 25 %. Společnost také předpovídá, že celkové příjmy v druhé polovině roku 2026 budou silnější.

Gary Dickerson, generální ředitel společnosti, poukázal na to, že zahraniční konkurenti stále prodávají čínským firmám, které jeho společnost nemůže obsluhovat. Někteří analytici, včetně odborníků z Jefferies, naznačili, že odliv konkurence by mohl naznačovat ztrátu podílu na čínském trhu pro Applied Materials.

V minulém měsíci Applied Materials varoval před dopadem 600 milionů dolarů na tržby za fiskální rok 2026 a o několik týdnů později snížil asi 4 % ze své pracovní síly za účelem optimalizace operací. Akcie společnosti od začátku roku vzrostly o 37,3 %, a alespoň tři investiční firmy zvýšily své cílové ceny po zveřejnění výsledků.

Abu Dhabi National Oil Co. (Adnoc) získal podmíněné schválení od Evropské unie pro akvizici společnosti Covestro AG za 12 miliard eur (13,9 miliard dolarů). Tento krok byl oznámen v pátek 14. listopadu 2025, kdy byla vyřešena dříve vznesená obavy o konkurenci související s státními dotacemi.

Evropská komise uvedla, že Adnoc se zavázal udržet duševní vlastnictví společnosti Covestro v Evropě a nabídnul ústupky týkající se neomezené státní záruky z USA. Tato opatření zůstanou v platnosti po dobu deseti let.

Teresa Ribera, šéfka pro hospodářskou soutěž EU, prohlásila, že závazky Adnoc „efektivně adresují možné negativní účinky“, které umožní „účastníkům trhu přístup ke klíčovým patentům Covestro v oblasti udržitelnosti“. Toto opatření by mělo podpořit inovace a výzkum v tomto kritickém sektoru pro budoucnost Evropy.

Akvizice přinese Adnocu, největšímu producentovi ropy v UAE, kontrolu nad německou firmou, která poskytuje materiály významným výrobcům telefonů a automobilů. Adnoc plánuje vlastnit Covestro prostřednictvím své investiční jednotky XRG, která byla zřízena minulý rok jako mezinárodní platforma společnosti pro přirozený plyn, chemikálie a energetická řešení.

BCA Research varuje, že současný boom umělé inteligence se může blížit svému vrcholu a mohl by skončit v horizontu 6 až 12 měsíců. V této analýze historických cyklů investic se upozorňuje na opakující se vzorce, které doprovázely dřívější investiční mánie.

Mezi hlavními příčinami tohoto varování jsou:

• Nejistota ohledně rychlosti přijetí technologií: Investoři často podceňují „S-spirálový“ průběh přijetí nových technologií, což může vést k nerealistickým očekáváním.
• Optimistické předpovědi příjmů: Příliš optimistické odhady příjmů prakticky vždy nedokázaly zohlednit pokles cen, což mělo negativní dopad na ziskovost.
• Vzrůstající úloha dluhu: V období růstu se financování dluhy stává výrazným rysem, což může zvýšit rizika při případném zpomalení.
• Maximální ceny aktiv: Ceny aktiv obvykle dosahují vrcholu před poklesem investic, což je charakteristické pro spekulativní cykly.
• Ekonomické dopady poklesu investic: Busty kapitálových investic obvykle zatěžují celou ekonomiku a tento proces se opakuje.

Analýza BCA Research předpovídá, že nastane okamžik, který by mohl signalizovat potřebu maximální obrany na akciovém trhu, který je označován jako „Metaverse Moment“.

Podle BCA se historické paralely nashromáždily, což naznačuje, že bublina okolo AI může být přezářena. V jejich zprávě se uvádí, že:

„Očekáváme, že boom umělé inteligence skončí během příštích šesti až dvanácti měsíců.“

Investiční banka J.P. Morgan oznámila, že zvýšila hodnocení společnosti Rexel, francouzského distributora elektrických produktů, z „neutrální“ na „nadhodnocené“. Cenový cíl pro prosinec 2026 byl zvýšen na 39,5 € z původních 27,50 €, což naznačuje potenciální růst akcií o přibližně 32 % z ceny 29,87 € k 13. listopadu 2025.

