Odvětví obnovitelných zdrojů energie se v uplynulém roce potýkalo se značnými problémy a další překážky se očekávají během volebního cyklu, kdy se otázky životního prostředí a klimatu stále více politicky polarizují. V nedávné době analytický tým KeyBanc Capital Markets, včetně významné analytičky Sophie Karpové, snížil hodnocení dvou významných solárních společností, Enphase Energy a Sunrun, což přispělo k mírnému poklesu hodnoty jejich akcií před zahájením obchodování.
Ve zprávě nazvané “Failure to Launch” (Neúspěch při uvedení na trh), která byla zveřejněna ve středu, změnila Karpová a její tým svůj postoj k společnostem Enphase Energy, Inc. (ENPH) a Sunrun Inc. (RUN) na Sector Weight z Overweight, což odráží opatrnější pohled na bezprostřední vyhlídky těchto společností v oblasti alternativní energie. V reakci na snížení ratingu se akcie Enphase Energy propadly o 1,2 % a akcie Sunrunu utrpěly během čtvrtečního předobchodního období o něco vyšší pokles o 1,3 %.
Hlavní činnost společnosti Sunrun se točí kolem instalace střešních solárních panelů, která byla výrazně ovlivněna ekonomickou situací, zatímco Enphase Energy se specializuje na výrobu střídačů – důležitých komponentů, které přeměňují solární energii na použitelnou elektřinu – a baterií určených k ukládání solární energie.
Výkonnost odvětví obnovitelných zdrojů v loňském roce zaostávala, přičemž globální index inovací WilderHill New Energy Global Innovation Index klesl o 12 %, což svědčí o tom, že se odvětví nachází v potížích. Jedním z hlavních faktorů tohoto poklesu bylo zvýšení úrokových sazeb, které odradilo potenciální zákazníky od půjčování potřebných prostředků na investice do významných modernizací domů, jako je například instalace solárních panelů. V důsledku toho byly negativně ovlivněny finanční výsledky a vyhlídky na růst společností nabízejících tyto produkty a služby.
Naopak širší akciový trh vykazoval dynamiku a index S&P 500 zaznamenal v roce 2023 chvályhodný zisk 24 %. Očekávaný sentiment spojený s možným snížením úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému podpořil akcie obnovitelných zdrojů ke konci roku. Banka KeyBanc však vyjádřila skepsi ohledně pokračování tohoto růstu s odkazem na pokračující cenové tlaky a potíže s řízením zásob, kterým čelí firmy v oblasti solárních zařízení.
KeyBanc uvedla konkrétní obavy společností Enphase a Sunrun. Společnost Enphase se potýká s nejistotou, pokud jde o časový plán oživení poptávky, zejména kvůli přetrvávajícím problémům se zásobami. Na druhé straně se zdá, že ocenění společnosti Sunrun je pod drobnohledem kolísajících úrokových sazeb.
K ekonomickým překážkám se přidávají očekávané politické problémy v roce voleb. Podle analýzy společnosti KeyBanc má vnímání odvětví obnovitelných zdrojů energie po prezidentských volbách tendenci utrpět újmu, zejména pokud je politika republikánského vedení považována za méně příznivou vůči iniciativám v oblasti obnovitelných zdrojů. Na základě povolební reakce trhu v roce 2016 jako historické reference analytici KeyBanc předpovídají, že zvýšená politická rozpolcenost kolem politik v oblasti obnovitelných zdrojů v roce 2024 by mohla zhoršit negativní náladu v odvětví.
Navzdory současným ekonomickým a politickým bouřkovým mrakům je názor na akcie společností Enphase i Sunrun na Wall Street smíšený. Podle údajů společnosti FactSet doporučuje 51 % analytiků, kteří se zabývají společností Enphase, její akcie jako nákupní, zatímco 75 % analytiků podporuje nákup akcií společnosti Sunrun. Tento rozdíl naznačuje, že ačkoli odvětví solární energie čelí negativním vlivům, dlouhodobý výhled může skrývat příležitosti pro investory, kteří věří v odolnost a potenciální růst obnovitelné energie.
Společnosti Enphase Energy a Sunrun se tak budou v nadcházejících měsících pohybovat ve složitém tržním prostředí, kde budou balancovat mezi tlakem volatilní ekonomiky, politicky vypjatým prostředím a zvýšenou kontrolou v rámci probíhající energetické transformace. Investoři i účastníci odvětví budou pozorně sledovat, jak se tyto solární společnosti přizpůsobí těmto vzájemně se prolínajícím výzvám, a budou vytvářet strategie, jak si udržet konkurenční výhodu a přispět k rozvoji udržitelné výroby energie.
Vzhledem k tomu, že oblast obnovitelných zdrojů energie nadále utváří budoucnost globální výroby energie, budou výsledky klíčových hráčů, jako jsou společnosti Enphase a Sunrun, sloužit jako barometr přizpůsobivosti a odolnosti odvětví. S ohledem na kontext těchto nedávných snížení hodnocení, širší náladu na trhu a pokračující politickou dynamiku bude zbytek roku kritickým obdobím pro hodnocení skutečné odolnosti odvětví obnovitelné energie a jeho schopnosti hnát se kupředu bez ohledu na nepředvídatelnost vnějších faktorů.
