Ekonomika

Tlak na dolar sílí: politika, intervence a ústup důvěry investorů

Michael Klos26. ledna 20264 min čtení

• Americký dolar oslabil kvůli spekulacím o koordinované měnové intervenci Japonska s možnou účastí USA
• Politická nejistota ve Washingtonu a obavy o nezávislost Fedu podkopávají důvěru investorů v dolar
• Cena zlata překonala 5 000 dolarů za unci, protože investoři hledají ochranu před znehodnocením měn
• Očekávání uvolněnější měnové politiky zvyšuje zranitelnost dlouhodobých sázek na silný dolar

Americký dolar vstoupil do nového týdne pod zvýšeným tlakem a jeho oslabení vůči většině hlavních světových měn znovu otevřelo debatu o dlouhodobější změně nálady investorů vůči světové rezervní měně.

Zažíváme odklon od Trumpovy Ameriky? Spojenci Washingtonu hledají novou strategii

David Škvára25. ledna 20266 min čtení

Na Světovém ekonomickém fóru v Davosu se tento týden odehrál moment, který řada západních lídrů vnímá jako přelomový. Po letech opatrné diplomacie zazněla vůči Spojeným státům a prezidentu Donaldu Trumpovi nezvykle otevřená slova. Belgický premiér Bart De Wever na debatě o Evropě varoval, že Trump „překročil tolik červených čar“, a použil tvrdé rozlišení mezi rolí „šťastného vazala“ a „nešťastného otroka“.

Trumpova cla a realita americké výroby: proč pracovní místa dál mizí

Michael Klos25. ledna 20265 min čtení

• Zaměstnanost ve výrobním sektoru USA po zavedení cel znovu klesá, navzdory politickým slibům o návratu továren
• Ekonomové upozorňují, že hlavními příčinami úbytku pracovních míst jsou automatizace, globalizace a dlouhodobé strukturální změny
• Cla sice omezují dovoz, ale zároveň zvyšují náklady americkým výrobcům a vytvářejí nejistotu pro investice a nábor
• Útlum výroby zapadá do širšího trendu vyspělých ekonomik, kde růst zaměstnanosti dlouhodobě přechází do sektoru služeb

Ještě na jaře loňského roku zaznívala z Bílého domu sebevědomá prohlášení o návratu americké výroby.

Stav americké ekonomiky: silný růst, stabilní trh práce a inflace, která stále brzdí Fed

Michael Klos24. ledna 20264 min čtení

• Americká ekonomika dál roste solidním tempem, tažená silnou spotřebitelskou poptávkou
• Trh práce se stabilizuje, propouštění zůstává nízké a počet žádostí o podporu je omezený
• Inflace sice polevila, ale stále se pohybuje nad cílem Federálního rezervního systému
• Fed zatím se snižováním sazeb vyčkává a čeká na jasnější signály o vývoji inflace

Americká ekonomika vstupuje do roku 2026 ve výrazně lepší kondici, než mnozí očekávali ještě před rokem.

Trumpův slib 10% stropu na úroky kreditních karet narazil na realitu Kongresu

Michael Klos24. ledna 20264 min čtení

• Trumpův plán na 10% strop úroků kreditních karet nevstoupil v platnost a zůstal bez legislativní opory
• Bez schválení Kongresem nelze úrokové sazby kreditních karet plošně regulovat
• Návrh by výrazně snížil náklady dlužníků, ale mohl by omezit dostupnost úvěrů
• Podobný bipartisan návrh v Kongresu zůstává zablokovaný a jeho budoucnost je nejistá

Návrh prezidenta Donald Trump na zavedení 10% limitu úrokových sazeb u kreditních karet patřil na začátku roku 2026 k nejvýraznějším ekonomickým prohlášením mířeným přímo na americké domácnosti.

„Nic není zadarmo“: Jak se Wall Street naučil žít s Trumpovými výpady

David Škvára24. ledna 20263 min čtení

• Americké banky profitují z deregulace navzdory osobním útokům Trumpa
• Trhy ignorují politický chaos, rozhodují zisky a kapitálová flexibilita
• Uvolnění dohledu zvyšuje návratnost kapitálu a podporuje bankovní akcie
• Investoři přijímají rizika výměnou za vyšší výnosy sektoru

Druhý prezidentský mandát Donalda Trumpa přinesl americkému bankovnímu sektoru paradoxní realitu.

Je americká ekonomika opravdu tak silná, jak si Donald Trump myslí?

David Škvára24. ledna 20264 min čtení

• Růst USA výrazně překonává očekávání většiny ekonomů
• Inflace a vysoký deficit představují klíčová střednědobá rizika
• Boom AI je sice silným, ale nejistým motorem růstu
• Spotřebitelská důvěra za makrodaty citelně zaostává

Americký prezident Donald Trump v posledních týdnech opakovaně prezentuje hospodářský výkon Spojených států jako mimořádný úspěch své administrativy.

Podlehne Fed tlaku Donalda Trumpa na snížení úrokových sazeb?

David Škvára23. ledna 20264 min čtení

Americký Federální rezervní systém se ocitl v mimořádně citlivé situaci, v níž se měnová politika prolíná s otevřeným politickým tlakem. Prezident Donald Trump dlouhodobě prosazuje snížení úrokových sazeb a v posledních týdnech svůj tlak ještě zesílil – slovně i institucionálně. Přesto se všeobecně očekává, že Fed na nadcházejícím zasedání sazby ponechá beze změny.

TikTok zůstává v USA. Dohoda s investory mění pravidla hry

Jan Golda23. ledna 20263 min čtení

Platforma TikTok definitivně uzavřela jednu z nejdelších a nejsledovanějších regulatorních sáh posledních let.

„Šoková politika“ Donalda Trumpa v oblasti cel prověřuje odolnost Wall Streetu

David Škvára23. ledna 20264 min čtení

• Donald Trump ustoupil od cel po prudké reakci akciových trhů
• Fenomén TACO ovlivňuje chování investorů i volatilitu
• Trhy reagují umírněněji než při „dni osvobození“
• Zlato zůstává klíčovým zajištěním proti politickým rizikům

Opakované hrozby amerického prezidenta Donalda Trumpa zavést nová cla a jejich následné odvolávání znovu ukázaly, jak silně finanční trhy ovlivňují politická rozhodnutí Bílého domu.

Japonsko zachovává opatrný ekonomický výhled a varuje před riziky obchodní politiky USA

Michael Klos22. ledna 20263 min čtení

• Japonsko zachovává opatrně optimistický výhled, ale upozorňuje na rizika americké obchodní politiky
• Soukromá spotřeba zůstává hlavním pilířem mírného hospodářského oživení
• Oslabení jenu zvyšuje nejistotu ohledně dalšího vývoje inflace
• Politická nejistota a fiskální návrhy vyvolaly výprodej na finančních trzích

Japonská vláda ve své lednové ekonomické zprávě ponechala opatrně optimistický výhled na vývoj ekonomiky, zároveň však zřetelně upozornila na rizika vyplývající z obchodní politiky Spojených států.

Trump stupňuje tlak na Fed a varuje Powella před setrváním ve funkci

Michael Klos22. ledna 20264 min čtení

• Trump veřejně varuje Jeroma Powella před setrváním v Radě guvernérů Fedu
• Spor mezi Bílým domem a Fedem zesiluje tlak na nezávislost centrální banky
• Prezident se blíží k výběru nového předsedy Federálního rezervního systému
• Vyšetřování Fedu může zkomplikovat senátní potvrzení Trumpova kandidáta

Napětí mezi Bílým domem a americkou centrální bankou se znovu vyostřilo.