Elon Musk věří, že má příležitost zvýšit počet placených předplatitelů Twitteru.
Potenciální převzetí společnosti Twitter (NYSE:TWTR) zastínilo finanční výsledky této sociální mediální společnosti. Twitter v loňském roce prodělal miliony dolarů kvůli jednorázovému poplatku. Na očištěném základě dosáhl Twitter zisku 165 milionů dolarů, tedy 0,20 dolaru na akcii. Opět nic, o čem by se dalo psát doma. Proto berte humbuk kolem akcií TWTR s rezervou.
V tuto chvíli se akcie TWTR budou obchodovat převážně v souladu s očekáváním ohledně fúze. Twitter souhlasil s převzetím za 54,20 USD za akcii. Navzdory turbulentnímu vývoji na trzích představuje nabídková cena stále výrazný nárůst oproti poslední uzavírací ceně. Pokud by však k dohodě nedošlo, mohli byste zůstat na ocet.
Elon Musk uvedl, že se obává botových účtů. Twitter uvádí, že méně než 5 % hlášených měsíčně aktivních uživatelů jsou boti, zatímco Musk retweetnul studii, podle které je asi 50 % sledujících Joea Bidena falešných.
Dne 25. května Tesla podala další informace americké Komisi pro cenné papíry a burzy a naznačila, že Elon Musk je připraven s touto transakcí pokročit. Z podání z tohoto dne vyplynulo, že Musk si zajistil financování na koupi společnosti, aniž by se osobně zadlužil.
Krátce poté Muskovi právníci napsali společnosti Twitter a požádali ji o konkrétní čísla týkající se falešných účtů na síti Twitter. Podle jeho právníků společnost Twitter odmítla takové informace poskytnout.
Došlo ke zpomalení používání Twitteru a tempa jeho růstu. To je frustrující, protože to bere příležitosti k vydělávání peněz, motivuje k menším výdajům na reklamu a hrozí, že společnost bude mít trvale záporný volný peněžní tok. Dohoda s Elonem Muskem je proto pro investory skvělým způsobem, jak zpeněžit své pozice. Z toho vyplývá, že malá pozice nebude na škodu. Nad její rámec se však k ničemu nezavazujte.
Twitter potřebuje pokračovat v růstu
Musk o koupi Twitteru uvažuje již delší dobu a zatím není známo, zda bude jednat. Jednu věc si však dokážeme představit, a to scénář po fúzi a co musí společnost udělat, aby byla nadále solventní.
Na začátku roku 2021 Twitter oznámil, že se výrazně zlepšily jeho příjmy a aktivní uživatelé. Společnost si také stanovila ambice nadále růst zdravým tempem.
Když došlo k pandemii, většině společností působících v oblasti sociálních médií se dařilo velmi dobře, protože podniky začaly zaznamenávat nárůst počtu lidí pracujících z domova. To znamenalo, že se na ně dívalo více obsahu, což pro ně znamenalo vyšší příjmy.
V roce 2020 Twitter vykázal příjmy ve výši 3,7 miliardy dolarů a 192 milionů „monetizovatelných denních aktivních uživatelů“ neboli mDAU. Společnost uvedla, že chce mít 315 milionů aktivních uživatelů a v roce 2023 chce dosáhnout příjmů ve výši 7,5 miliardy dolarů.
Věci se však nevyvíjejí přesně podle plánu. V roce 2021 měl Twitter 214,6 milionu DAU. Růst však prudce klesl na 11,8 % z 27 % v předchozím období. A co je ještě důležitější, cash flow společnosti se nezlepšuje; na konci roku 2021 měla zápornou hodnotu 370 milionů dolarů.
Koupí Elon Musk Twitter?
Elon Musk věří, že má příležitost zvýšit počet placených předplatitelů Twitteru a změnit jeho model příjmů. Vzhledem k tomu, že Twitter je z velké části závislý na reklamách, půjde o významnou změnu.
Je přesvědčen, že by mohl v letech 2023 až 2028 ztrojnásobit příjmy Twitteru, což by znamenalo 26 miliard dolarů a 931 milionů uživatelů. Elon Musk zároveň sdělil bankám financujícím jeho 44miliardový obchod, že omezí odměňování vedoucích pracovníků a členů správní rady společnosti, aby stlačil výdaje. Plánuje také vyvinout nové způsoby přístupu veřejnosti k datům Twitteru a dalším aspektům jeho podnikání. To povede k dalšímu zpeněžení platformy.
Je však třeba poznamenat, že investice bude financována z úvěru s pákovým efektem a vysoce výnosných dluhopisů. Podle agentury Bloomberg Intelligence se roční úrokové náklady společnosti Twitter budou pohybovat mezi 750 miliony a 1 miliardou dolarů, pokud fúze proběhne podle plánu. Pro společnost, která se již nyní potýká se zpomalujícím se růstem počtu uživatelů, je to velké dluhové zatížení.
Akcie TWTR: Kupte si malou pozici
Bez ohledu na to, zda Elon Musk do koupě Twitteru půjde, nebo ne, existuje několik důležitých zásadních otázek, které musí společnost vyřešit. V první řadě je to ziskovost.
Hodnota akcií Twitteru od začátku roku prudce klesla a je třeba vyřešit několik důležitých otázek. Společnost se musí zaměřit na zvýšení zisku. Pokud se to společnosti Twitter nepodaří, zůstane její dlouhodobý obraz neutěšený.
