V loňském roce akcie meme vzrostly na směšné hodnoty. Mnohé z nich se nyní propadají zpět na zem. V některých případech existují pro poklesy velmi pádné důvody a investoři by tyto akcie neměli kupovat ani za drasticky snížené ceny.
Příkladem problémových podniků, před kterými by se investoři měli mít na pozoru, jsou společnosti Sundial Growers (SNDL) a Block (SQ). Obě tyto akcie se jen v letošním roce propadly o více než 45 %. A nejsem optimistou, že by se obě v dohledné době zotavily.
1. Sundial Growers
Výrobce konopí Sundial Growers byl před rokem oblíbenou meme akcií. Dnes je to podnik, který prochází významnou transformací, která může, ale nemusí vyjít. Získala maloobchodní podniky a naznačila, že by mohlo dojít k odštěpení.
Akvizice pomohou společnosti dosáhnout určitého růstu příjmů, ale zároveň s sebou přinesou další náklady. A Sundial nadále hledá další akvizice. Podnik, který je hladový po akvizicích, může být neuvěřitelně rozmělňující. A společnost Sundial již v posledních letech své akcionáře silně ředila, přičemž počet jejích akcií vzrostl z necelých 220 milionů v roce 2020 na více než 2 miliardy v současnosti.
Zaměření na akvizice může investorům také ztížit sledování toho, jak dobře firma roste organicky. Vzhledem k historii ředění a k tomu, že společnost Sundial s akvizicemi zřejmě neskončila, musí být investoři u této konopné akcie opatrní, protože by mohla dále klesat.
2. Block
Společnost Block, dříve známá jako Square, byla kdysi mou oblíbenou akcií. Terminály této fintech společnosti usnadňují obchodníkům zpracování plateb, aniž by museli pořizovat nákladné zařízení od zpracovatele kreditních karet. Společnost Block však od té doby zvýšila svou expozici vůči kryptoměnám a nyní umožňuje uživatelům nakupovat a prodávat digitální měny prostřednictvím své aplikace Cash. To z ní však na oplátku učinilo rizikovější investici, kterou je třeba držet.
Ceny kryptoměn se mohou drasticky měnit, což může výrazně ovlivnit finanční výsledky společnosti. Během prvních tří měsíců roku 2022 činily tržby společnosti Block z prodeje bitcoinů 1,7 miliardy dolarů – méně než polovinu z 3,5 miliardy dolarů, které vygenerovala v předchozím roce, kdy popularita memetických akcií a kryptoměn rychle rostla. A obchodování s bitcoiny stejně není pro společnost Block nijak zvlášť lukrativním byznysem. Transakce s bitcoiny přinesly hrubý zisk ve výši pouhých 2,5 % a na celkovém hrubém zisku společnosti za dané období se podílely pouhými 3 %.
Díky tomu, že se společnost Block zaměřila na kryptoměny, je silně korelovaná s výkonností Bitcoinu; od začátku roku se akcie této fintech společnosti propadly o 60 %, zatímco digitální měna klesla o srovnatelných 58 %. Expozice společnosti Block vůči kryptoměnám není atraktivní vlastností, zejména pokud jste investoři, kteří se vyhýbají riziku. Další pokles hodnoty Bitcoinu by mohl Block strhnout s sebou.
I přes snížení hodnoty se Block obchoduje za forwardový násobek ceny k zisku ve výši téměř 90 – což je podle všech standardů vysoká prémie. Vzhledem k tomu, že investoři vyřazují ze svých portfolií akcie s vysokou cenou, může v následujících týdnech a měsících dojít k dalšímu poškození této akcie.
