Investiční pohled na akcie společností Teledyne Technologies a Nikola Corporation

Goldman Sachs miluje tento „cash flow compounder“ a předpovídá téměř 30% růst

Podle Goldman Sachs je Teledyne Technologies Inc. (TDY) jednou ze společností, na kterou se investoři mohou v nejistém ekonomickém prostředí spolehnout.

Banka v pondělí zvýšila hodnocení tohoto průmyslového konglomerátu, jehož produkty sahají od digitálních obrazových senzorů až po leteckou elektroniku, na „buy“ z „neutral“ s cílovou cenou 495 USD za akcii. Prognóza Goldman Sachs znamená 29% nárůst oproti páteční závěrečné hodnotě 383,39 USD.

„TDY je jednou z nejkvalitnějších, nejkonzistentnějších a nejlépe řízených společností, které pokrýváme a které v průběhu času zvyšují cash flow,“ uvedl analytik Noah Poponak. „Vidíme nárůst oproti konsensuálním očekáváním zisku a současné ocenění považujeme za atraktivní.“

Společnosti, které skládají peněžní tok, reinvestují každoročně svůj přebytečný volný peněžní tok zpět do společnosti takovým tempem, které je udržitelné a zajišťuje dlouhodobý růst. Podle sdělení Goldmanu společnost Teledyne v posledním desetiletí skládala volný peněžní tok 17% složenou roční mírou růstu.

Podle Poponaka se marže společnosti Teledyne v průběhu času rozšířily díky posunu do obchodních linií s vyšší přidanou hodnotou, což podle jeho očekávání podpoří další dlouhodobé zvyšování zisku na akcii a volného peněžního toku. Její tržby podle něj také zaznamenaly minimální volatilitu.

Dalším katalyzátorem, který povede k vyšším ziskům a peněžním tokům, je podle analytika snaha společnosti Teledyne o fúze a akvizice. Od roku 2004 společnost Teledyne uskutečnila více než 50 akvizic, většinou v oblasti technologií a podniků s vyšší marží, které podpořily její ziskovou sílu. Největší transakce proběhla v květnu 2021, kdy Teledyne získala výrobce termovizních kamer FLIR Systems za 8,2 miliardy dolarů.

Akcie společnosti Teledyne v pondělí na začátku obchodování vzrostly o 4 %. Po poklesu o 8,5 % v roce 2022 zůstávají akcie v roce 2023 beze změny.

Poponak připisuje letošní pokles obavám o dlouhodobou úroveň ziskových marží společnosti v segmentu digitálního zobrazování, ale vyjádřil důvěru v akceleraci tržeb a marží v tomto segmentu do budoucna. Podle údajů společnosti FactSet tvoří digitální zobrazování 57 % tržeb.

„Domníváme se, že nedávné oslabení akcií po zveřejnění výsledků TDY za 2Q23 poskytuje investorům příležitost k nákupu této vysoce kvalitní společnosti s dlouhou historií tvorby zisku a peněžních toků, která se vyznačuje dobrou provozní výkonností a v současné době se obchoduje na spodní hranici historického rozpětí společnosti, a to jak na absolutní bázi, tak v porovnání s obdobnými společnostmi,“ napsal Poponak.

Akcie společnosti Nikola klesají poté, co výrobce elektromobilů stáhl všechny své bateriové elektrické polopásové vozy po požáru

Akcie výrobce elektrických nákladních automobilů Nikola Corporation (NKLA) v pondělí otevřely prudce níže poté, co společnost oznámila stažení všech bateriových elektrických polopásových vozů, které dosud vyrobila – celkem 209 – poté, co vyšetřování nedávného požáru odhalilo závadu.

Akcie se v pondělí během dopoledního obchodování propadly o 11 % na zhruba 1,75 USD za kus.

Stažení se netýká nejnovějšího modelu společnosti Nikola, polopásového vozu poháněného vodíkovým palivovým článkem. Výroba nákladních vozidel s palivovými články byla zahájena minulý měsíc.

Společnost Nikola v pátek pozdě večer uvedla, že vyšetřování třetí strany zjistilo, že za požár nákladního vozidla zaparkovaného 23. června v sídle společnosti ve Phoenixu byl pravděpodobně zodpovědný únik chladicí kapaliny uvnitř bateriového bloku. Tento požár se rozšířil na další okolní nákladní vozidla a zničil jich pět.

Společnost Nikola měla původně podezření, že nákladní vozidla byla úmyslně zapálena v rámci vandalského činu. Nyní se domnívá, že „je nepravděpodobné, že by příčinou incidentu byla nečistá hra nebo jiné vnější faktory,“ uvedla ve svém prohlášení z páteční noci.

Druhý nákladní vůz používaný inženýrským týmem společnosti měl 10. srpna podobnou závadu na bateriích, ačkoli problém byl zachycen dříve, než přerostl v rozsáhlý požár, uvedla společnost Nikola.

Na základě zprávy třetí strany určili vlastní inženýři společnosti Nikola, že pravděpodobným viníkem je součástka v akumulátoru, kterou vyrobil externí dodavatel. Očekává, že oprava bude brzy k dispozici.

Dokud nebude oprava k dispozici, společnost zastavuje prodej svých bateriových elektrických vozidel.

Společnost Nikola dálkově sleduje všechny své bateriové elektrické vozíky, zda se u nich neobjevují známky podobné závady. Ačkoli společnost uvedla, že riziko považuje za nízké – problém se vyskytl pouze u dvou bateriových sad z více než 3 100 vyrobených kusů -, doporučila provozovatelům, aby vozíky sice nadále používali, ale aby je až do provedení opravy parkovali venku.