Společnost BlackRock Inc., největší světový správce aktiv, tvrdí, že je opatrná, pokud jde o dlouhodobý výhled čínských akcií, i když se nálada na trhu mění k pozitivnější.
„Geopolitika zůstává klíčovým rizikem,“ napsal tým složený z portfolio manažerů a Belindy Boa, vedoucí oddělení aktivních investic v Asii a Tichomoří, ve zprávě o výhledu regionu na rok 2023. Mezi další obavy patří nejistota ohledně možného dopadu nové americké politiky na odvětví mimo polovodiče a také potenciální odvetná opatření, uvedli.
Soukromé podniky a zahraniční investoři podle BlackRock rovněž čelí potenciálně „nepříznivému klimatu“ vzhledem k většímu důrazu na ideologii ve srovnání s několika minulými desetiletími v Číně. Tón správce peněz se vymyká rostoucímu býčímu postoji vůči Číně a výrazně se liší od jeho vlastního názoru před rokem.
V listopadu došlo k velkému oživení čínských akcií poté, co vláda představila pokyny ke zmírnění svého přístupu Covid Zero, přičemž investoři se do nich vrhli, protože se zdálo, že ocenění již započítalo mnoho špatných zpráv. Index Hang Seng China Enterprises v listopadu zatím vzrostl o 21 % a je na cestě k nejlepšímu měsíci od roku 2006.
Společnost BlackRock nyní vyjadřuje obavy ohledně dalšího vývoje čínských akcií, ale uznává, že hospodářský růst a trh mohou překvapit vzestupem, pokud se stabilizuje sektor nemovitostí a uvolní se pandemická omezení.
Ekonomové jsou zatím poměrně pesimističtí ohledně vyhlídek růstu Číny v roce 2023, podle průzkumu agentury Bloomberg News vidí v příštím roce expanzi na úrovni 4,9 %. Společnost Nomura Holdings Inc. snížila svou projekci letošní expanze na 2,7 %.
„Převážně medvědí nálada vedla k přeprodaným akciovým pozicím a atraktivnímu ocenění, zatímco výhled zisků se posunul z náročného na relativně optimističtější,“ napsali manažeři fondů.
Zde jsou některé další poznatky ze zprávy společnosti BlackRock:
Správce aktiv dává přednost akciím v jižní a jihovýchodní Asii před severní Asií kvůli geopolitickým problémům a zpomalující se poptávce po IT v této druhé zemi.
Vidí příležitosti v Indonésii; říká, že Malajsie se „objevuje jako škálovatelná alternativa“ k Číně a v některých případech i k Tchaj-wanu.
V blízké budoucnosti je opatrný, pokud jde o Indii, protože „zvířecí duch převažuje“ a země vykazuje „podprůměrnou“ platební bilanci ve srovnání se srovnatelnými regionálními zeměmi.
