Může snížení rizik v USA prospět rozvíjejícím se trhům?
Analytici Citi se domnívají, že snížení rizik v USA by mohlo vytvořit nové příležitosti pro rozvíjející se trhy (EM), a to i přes hrozící ekonomické překážky způsobené nejistotou v obchodě a dopady splácení exportů.
Ve své zprávě Emerging Markets Economic Outlook Citi informovala investory, že ačkoli „přechod od ‚dne osvobození od cel‘ k ‚zmírnění cel‘ vyvolal oživení rizik“, základní výzvy se prohlubují.
„Zvýšená a dlouhodobá nejistota bude i nadále představovat významnou brzdu pro investice do kapitálu závislé na obchodu,“ varovali analytici s poukazem na nevyřešené hrozby USA ohledně cel a pokračující vyšetřování podle článku 232.
Citi očekává, že „snižování rizik amerických aktiv bude ještě nějakou dobu pokračovat“, a to v důsledku globálního přesunu od amerických aktiv a toho, co banka nazývá „erozí dominance USD“ během druhého funkčního období prezidenta Trumpa.
Analytici poukazují na zvýšenou volatilitu americké politiky a rostoucí „touhu snížit expozici vůči ‚ekonomickému nátlaku USA‘“, což může snížit atraktivitu amerických státních dluhopisů jako bezpečného útočiště.
Slabší americký dolar by podle banky měl teoreticky prospět rozvíjejícím se trhům obecně.
Citi však varuje, že „nadměrný tlak na zhodnocení měn, poháněný repatriací/odklonem od rizik spojených s americkým dolarem… by mohl být nežádoucí“ pro obchodně závislou východní Asii.