J.P. Morgan uvádí, že Rexel je nyní dobře umístěn k vyrovnání rozdílu v ziscích vůči dodavatelům elektrického zařízení, čímž se blíží ke zlepšení v evropských rezidenčních trzích. Očekává se, že růst zisků společnosti se bude akcelerovat po letech slabší výkonnosti, přičemž bankovní zpráva uvádí, že Q4 2025 přinese nejvyšší organický růst za téměř 10 čtvrtletí.

Podle banky Rexel vidí na obzoru 30 % růst upraveného zisku na akcii v příštích dvou letech. Odhady pro 2026 a 2027 činí 2,52 € a 2,82 € na akcii. Analytici také upozorňují na zlepšující se podmínky na evropských rezidenčních trzích, kde je přibližně 25 % skupinových příjmů koncentrát.

U amerického byznysu, který v prvních devíti měsících roku 2025 představoval 46 % příjmů, se očekává, že další expanze v oblasti datových center poskytne přes 200 bodů základních bodů podpory pro americký růst v roce 2026. Mimo jiné analytici uvedli, že marginality jsou stabilní a Rexel si i nadále udržuje cíl blízký 6 % upravené marže EBITA pro rok 2025.

Investice do akcií Rexel může být pro investory orientované na hodnotu lákavá, a to díky dividentnímu výnosu ve výši 4 % a atraktivnímu násobku 12x P/E, přičemž akcie nyní obchodují s 50 % slevou oproti některým dodavatelům.

Investor sentiment na čínských akciových trzích zůstal stabilní v porovnání s předchozím obdobím, přičemž vážený index MSASI vzrostl o 1 % na 60 % od 5. listopadu 2025. Naproti tomu vážený index MSASI 1MMA klesl o 3 % na 68 % ve stejném období. Tento trend ukazuje na pokles obchodní aktivity v několika segmentech trhu.

Průměrný denní obrat na trhu ChiNext se snížil o 7 % na 508 miliard jüanů, zatímco obrat akcií A-kategorie poklesl o 4 % na 2,035 bilionu jüanů. Významnější pokles byl zaznamenán u obratu futures na akcie, který klesl o 16 % na 371 miliard jüanů. Naopak, obrat margin transakcí zůstal téměř beze změny a dosáhl 2,474 bilionu jüanů.

Indikátor RSI-30D udržel stabilní hodnoty v porovnání s cyklem z 5. listopadu. Revize konsensuálních odhadů ziskovosti se nachází v záporném teritoriu a dále se zhoršila ve srovnání s předchozím týdnem. V období od 6. do 12. listopadu zaznamenalo jihovýchodní obchodování čisté přílivy ve výši 3,1 miliardy dolarů.

Od začátku roku dosáhly čisté přílivy 161 miliard dolarů, přičemž přílivy za měsíc činily 6,4 miliardy dolarů. I když poslední údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) naznačují silný výkon, tržní pozorovatelé považují tento jev za spíše jednorázový. Očekává se, že současná dynamika zůstane zachována, avšak bez prorážení nových maxim, jelikož umírněný růst zisků a omezený prostor pro zvýšení valuací omezují další rozvoj trhu.

Ve dnech, které následují po ukončení dlouhého vládního uzávěru v USA, evropské akcie zažívají pozitivní trend. Index Stoxx 600 do dnešního dne vzrostl o 1,2 %, přičemž za tímto nárůstem stojí zejména síla španělských a italských bank.

Srovnávací S&P 500 index v USA ale vzrostl jen o 0,7 %, což naznačuje, že zatímco evropské akcie dominují, příznivý vývoj nemusí trvat. Podle analytiků Capital Economics, včetně odborníka Johna Higginse, se očekává, že v dlouhodobém horizontu evropské akcie zaostanou za těmi americkými, zejména kvůli nejistotě ohledně úrokových sazeb.

Higgins také varoval, že „největší překážkou pro evropský akciový trh“ je nedostatek technologického sektoru, který v současnosti tvoří pouze 20 % indexu MSCI Europe, oproti přibližně 57 % v americkém indexu MSCI USA. Tato mapa trhu naznačuje, že v době, kdy se očekává další rozvoj v oblasti umělé inteligence, mohou evropští investoři čelit komplikacím.

Podle analýz se projevují i rizika spojená s oceněním technologických akcií v USA, což může přispět k většímu poklesu v budoucnu. Odborníci se shodují, že trhy potřebují silnější základ v sílící ekonomice, aby se dokázaly vyrovnat s dynamikou v oblasti technologií.

