Vysvětlení – jak bude vypadat normalizace politiky BOJ?
Japonská centrální banka (BOJ) je pod dohledem, zda zachová svůj nedávný strop pro dlouhodobé úrokové sazby poté, co komentáře guvernéra Kazuo Uedy podpořily očekávání trhu ohledně rychle se blížícího konce její politiky záporných úrokových sazeb. Uedovo prohlášení, že do konce roku by BOJ mohla mít dostatek údajů k tomu, aby mohla rozhodnout o ukončení záporných sazeb, bylo nečekané a mnozí hráči na trhu ho odmítli jako nepravděpodobné v blízké budoucnosti. Dále se s kritikou setkalo červencové rozhodnutí BOJ změnit svou politiku kontroly výnosů a povolit 1% růst výnosů desetiletých japonských státních dluhopisů (JGB), které Ueda označil za ochranné opatření pro citlivou ekonomiku, a vedlo k nevítanému poklesu jenu. Očekává se, že BOJ použije nouzové nákupy dluhopisů, aby čelila rychlému růstu výnosů, a bude pečlivě sledovat jakýkoli prudký růst výnosů krátkodobých a střednědobých dluhopisů, který by mohl mít dopad na náklady na půjčky podniků. A konečně, pokud si bude BOJ jistá, že Japonsko dokáže udržet 2% inflaci taženou poptávkou, může zvážit zvýšení cílové výnosové sazby desetiletých dluhopisů nebo krátkodobých dluhopisů.
