JP Morgan snižuje rating akcií Xiaomi na „neutrální“ kvůli vysokému ocenění
JP Morgan snížila rating společnosti Xiaomi (OTC:XIACF) Corp (HK:1810) na Neutral z Overweight s tím, že společnost má silné základy, ale cena akcií předstihla její základní růstový potenciál.
Makléřská společnost snížila cílovou cenu na 60 hongkongských dolarů s tím, že současné ocenění ponechává jen malý prostor pro růst.
„Zatímco základní ukazatele zůstávají silné, akcie jsou již hodně optimistické díky pokračujícímu silnému nárůstu počtu elektromobilů, růstu v oblasti internetu věcí a chytrých telefonů díky dotacím na spotřebu a růstu podílu Xiaomi,“ uvedl analytik.
„Určitá očekávání průlomu v nových oblastech, jako jsou chytré brýle, robotika a umělá inteligence, které se zatím neosvědčily.“
Společnost JP Morgan uvedla, že tržní kapitalizace společnosti Xiaomi je nyní pouze za čínskými technologickými giganty Tencent a Alibaba (NYSE:BABA) a již o 17 % vyšší než u společnosti BYD (SZ:002594), což z ní činí druhého nejhodnotnějšího prodejce elektromobilů na světě po společnosti Tesla (NASDAQ:TSLA).
Automobilka Xiaomi, která nedávno uvedla na trh model SU7 EV, má velké množství nevyřízených objednávek a očekává se, že připravované SUV YU7 zvýší dodávky elektromobilů.
JP Morgan však upozornila, že „akcie již nyní diskontují ~1,75 milionu dodávek elektromobilů v roce 2030, což ponechává omezený prostor pro zvýšení očekávání“.
Hlavní činnost společnosti Xiaomi zůstává zdravá a v příštích 2 až 3 letech se očekává růst v řádu desítek procent. Zatímco v roce 2025 se předpokládá 20% nárůst příjmů z prodeje chytrých telefonů, do roku 2026 se může růst zpomalit, protože se vytratí vliv dotací na spotřebu.
Očekává se, že expanze internetu věcí a zisky v kategoriích s vyšší marží, jako je bílé zboží, podpoří odolné marže.
Makléřská společnost považuje očekávání týkající se umělé inteligence, chytrých brýlí a robotiky za příliš optimistická a varuje, že tyto inovace pravděpodobně v blízké budoucnosti významně nepřispějí k zisku.
