Často je obtížné odhadnout potenciál akcie, pokud se obchoduje hlavně na základě strategií založených na událostech. Věřím však, že jsem rozluštil kód akcie Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD). Nic mě nenadchne víc než zjišťování, co aktivum ovlivňuje, a já jsem objevil mnoho faktorů, které by mohly akcie HOOD v budoucnu ovlivnit. Pevně věřím, že máme v rukou akcii, která by si mohla udržet své „memetické“ výnosy, a přesto nám poskytovat pozitivně vychýlené výnosy i v příštích letech.
Zde je to, co jsme zjistili, a proč se domnívám, že by akcie HOOD mohly vést k dlouhodobému výkonu.
Inovace byly klíčové
Velká část úspěchu společnosti Robinhood jako firmy spočívala v její schopnosti inovovat v rámci toho, co je žádoucí od moderního spotřebitele.
Například minulý měsíc firma ukázala svou kreativitu tím, že prodloužila své obchodní hodiny před a po obchodování o dvě hodiny. Tento krok je součástí plánu společnosti Robinhood komercializovat službu obchodování na burze 24 hodin denně, 7 dní v týdnu.
Vedení společnosti uvedlo, že „zaznamenalo komunitu ranních ptáčat a nočních sov Robinhood, kteří se přihlašují výhradně mimo pravidelné tržní hodiny.“ Společnost dodala: „Dnešní spuštění je jen dalším krokem na této cestě a my jsme teprve na začátku.“
Jsem ohromen schopností společnosti Robinhood úspěšně uplatňovat strategie vedoucího postavení v oblasti nákladů a diferenciace produktu. Makléřský průmysl je silně konkurenční, protože jeho životní cyklus již dosáhl svého vrcholu. Vstup na trh tak úspěšně, jak se to podařilo společnosti Robinhood, tedy vypovídá poměrně hodně o manažerských schopnostech společnosti.
Systémová podpora
Podle společnosti Vanda Research: „Průměrné portfolio drobných investorů nyní získalo zpět značnou část (meziročních) ztrát, což nabízí určitou čerstvou rezervu pro sázky na akcie meme,“ uvedla Vanda.
Akcie společnosti Robinhood mají úzkou korelaci s meme akciemi vzhledem k povaze její platformy, která se zaměřuje na dav „decentralizovaných financí“ (DeFi), který většinou nepodporuje tradiční investování založené na hodnotě.
Konkrétně má společnost HOOD korelaci s AMC a GME ve výši 0,81 a 0,72. Tyto korelace naznačují, že akcie společnosti Robinhood pravděpodobně neztratí páru, dokud se investoři do akcií meme nerozhodnou, že už toho mají dost.
Jako analytik musíte vždy zvážit lineární versus exponenciální růstové křivky společnosti, aby výsledky ocenění dávaly smysl. Na základě její trajektorie si myslím, že společnost Robinhood je velmi podhodnocená, a zde je důvod.
Společnost Robinhood vyprodukovala během svého finančního roku 2021 tržby ve výši severně od 1,8 miliardy dolarů, což představuje 89% meziroční nárůst. Kromě toho makléřská firma během roku přidala ohromujících 35 miliard dolarů ve spravovaných aktivech díky vylepšení své platformy o funkce, jako je vzdělávání v aplikaci, přímý přístup ke správě díky akvizici společnosti Say Technologies a přístup k akciím IPO.
Akcie jsem ocenil metodou ocenění na základě aktiv, která mě dovedla k reálné vnitřní hodnotě 21,80 USD, což naznačuje, že akcie HOOD jsou podhodnocené. Velká část hodnoty firmy vyplývá z množství hotovosti (10,26 miliardy USD), kterou má ve své rozvaze.
Uvidíme, jak se společnost Robinhood rozhodne využít svou rozvahovou likviditu, ale lze si představit, že bude zvyšovat kapitálové výdaje (capex) a akvizice, aby odrazila konkurenci a získala cenný podíl na trhu.
Akcie společnosti Robinhood jsou ve skvělé kondici. Schopnost firmy škálovat pomocí strategií snižování nákladů a diferenciace produktů je cennou výhodou.
