Švýcarská národní banka pravděpodobně příští týden sníží sazby pod nulu
Švýcarská národní banka (SNB) pravděpodobně příští týden sníží svou základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů, čímž ji opět posune do záporného pásma – poprvé od roku 2022, uvádí nová prognóza Capital Economics.
SNB na svém posledním zasedání snížila sazbu o 25 bazických bodů na 0,25 %, ale inflace se v květnu dostala do záporného pásma, výrazně pod březnovou prognózu centrální banky ve výši 0,3 % pro druhé čtvrtletí. Jádrová inflace klesla v květnu na pouhých 0,5 %, což naznačuje, že cenové tlaky jsou slabší, než se dříve předpokládalo.
Švýcarský frank od březnového zasedání SNB posílil přibližně o 4 % (obchodně váženě), a to po tzv. Trumpově „Dni osvobození“. Podle pracovního dokumentu SNB by toto posílení mohlo během následujících tří let snížit inflaci o 0,5 % ročně.
Capital Economics upozorňuje, že rizika se posouvají směrem k tomu, že SNB nesplní svůj cíl cenové stability (0–2 % inflace). I když může dojít ke krátkodobému nárůstu poptávky, zejména v oblasti farmaceutického průmyslu kvůli očekávání cel, obchodní politika USA bude pravděpodobně mít v delším horizontu negativní dopad na švýcarskou poptávku.
Pokud by Švýcarsko uzavřelo obchodní dohodu s USA, mohla by zahrnovat snížení překážek v zemědělském obchodu, což by vzhledem k vysokým cenám potravin ve Švýcarsku mohlo dále stlačit inflaci, uvádí výzkumná společnost.
