Podle Barclays se rally na malých akciích blíží ke konci
Akcie s malou kapitalizací v uplynulém roce dosahovaly lepších výsledků, což pokračovalo i na začátku roku 2023, kdy index Russell 2000 od začátku roku vzrostl o více než 6 %.
Podle Barclays tento trend zvrátil desetiletou nadvládu akcií s velkou kapitalizací, mimo jiné díky odklonu investorů od růstových akcií.
„Domníváme se, že tento doháněcí obchod byl motivován obratem od růstových akcií (zejména megakapitálových růstových) k hodnotovým v prostředí rostoucích sazeb a zpomalujícího hospodářského růstu, jakož i historicky velkým diskontem při ocenění akcií s malou kapitalizací oproti akciím s velkou kapitalizací,“ uvedl v pondělí v poznámce klientům stratég pro americké akcie Venu Krishna.
Podle Krishny se však běh akcií s malou tržní kapitalizací začíná zdát být natažený a investoři se možná budou chtít poohlédnout po další změně na trhu.
„Malé kapitalizace jsou hrou na konci recese až začátku expanze a podle našeho názoru zůstáváme pevně v prostředí konce cyklu se značným rizikem recese. Vyšší expozice vůči negativní provozní páce a cykličnosti by mohla vést k výraznému poklesu zisků malých firem v období zpomalujícího se růstu,“ řekl Krishna.
