Moody’s snižuje rating akcií PBF na Ba3, výhled je negativní
Ve středu agentura Moody’s Ratings oznámila snížení ratingu korporátní rodiny (CFR) společnosti PBF Holding Company LLC (PBF) z Ba2 na Ba3. Snížení ratingu zahrnovalo také snížení ratingu pravděpodobnosti selhání z Ba2-PD na Ba3-PD a snížení ratingu seniorních nezajištěných dluhopisů z Ba3 na B1. Kromě toho bylo ratingové hodnocení likvidity spekulativního stupně (SGL) sníženo z SGL-2 na SGL-3, přičemž výhled pro společnost zůstává negativní.
Jonathan Teitel, viceprezident agentury Moody’s, uvedl: „Snížení ratingu společnosti PBF odráží větší než očekávaný nárůst dluhu v důsledku záporného volného cash flow a zvýšené riziko, že dluh a finanční páka zůstanou mnohem déle, než se očekávalo.“ Toto snížení ratingu odráží obavy o finanční stabilitu společnosti PBF v náročných tržních podmínkách. Současný rating CFR společnosti PBF na úrovni Ba3 odráží kolísavý peněžní tok a zadluženost společnosti, které jsou do určité míry vyvažovány jejími značnými rafinérskými kapacitami.
Společnost provozuje šest rafinérií ve Spojených státech, což jí umožňuje těžit z úspor z rozsahu. PBF však v současné době prochází obdobím ekonomické nejistoty a obtížným prostředím pro rafinérské marže. V roce 2025 prošla společnost PBF restrukturalizací čtyř ze svých šesti rafinérií, která si vyžádala značné kapitálové investice, přičemž dvě z nich již byly dokončeny.