Poslední údaje naznačují, že navzdory pozitivnímu týdnu, kdy evropští investoři viděli nárůst, je výhled pro evropské akcie „nepříliš optimistický“ kvůli slabému hospodářskému růstu.

Bank of America (BofA) informuje, že do amerických akciových fondů letos přišlo neobvykle silné množství zahraničních investic, které dosahují 134 miliard dolarů. Tento objem přílivu je druhý nejvyšší po 163 miliardách dolarů zaznamenaných v roce 2024.

V uplynulém týdnu došlo k širokým přílivům financí do různých investičních nástrojů, včetně 18,3 miliardy dolarů do akcií, 18,7 miliardy dolarů do dluhopisů a 2,9 miliardy dolarů do zlata. Zásadní je také inflow ve výši 2,0 miliardy dolarů z Jižní Koreje, což je druhý nejvyšší historicky.

Sektory jako zdravotnictví a energie zaznamenaly největší přílivy za poslední měsíce, přičemž zdravotnictví přitáhlo 1,9 miliardy dolarů, což je nejsilnější příliv od ledna 2021, zatímco energie dosáhla pětiměsíčního maxima s 900 miliony dolarů.

Podle strategických analýz, které vedl Michael Hartnett, existuje obava z vytvoření „bubliny očekávání“, jelikož trh je stále závislý na agresivní podpoře vládních politik. Vyjádřil, že vzhledem k plánovaným daňovým úlevám a stimulům v roce 2026 se očekává, že americká ekonomika se na pozadí aktuálního snížení úrokových sazeb a zavedení kvantitativního uvolňování dostane do stabilní fáze.

Mezi další regionální trendy patří 9. týden inflowů ve výši 6,4 miliardy dolarů do amerických akcií, zatímco evropské akcie zaznamenaly znovu příliv 800 milionů dolarů a akcie z rozvojových trhů přidaly 5,4 miliardy dolarů.

Významné jsou také negativní trendy na japonském trhu, který zaznamenal 900 milionů dolarů odlivu, což je nejvyšší úroveň za posledních pět týdnů.

Skupina Kingspan, irský výrobce izolačních materiálů, byla umístěna na pozitivní pozorovací seznam J.P. Morgan díky příznivé situaci na trhu. Analytici pod vedením Elodie Rall označili aktuální nastavení společnosti jako víc než příznivé, což by mohlo pozitivně ovlivnit výkon jejích akcií v blízké budoucnosti.

Mezi klíčové faktory, které by mohly podpořit akcie, patří plán na částečný IPO divize ADVNSYS v prvním čtvrtletí 2026. J.P. Morgan odhaduje spravedlivou hodnotu akcií na 80 €, s nejoptimističtějším scénářem dosahujícím 90 €.

Navzdory negativnímu tlaku na výhledy zisků ve třetím kvartále a poklesu konsensuálních odhadů zisku na akcii pro rok 2026 o 5 %, Kingspan potvrdil své cíle pro fiskální rok 2025 a očekává nárůst provozního zisku o 100 milionů € v roce 2026, přičemž 30 milionů € bude pocházet z rozšíření portfolia produktů.

Analytici poukázali na růst zakázek v USA, přičemž objem zakázek dosahuje rekordních úrovní. J.P. Morgan také zdůraznil, že sektor nebytového trhu v Severní Americe by mohl obnovit růst rychleji než rezidenční trh, což by mohlo přinést další impulsy pro Kingspan.

„Datacentra mohou přispět k nárůstu EBITDA o 13 %“, uvádí zpráva analytiků, přičemž Kingspan má výraznou expozici v sektoru datových center. J.P. Morgan i přesto zachovává neutrální hodnocení, kvůli nejistotám ohledně strategického směru a diverzifikace produktů firmy.

Dan Driscoll, sekretář armády USA, označil velké obranné společnosti za to, že „oškubaly“ americkou armádu a přiměly ji kupovat zanesené a předražené vybavení. Jeho komentáře odhalují závažný problém v zadávání zakázek v obranném průmyslu, který více než kdy předtím upoutal pozornost zákonodárců a obhájců vládní odpovědnosti.

