Akcie společnosti Nvidia (NVDA) zažívají krušné období a od začátku roku ztratil tento polovodičový gigant více než 44 % své hodnoty. Investoři do akcií doufají, že se jim uleví ve středu, kdy společnost zveřejní výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2023 (za tři měsíce, které skončily 30. dubna).
Zdá se, že situace spojená s krátkodobým rizikem na trhu grafických procesorů (GPU) vyděsila investory před nadcházející čtvrtletní zprávou společnosti Nvidia. Měli by tedy investoři společnosti Nvidia před zveřejněním výsledků skočit na loď, aby se vyhnuli dalším potenciálním ztrátám? Nebo by měli bystří investoři, kteří hledají dlouhodobě růstovou hru, využít skluzu společnosti Nvidia a koupit její akcie vzhledem k jejich relativně atraktivnímu ocenění?
Důvody k prodeji akcií Nvidia
Společnost Asus, která vyrábí spotřební elektroniku, nedávno upozornila na to, že poptávka po grafických kartách používaných těžaři kryptoměn ochladla. Ačkoli se společnost domnívá, že poptávka po herních grafických procesorech zůstává i nadále silná, investoři společnosti Nvidia by měli být hodně znepokojeni, protože tento čipový gigant byl v minulosti díky slabé poptávce po grafických procesorech pro kryptoměny silně poškozen.
Jon Peddie Research odhaduje, že v první polovině roku 2021 se těžaři podíleli na prodeji GPU jednou čtvrtinou. Navíc nebude překvapením, že trh zaplaví použité grafické karty používané těžaři kryptoměn. Takový scénář znamená, že by mohla zmizet pěkná porce prodejů GPU a zmenšit oslovitelný trh společnosti Nvidia. Když k tomu připočteme skutečnost, že prodeje osobních počítačů zpomalují, je snadné pochopit, proč Nvidia míří ke své čtvrtletní zprávě v náročném prostředí.
Společnost IDC, která se zabývá průzkumem trhu, odhaduje, že po dvou letech solidního růstu poklesl prodej osobních počítačů v prvním čtvrtletí roku 2022 o 5,1 %. Klesající prodeje PC by dále omezily prodeje grafických karet, protože Nvidia bude mít menší okruh zákazníků, kterým by mohla prodávat své GPU. To vše naznačuje, že herní byznys společnosti Nvidia možná čeká v blízké budoucnosti zpomalení.
Důvody k nákupu před výdělkem
Akcie společnosti Nvidia jsou ve srovnání s indexem drahé, ale investoři by neměli zapomínat, že se loni obchodovaly za 90násobek zisku. Navíc je poměr ceny k zisku společnosti Nvidia nižší než její pětiletý průměrný násobek 58. Důvtipní investoři tak nyní dostávají za akcie Nvidia poměrně výhodnou nabídku.
Mohou zvážit, zda se této příležitosti chopit, protože navzdory protivětru na trhu herních grafických procesorů naznačují pokyny společnosti Nvidia, že by mohla dosáhnout dalšího čtvrtletí silného růstu. Společnost očekává, že v prvním fiskálním čtvrtletí dosáhne tržeb ve výši 8,1 miliardy USD a upravené hrubé marže 67 %.
Společnost Nvidia dosáhla v předchozím roce tržeb ve výši 5,66 miliardy dolarů a upravené hrubé marže 66,2 %. Očekává se tedy, že příjmy společnosti Nvidia meziročně vzrostou o 43 %. Analytici očekávají, že tento výrazný nárůst se promítne do meziročního zvýšení zisku o téměř 42 % na 1,29 USD na akcii.
Automobilový průmysl by mezitím mohl společnosti Nvidia přinést další impuls. Společnost vidí na automobilovém trhu příležitost k dosažení příjmů ve výši 300 miliard dolarů a dobré je, že ji již začala využívat. Když k tomu připočteme další nově vznikající příležitosti, jako je metaverse, je snadné vidět, že Nvidia má díky více příležitostem, na kterých sedí, dobrou pozici k překonání případných slabin v jedné části svého podnikání.
Investoři, kteří chtějí koupit polovodičové akcie na dlouhou dobu, tak mohou uvažovat o nákupu akcií Nvidia bez ohledu na případné krátkodobé překážky. Akcie se nyní obchodují za poměrně atraktivní ocenění a jejich dlouhodobý růstový příběh zůstává nedotčen.
