Akvizice H&E společností Herc je podle Moody’s považována za negativní krok
Ratingová agentura Moody’s (NYSE:MCO) uvedla, že konečná dohoda společnosti Herc Holdings Inc. (NYSE:HRI) o převzetí společnosti H&E Equipment Services, Inc. (NASDAQ:NASDAQ:HEES) je úvěrově negativní. Očekává se, že tato transakce, která je ze 75 % financována hotovostí a z 25 % vlastním kapitálem, zvýší pro forma dluh společnosti Herc vůči EBITDA za účetní období k 31. prosinci 2024 na 4,1násobek z přibližně 3,1násobku. Transakce je z velké části financována dluhem, což je hlavním důvodem negativního úvěrového hodnocení.
Přesto agentura Moody’s ponechala společnosti Herc rating Ba2 pro korporátní rodinu a stabilní výhled. Stejně tak ratingy společnosti H&E, včetně ratingu Ba3 pro korporátní rodinu, jsou stále předmětem přezkumu pro případné zvýšení.
Společnost Herc si zajistila financování ve výši 4,5 miliardy USD s plným závazkem a očekává se, že bude čerpat stávající úvěr ABL. Přesné složení dalšího dluhu bude teprve stanoveno.
Očekává se, že akvizice zvýší velikost a rozsah společnosti Herc, včetně jejích pracovních sil a postavení v oblasti nemovitostí. Pravděpodobně také posílí pozici společnosti Herc jako třetí největší půjčovny v Severní Americe z hlediska tržeb. Společnost očekává roční synergie v oblasti nákladů ve výši více než 125 milionů dolarů a dopad synergií v oblasti výnosů na EBITDA ve výši přibližně 175 milionů dolarů během několika prvních let od uzavření transakce.