V nedávném prohlášení Driscoll uvedl, že struktury pobídek, které vláda vytvořila, umožnily obranným kontraktorům účtovat astronomické ceny za zařízení, které by mohlo být vyrobeno za daleko nižší náklady. Například, knoflík na ovládání helikoptéry Sikorsky Black Hawk byl vykázán za cenu přibližně 47 tisíc dolarů, přičemž jeho výroba by mohla stát pouze 15 dolarů.

Driscoll rovněž zdůraznil, že armáda plánuje zjednodušit proces akvizice v rámci širšího úsilí Pentagonu o rychlé získání technologií v reakci na rostoucí globální hrozby. Uvedl, že armáda se hodlá vyhnout spolupráci s tradičními dodavateli a místo toho chce pracovně propojit s firmami, které vyrábějí drony s možnými komerčními využitími.

Dále se zvyšuje tlak ze strany demokratických zákonodárců, včetně senátorky Elizabeth Warren, na obranný průmysl, aby přestal odporovat legislativě o právu na opravu vojenského vybavení. Tato legislativa se má dotýkat mnoha aspektů produkce a údržby vojenské techniky.

Armáda USA plánuje do příštích dvou až tří let zakoupit alespoň 1 milion dronů, což naznačuje výrazný posun v přístupu a zdůrazňuje důležitost transparentnosti a efektivity v obranném akvizičním procesu.

Texaský soudce dnes zváží žádost státního generálního prokurátora Kena Paxtona o blokaci výplaty dividendy 398 milionů dolarů akcionářům společnosti Kenvue a o zastavení marketingu produktu Tylenol jako bezpečného pro těhotné ženy. Paxton podal žalobu 28. října, obviňující Kenvue z toho, že skrývá rizika spojená s užíváním Tylenolu těhotnými ženami.

Vysoký soudce LeAnn Rafferty plánuje vyslechnout případ dnes v 9:00 CST v Panola County Court v Texasu. Paxtonova žaloba přišla po prohlášeních bývalého prezidenta Donalda Trumpa a ministra zdravotnictví Roberta F. Kennedyho Jr., kteří opakovali vědecky neprokázaná tvrzení, že užívání Tylenolu může způsobit autismus.

Paxton, jenž se uchází o republikánskou nominaci na senátora, tvrdí, že Kenvue musí šetřit, aby předešla insolvenci spojené s více než milionem žalob ve věci Tylenolu a talku. Tvrdí, že veřejný zájem podporuje zákaz inzerce, protože existuje „bohatství důkazů“, že užívání Tylenolu během těhotenství může způsobit autismus a ADHD.

Na druhé straně Kenvue a její mateřská společnost Johnson & Johnson brání bezpečnost Tylenolu, přičemž argumentují, že Paxtonova žádost představuje pokus o politické získávání bodů, které by „podkopalo důvěryhodnost texaských soudů“. Uvedli, že pokud by soud vyhověl Paxtonovi, došlo by k „tsunami nelegality“ a ztrátě důvěry veřejnosti v soudní systém.

Nissan Motor čelí novým výzvám, neboť ratingová agentura S&P Global Ratings dnes snížila dlouhodobé hodnocení společnosti a jejích zahraničních dceřiných společností z BB na BB-. Tento krok přichází v době, kdy společnost bojuje s tlakem na svou rentabilitu.

Podle S&P se konkurenceschopnost Nissanu na klíčových trzích i operační efektivita dále zhoršují. Mezi hlavní faktory ovlivňující výkon společnosti se řadí náklady na clo, náročné konkurenční prostředí a rostoucí výdaje vlivem inflace.

Odborníci S&P varovali, že tyto nevyhovující podmínky budou nadále bránit návratu k lepším výnosům, pokud se situace dramaticky nezlepší. Důsledky tohoto snížení hodnocení mohou mít dalekosáhlý dopad na náklady na financování společnosti a její schopnost investovat do budoucího růstu.

S&P také naznačila, že akcionáři Nissanu by měli očekávat významné výzvy v blízké budoucnosti, jelikož návrat k předchozí výkonnosti zůstává nejistý.

Etihad Airways zveřejnila své finanční výsledky za prvních devět měsíců roku 2025, kdy vykázala zisk 1,7 miliardy dirhamů ($463 milionů), což představuje nárůst o 26 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.

