Analýza – nad americkými akciemi se vznáší tvrdá realita vyšších sazeb na delší dobu
Americké akciové trhy se zmítají pod tlakem, protože Federální rezervní systém zachovává jestřábí postoj, což vede ke zvýšení výnosů státních dluhopisů a k poklesu akcií. Po úterním propadu o 1,5 % zaznamenal index S&P 500 více než 7% pokles od svých červencových maxim v důsledku prudkého poklesu akcií nejúspěšnějších společností, jako jsou Apple, Amazon a Nvidia. Obavy z prudce rostoucích výnosů státních dluhopisů, které se v současnosti blíží 16letému maximu na úrovni 4,55 %, rostou, protože představují investiční alternativu k akciím a zvyšují náklady na půjčky. V souvislosti s politickými prognózami přetrvávajících vysokých úrokových sazeb až do konce roku 2024 se investoři připravují na zvýšenou volatilitu trhu. Podle společnosti AQR Capital Management historické trendy naznačují, že zvýšené sazby snižují výnosy akciových investorů. Akciová riziková prémie, která porovnává atraktivitu akcií oproti bezrizikovým státním dluhopisům, dosahuje nejnižší hodnoty za posledních téměř 14 let. V důsledku toho může dojít k poklesu technologického indexu Nasdaq 100, který v roce 2023 vzrostl o 33 % díky nadšení z pokroku v oblasti umělé inteligence. Hedgeovým fondům s rozsáhlými hotovostními pozicemi se však v tomto prostředí může pravděpodobně dařit lépe.
