Analýza – BOJ chce, aby trhy byly připraveny na změnu politiky – jen ne tak brzy
Guvernéra Bank of Japan Kazuo Uedu čeká příští týden na měnověpolitickém zasedání zásadní zkouška jeho komunikačních schopností. Očekává se, že Ueda zachová možnost ukončení záporných úrokových sazeb a zároveň zmírní očekávání okamžitého kroku. V minulosti Ueda svými výroky o politice nechtěně způsobil rozruch na trhu, takže pro centrální banku bylo náročné signalizovat změny, aniž by vyvolala nárůst výnosů dluhopisů. Nicméně s tím, jak ekonomické argumenty pro změnu politiky posilují, je hlavním cílem Bank of Japan vyhnout se překvapení trhů. Očekává se, že Ueda bude předem upouštět náznaky, aby investory připravil. Pozornost se bude soustředit na Uedovu tiskovou konferenci po zasedání, kde se neočekávají žádné významné změny politiky. Ekonomové předpokládají, že Bank of Japan ukončí politiku záporných sazeb v příštím roce, přičemž nejpravděpodobnější termín je duben, případně leden. Ueda čelí obtížím při vyvažování očekávání trhu ohledně změny politiky, aniž by se zavázal ke konkrétnímu termínu. Současná strategie centrální banky spočívá ve zdůrazňování předpokladů pro ukončení, aniž by předem oznámila očekávané načasování. Někteří analytici varují, že vágní komentáře Uedy by mohly být potenciálně špatně interpretovány, což by vedlo k volatilitě na trhu.
