Oppenheimer z Goldman Sachs očekává v roce 2025 pomalejší výnosy indexů
Hlavní globální akciový stratég Goldman Sachs Peter Oppenheimer předpovídá v roce 2025 pomalejší výnosy akciových trhů po silném růstu, který výrazně zvýšil ocenění. Navzdory příznivému ekonomickému pozadí se Oppenheimer domnívá, že akciové trhy mohou mít potíže zopakovat nedávné zisky kvůli 40% nárůstu globálních akcií od října 2023. Prudká rally poháněná optimismem kolem vrcholu inflace a obratu Federálního rezervního systému posunula ocenění výše a ponechala jen malý prostor pro další expanzi. Goldman Sachs očekává, že výnosy indexů budou taženy spíše růstem zisků než dalším růstem ocenění. Společnost Oppenheimer předpovídá pro rok 2025 přibližně 10% celkové výnosy z akcií v amerických dolarech, ale upozorňuje, že nedávné vysoké úrovně výkonnosti nastavují vysokou laťku pro budoucí zisky. Vzhledem ke zvýšenému ocenění a koncentrovanému vedoucímu postavení na trhu doporučuje Goldman diverzifikovanou investiční strategii pro zvýšení výnosů očištěných o riziko. Mezi klíčová témata pro nadcházející rok patří příležitosti k rozšíření trhu, selektivní hodnotové hry, geografická diverzifikace a zvýšená aktivita na kapitálovém trhu. Oppenheimer zdůraznil důležitost zohlednění kontextu a vyzdvihl, že rok 2025 následuje spíše po mimořádném vzestupu trhu než po období snížených ocenění.
