Akcie Li Auto Inc obdržely snížené hodnocení od investičních bank Nomura a Macquarie
Akcie společnosti Li Auto Inc (HK:2015) (NASDAQ:LI) obdržely snížené hodnocení od investičních bank Nomura a Macquarie, přičemž obě firmy vyjádřily obavy ohledně krátkodobých růstových vyhlídek automobilky v návaznosti na její poslední finanční výsledky a pokyny.
Akcie společnosti kótované v Hongkongu se v pondělí propadly o více než 7 %.
Nomura zvýšila cílovou cenu na 31 USD, ale snížila hodnocení akcií společnosti Li Auto z „Buy“ na „Neutral“ s odkazem na nejistotu v dodávkách v blízké budoucnosti a nejasný výhled pro rok 2025, i když uznala, že úsilí zřejmě připravuje půdu pro růst v roce 2026.
Analytici Nomury zdůraznili, že hrubá zisková marže (GPM) společnosti Li Auto za 4. čtvrtletí u vozidel ve výši 19,7 % zaostala za očekáváním trhu.
Ztráta byla částečně způsobena „vyšším příspěvkem z modelu L6, jednorázovou ztrátou ze závazku nákupu MEGA a zvýšenými náklady na propagaci v důsledku konkurence“.
Vzhledem k očekávanému uvedení modelů i8 a i6 na trh v druhé polovině roku 2025 předpovídá Nomura pro letošní rok pouze malý příspěvek těchto modelů, ale potenciální zrychlení růstu v následujícím roce.
“ Očekáváme, že po 1. čtvrtletí 25. roku se prodeje/marže postupně zlepší, ale domníváme se, že významnější příležitosti k růstu budou pravděpodobně v roce 2026F s novými modely uvedenými na trh ve 2. pololetí 25. roku,“ uvedli analytici.
Za potenciální katalyzátory dlouhodobého růstu označili také aktivní vývoj pokročilých asistenčních systémů pro řidiče (ADAS) a plány společnosti Li Auto na expanzi na zahraniční trhy.
Macquarie mezitím vyjádřila obavy ohledně budoucího růstu společnosti Li Auto mimo její současný segment prémiových vozidel EREV a snížila hodnocení akcií Li Auto z Outperform na Neutral.
Firma snížila své odhady objemu výroby pro fiskální rok 2025 o 8 % a pro rok 2026 o 6 % v důsledku slabšího výhledu pro první čtvrtletí a menšího počtu modelů BEV, než se očekávalo. Rovněž snížila své odhady upraveného zisku na akcii (EPS) pro stejná období o 31 % a 13 %.
