Japonská aukce 40letých dluhopisů v centru pozornosti kvůli známkám fiskálního napětí
Trhy budou ve středu pozorně sledovat aukci japonských dluhopisů s nejdelší splatností, aby zjistily, zda investoři do dluhopisů budou i nadále tolerovat zhoršující se finanční situaci hlavních vládních emitentů.
Výnosy dluhopisů, zejména těch s dlouhou splatností, v posledních týdnech po celém světě prudce vzrostly v důsledku rostoucích obav z fiskálních deficitů.
Silně zadlužená japonská státní dluhopisy jsou „kanárkem v globální uhelné šachtě“, napsali minulý týden analytici Goldman Sachs po slabé poptávce při prodeji 20letých dluhopisů.
Japonské státní dluhopisy v úterý odpoledne prudce posílily poté, co agentura Reuters informovala, že ministerstvo financí možná upraví svůj emisní plán, aby omezilo emisi superdlouhých dluhopisů.
To by však přišlo příliš pozdě, aby to mělo dopad na středeční prodej 40letých dluhopisů v hodnotě přibližně 500 miliard jenů (3,5 miliardy USD), jejichž výnosy minulý týden dosáhly rekordní výše 3,675 %, spolu s historickým maximem 30letých dluhopisů a nejvyšší hodnotou za několik desetiletí u 20letých dluhopisů.
Dlouhodobé dluhopisy se prodávaly kvůli obavám, že daňové škrty a chaotické zavádění rozsáhlých cel americkým prezidentem Donaldem Trumpem podnítí inflaci a donutí vlády k vyšším výdajům. To vedlo k nárůstu termínové prémie, tedy dodatečného výnosu nabízeného kupujícím výměnou za vázání jejich peněz v dlouhodobějších cenných papírech.
Agentura Moody’s se 17. května stala poslední velkou ratingovou agenturou, která Spojeným státům odebrala nejvyšší rating kvůli rostoucímu dluhu, který činí přibližně 124 % HDP.
