Evropská dynamika začíná mít trhliny, tvrdí Barclays
Evropské trhy se po počátečním výprodeji v důsledku amerických voleb v listopadu zotavily. Zatímco výkonnost většiny faktorů zůstala nevýrazná, Momentum zaznamenalo po volbách silnou výkonnost. Stratégové Barclays však upozornili, že meziroční změna výnosů v USA se dostala do kladných hodnot, což historicky vytváří pro Momentum protivítr. V důsledku toho snížili pro tento měsíc hodnocení Momentum na neutrální. Navzdory tomu poskytují optimistické pozadí zlepšující se makroekonomické údaje a podpůrné vládní politiky. Nedávný nárůst ISM, který byl způsoben ukazateli jako nové zakázky, zaplacené ceny a zaměstnanost, naznačuje potenciální oživení širších ukazatelů aktivity. Kromě toho je jako pozitivní vývoj vnímáno oživení amerického trhu práce po narušení v důsledku počasí a stávek. Stratégové Barclays se v období 12 měsíců po amerických volbách staví k přechodu od defenzivních k cyklickým sektorům a stylům. Zůstávají pozitivně naladěni na cyklické Value a Small Caps, zatímco na defenzivní akcie s nízkou volatilitou mají negativní názor. Domnívají se, že hospodářský cyklus se pravděpodobně prodlouží, což bude podpořeno reflační vládní politikou v USA a pokračujícím snižováním sazeb ve světě.