Hlavní komponentou tohoto růstu byl vzrůstající příjem z letecké dopravy, který se zvýšil o 20 % na 18,2 miliardy dirhamů, přičemž k tomu přispěl jak zvýšený kapacita, tak rozšířená síť. Výnosy z nákladní dopravy vzrostly o 8 %.

Celkové příjmy dosáhly 21,7 miliardy dirhamů, což je o 18 % více než v předchozím roce. Zátěžové faktory, jako je zátěžový faktor 88 % pro naplnění sedadel, ukazují na silnou poptávku po letecké dopravě a efektivitu společnosti.

Generální ředitel Antonoaldo Neves uvedl, že firma se i nadále zaměří na efektivitu a výkon. Etihad, který je známý svým silným zázemím v podobě bohatého ADQ fondu, si nemusí stanovovat časový plán pro případný vstup na burzu, protože má dostatek prostředků na self-funding svých ambiciózních $20 miliardových rozvojových plánů na příští dekádu.

Společnost, založená v roce 2003, prošla během několika let restrukturalizací a změnami ve vedení, avšak pod vedením Nevesa dosáhla významného rozšíření.

U.S. akciové trhy zažily nejhorší den za více než měsíc a investoři se obávají o udržitelnost růstu AI technologií. Analytici z Barclays uvedli, že nálada investorů se před oznámením výsledků Nvidie 19. listopadu v podstatě obrátila na opatrnou.

Akcie Nvidie a dalších technologických firem, jako je Broadcom, zaznamenaly pokles, zatímco Oracle ztratila více než jednu třetinu své hodnoty od vrcholu v září. Důvodem pro tuto opatrnost je otázka, zda je boom v oblasti AI a související investice udržitelné a zda se objevují známky zpomalení.

Barclays rovněž poukazuje na nedávné zpoždění oficiálních dat, které nyní nabírají na důležitosti poté, co americký Kongres ukončil rekordní shutdown. Očekává se, že nová data budou klíčová pro rozhodování Federálního rezervního systému, který na svých posledních dvou jednáních snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Analytici varovali, že kalendář dat bude muset ukázat vyvážené čísla, aby podpořil pokračující uvolňování měnové politiky a chuť k riziku na trhu. Normalizace investiční nálady před koncem roku také závisí na vývoji akciových trhů a celkovém ekonomickém kontextu.

Dhaval Joshi, hlavní stratég BCA Research, varuje, že největší hrozba pro světovou ekonomiku v letech 2026 a 2027 nebude způsobena pouze recesí nebo chybou v politice, ale především trhy samotnými. Upozorňuje na značnou zranitelnost starší americké populace, jejíž spotřeba podporovala ekonomickou aktivitu od pandemie COVID-19.

Joshi tvrdí, že 2,5 milionu „excesních důchodců“, kteří opustili pracovní trh během pandemie, udržovali ekonomiku nad vodou tím, že využívali rostoucí majetkovou hodnotu. Tento segment populace by mohl být ohrožen, pokud by akciové trhy utrpěly ztráty, což by mohlo vést k poklesu spotřeby a následné recesi.

Větší riziko pro světovou ekonomiku v letech 2026–27 je, že krach trhu vyvolá recesi, nikoli naopak, uvedl Joshi ve čtvrtek ve své zprávě. Jeho analýza ukazuje, že zranitelnost celotělového trhu stoupá, zatímco koncentrace kapitálových trhů do deseti nejlepších akcií se zvyšuje, což může vést k nestabilitě.

Experti zdůrazňují, že deficity na trhu práce by mohly vzrůst, pokud by počet těchto důchodců přestal konzumovat. To by mohlo odstartovat ekonomické otřesy a zvýšit nezaměstnanost o dodatečné 2,5 milionu, což typicky doprovází recesi.

BCA doporučuje investorům, aby se zaměřili na základní zranitelnosti tržních trendů spíše než na potenciální katalyzátory. Podle indikátorů složitosti jsou současné uptrendy globálních a amerických akcií na hraně křehkosti. Joshi doporučuje mírné snížení investic do akcií a věnování pozornosti specifickým oblastem, jako jsou švýcarské akcie, které vykazují větší stabilitu v porovnání s britským FTSE 100.

V souvislosti s nedávnými tržními výkyvy se vyplatí přehodnotit investiční strategie a soustředit se na trhy, které jsou méně náchylné k otřesům.

