JPMorgan: Politická nejistota bude i nadále působit na akcie v eurozóně
Analytici JPMorgan označili politickou nejistotu za hlavní překážku pro akcie v eurozóně, a to i přes některé pozitivní základní faktory. Akcie v eurozóně zaznamenaly v prvním a druhém čtvrtletí relativní stabilizaci, ale v poslední době poklesly v důsledku rostoucí politické nejistoty ve Francii. Ačkoli se základní faktory v eurozóně zdají být silnější než v USA, s pozitivnějším postojem vůči Číně a uvolněním měnové politiky Evropskou centrální bankou, JPMorgan doporučuje investorům opatrnost. Podle analytiků je třeba před vstupem na trh odstranit současnou nejistotu. Akcie v eurozóně jsou sice atraktivně oceněny, ale ještě nedosáhly přeprodaného teritoria. Klíčem ke zlepšení bude větší přehlednost na politické scéně, zejména v souvislosti s nadcházejícími volbami ve Francii. JPMorgan nepovažuje situaci ve Francii za “game changer”, ale uznává krátkodobá rizika, včetně možnosti, že nová vláda bude prosazovat agresivnější fiskální uvolnění. Analýza naznačuje, že vhodný vstupní bod pro nákup akcií v eurozóně může nastat ve druhé polovině roku. Prozatím však JPMorgan doporučuje zůstat stranou kvůli zvýšenému riziku dalšího poklesu. Defenzivní sektory jsou upřednostňovány a opatrnost je doporučována u spotřebitelských her, zatímco růstové akcie by měly překonat hodnotové.
