Hugo Boss zůstává pod tlakem. BofA doporučuje titul neprodat
BofA Securities potvrdila své doporučení „underperform“ pro akcie Hugo Boss (ETR:BOSSn), s cílovou cenou 39 eur. Akcie se momentálně obchodují za 38,01 eura. Mezi hlavní rizika analytici zařazují přetrvávající tlak na zisky, nepříznivé směnné kurzy a slabou spotřebitelskou důvěru.
Ve zprávě ze středy BofA upozorňuje na možná rizika v druhé polovině roku, a to i přes očekávání, že výsledky za druhý kvartál budou zhruba v souladu s trhem. Tržby by podle predikce měly vzrůst o 1,4 % v konstantních měnách, ale o 1,7 % klesnout při započtení kurzového vlivu. Negativní dopad měnových kurzů se odhaduje na 2,9 %.
Provozní zisk EBIT je odhadován na 82 milionů eur, s marží 8,3 %. Hrubá marže by se měla meziročně zlepšit o 10 bazických bodů díky nižším nákladům na dopravu a produkty, avšak bude zatížena promo akcemi a měnovými vlivy.
Očekává se pokles maloobchodních tržeb o 1 % (ve srovnání s poklesem o 4 % v prvním kvartálu), zatímco velkoobchod by měl vzrůst o 4 % po předchozím poklesu o 3 %.
Regionálně analytici počítají s růstem o 2,5 % v EMEA, 2 % v Americe a poklesem o 6 % v Asii, vše v konstantních měnách. Ve srovnání s konkurencí jako Ralph Lauren nebo Tapestry Hugo Boss v některých regionech, zejména v Asii, stále zaostává.
Promo akce zůstávají časté, zejména v USA, kde slevy probíhají každý měsíc tohoto roku. To by mělo představovat negativní dopad na marže ve výši přibližně 60 bazických bodů ve druhém čtvrtletí.