Londýnský soud v pátek 14. listopadu 2025 rozhodl, že firma BHP je odpovědná za kolaps hráze Fundão v Brazílii, který se stal v roce 2015. Vláda a stovky tisíc obyvatel se na BHP obrátili s žalobou, jejíž hodnota byla odhadnuta až na 36 miliard liber (přes 48 miliard dolarů).

K incidentu došlo v jižní Brazílii a způsobil katastrofální následky, které vedly k úmrtí 19 lidí, bezdomovství tisíců a znečištění řeky Doce. Soudkyně Finola O’Farrell ve svém rozhodnutí uvedla, že pokračování ve zvyšování výšky hráze bylo přímou příčinou jejího kolapsu.

BHP reagovala na rozhodnutí s tím, že se proti němu odvolá. Prezident divize BHP pro Ameriku, Brandon Craig, prohlásil, že 240 000 žalobců v Londýně již bylo v Brazílii odškodněno, což může snížit hodnotu žaloby ve Velké Británii.

Žalobci, kteří přežili tragédii, vítají rozhodnutí soudu. Gelvana Rodrigues da Silva, matka, která ztratila syna, uvedla: „Konečně začala být spravedlnost vykonána.“ Advokáti žalobců obviňují BHP z cynického vyhýbání se odpovědnosti.

Kromě toho Brazílie uzavřela dohodu o odškodnění v hodnotě 170 miliard reais (31 miliard dolarů) s BHP a dalšími subjekty v říjnu 2025. BHP odhaduje, že od roku 2015 již bylo na reparaci a odškodnění vynaloženo téměř 12 miliard dolarů.

Druhý soudní proces, který určí výši náhrady škody, za kterou je BHP odpovědná, se plánuje na říjen 2026.

Akcie společnosti Lufthansa vzrostly ve čtvrtek po oznámení německé vlády o plánovaném snížení letecké daně do července 2026. Tato změna má zmírnit daňové zatížení pro německý letecký průmysl o přibližně 350 milionů eur.

Podle vyjádření německého kancléře bude pro společnost Lufthansa snížení daně přinášet výhody kolem 110 milionů eur. Toto opatření navíc zahrnuje plány na zastavení růstu nákladů na řízení leteckého provozu, s možným mírným snížením v roce 2026.

Tato pozitivní zpráva je důležitá pro letecké společnosti, protože předchozí odhady počítaly s nárůstem nákladů na řízení leteckého provozu v nadcházejících letech. Odborníci upozorňují, že takové kroky mohou pomoci stabilizovat trh v těžkém období, které letecký sektor v posledních letech prožíval.

Mezi reakcemi na toto oznámení mají investoři důvod optimisticky pohlížet na akcie Lufthansa, což potvrzuje vzestup jejich hodnoty na trhu. Odborníci tedy doporučují sledovat další vývoj a vliv těchto opatření na celkovou ekonomickou situaci v leteckém průmyslu.

Na konci obchodování se dne 14. listopadu 2025 zvýšily akcie v Indii, přičemž index Nifty 50 vzrostl o 0,12 % a index BSE Sensex o 0,10 %. Hlavním faktorem těchto vzestupů byly silné výkony v sektorech veřejných podniků, IT a spotřebního zboží.

Mezi nejvýznamnější nárůsty patřila společnost Eternal Ltd, jejíž akcie vzrostly o 2,15 % na 304,15 a Axis Bank Ltd s nárůstem 1,70 % na 1 246,00. Oproti tomu Infosys Ltd zaznamenal pokles o 2,33 % na 1 505,80, což jej zařadilo mezi nejhorší výkony na trhu. Dalšími propadáky byly Eicher Motors Ltd a IndusInd Bank Ltd.

Celkový obraz trhu byl mírně negativní, když padající akcie převažovaly nad rostoucími v poměru 1 340 k 1 152 na Národní burze v Indii, a na Bombajské burze to bylo 2 072 k 1 889. VIX, ukazatel volatility, snížil o 1,93 % na 11,93.

Ceny zlata pro dodání v prosinci klesly o 0,65 %, obchodovány na $4 167,24 za trojskou unci. Naproti tomu cena ropy vzrostla, přičemž prosincové futures vzrostly o 2,85 % na $60,36 za barel.

Pár USD/INR poklesl o 0,09 %, zatímco EUR/INR spadl o 0,27 %.