Americké akciové futures ve středu mírně rostly, zatímco investoři čekali na zveřejnění důležitých inflačních údajů, které bude pozorně sledovat americká centrální banka. V centru pozornosti stojí především cenový index výdajů na osobní spotřebu, známý jako PCE, který patří mezi preferovaná měřítka inflace amerického Fedu.

Trh očekává, že srpnová data budou dál ukazovat na přetrvávající cenové tlaky. To by Fedu nemuselo poskytnout dostatečně silný argument proti dalšímu zvýšení úrokových sazeb na říjnovém zasedání. Současně ale zaznívají i opatrnější komentáře centrálních bankéřů, které naznačují, že případné další zpřísňování měnové politiky nemusí přijít okamžitě.

Futures na Dow Jones Industrial Average v ranních hodinách přidávaly přibližně 247 bodů, tedy 0,5 %, futures na S&P 500 rostly o 21 bodů neboli 0,3 % a kontrakty na Nasdaq 100 posilovaly o 52 bodů, tedy o 0,2 %. Hlavní americké indexy přitom v předchozí seanci mírně oslabily.

Na trhy působily také výnosy amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletého dluhopisu vystoupal na nové maximum od roku 2007, zatímco třicetiletý výnos se dostal na úrovně naposledy zaznamenané v roce 2002. Část napětí ale zmírnil prezident newyorského Fedu John Williams, který uvedl, že další zvýšení sazeb sice může být potřebné, ale centrální banka nemusí jednat urgentně.

PCE může ovlivnit další postup Fedu

Hlavní makroekonomickou událostí dne jsou srpnová data PCE. Jádrová měsíční inflace, která nezahrnuje ceny potravin a energií, má podle očekávání zrychlit na 0,3 % z předchozích 0,2 %. Celkový měsíční index by měl vzrůst o 0,4 %, zatímco v předchozím měsíci rostl o 0,2 %.

Na meziroční bázi se očekává jádrový PCE na úrovni 3,3 % a celkový ukazatel na 3,7 %. Obě hodnoty by tak zůstaly výrazně nad 2% inflačním cílem Fedu.

Výsledek bude důležitý především proto, že investoři hledají odpověď na otázku, zda Fed bude pokračovat ve zvyšování sazeb. Pokud cenové tlaky zůstanou silné, centrální banka nebude mít příliš mnoho důvodů měnit svůj opatrný přístup k inflaci. Naopak slabší čísla by mohla podpořit argument pro vyčkávání.

Zájem investorů směřuje také k technologickému sektoru. Po uzavření trhu má zveřejnit kvartální výsledky výrobce paměťových čipů Micron Technology (MU). Jeho čísla mohou nabídnout další informace o vývoji poptávky po paměťových čipech, kterou podporuje rozmach umělé inteligence.

Pozitivní náladu na trzích částečně podporuje právě pokračující zájem o AI a také několik příznivých výsledků firem napojených na spotřebitelský sektor.

Ropa se stabilizovala, trh sleduje Saúdskou Arábii

Ropa se po prudším poklesu v předchozí seanci stabilizovala. Listopadové futures na Brent rostly přibližně o 0,3 % na 102,87 dolaru za barel, zatímco americká ropa WTI oslabovala o 0,2 % na 89,24 dolaru.

V úterý Brent uzavřel se ztrátou 2,6 % a WTI klesla o 3,5 %. K poklesu přispěly známky obnovení části dodávek z Blízkého východu.

Saúdská Arábie obnovila nakládku ropy v přístavu Yanbu u Rudého moře poté, co znovu spustila klíčový ropovod vedoucí napříč zemí. Oživení dodávek pomohlo snížit část bezprostředního rizika spojeného s narušením exportu v důsledku války s Íránem.

Pozdější údaje během dne ukazovaly Brent kolem 103,16 dolaru a WTI kolem 90,20 dolaru, přičemž trh zůstával citlivý na vývoj americko-íránských jednání a na celkovou dostupnost paliv.

Vedle samotné ropy se stále větší pozornost soustředí na diesel. Rostoucí ceny tohoto paliva se v USA stávají nejen ekonomickým, ale také politickým problémem.

Bílý dům zvažuje omezení exportu nafty

Administrativa prezidenta Donalda Trumpa podle Financial Times diskutuje o několika možnostech, jak zmírnit prudký růst domácích cen paliv. Jednou z variant je také zákaz nebo omezení vývozu dieselu ze Spojených států.

Představitelé administrativy údajně o možnosti omezení mezinárodních dodávek již jednali a informovali některé spojence, včetně Velké Británie, o riziku možných výpadků. Bílý dům ale uvedl, že žádné konečné rozhodnutí zatím nepadlo.

Debata vytváří napětí mezi částí republikánských zákonodárců, zejména z agrárních států, a ropným průmyslem. Zemědělské skupiny varují, že vysoké ceny dieselu mohou zvyšovat náklady farmářů a dalších průmyslových podniků.

Americká cena dieselu minulý týden dosáhla 6,53 dolaru za galon, což podle Financial Times představuje růst o více než 70 % oproti předválečné úrovni. Někteří představitelé ropného sektoru ale upozorňují, že zákaz exportu by mohl mít vedlejší dopady a v určitých částech trhu situaci ještě zkomplikovat.

Vedle amerických událostí přišly pozitivnější signály také z Číny. Soukromý index nákupních manažerů RatingDog pro výrobní sektor vzrostl v září na 52,1 bodu z 51,5 bodu v srpnu. Překonal tak očekávání 51,7 bodu a dostal se na nejvyšší úroveň za pět měsíců.

Hodnota nad 50 body znamená expanzi a čínský výrobní sektor se nad touto hranicí udržel desátý měsíc v řadě. Také index služeb vzrostl na 51,6 bodu z předchozích 51,4 bodu a překonal očekávání 51,3 bodu.

Kombinace amerických inflačních dat, vývoje úrokových sazeb, cen energií a čínské ekonomické aktivity tak vytváří pro investory poměrně komplexní prostředí. Krátkodobý směr trhů může výrazně ovlivnit především výsledek PCE, který napoví, zda se cenové tlaky v USA začínají zmírňovat, nebo zda bude Fed dál čelit potřebě držet měnovou politiku restriktivní.