Zvýší německé fiskální stimuly výrazně inflaci?
Podle Capital Economics budou mít připravované fiskální stimuly Německa pouze mírný vliv na inflaci.
Navzdory prognóze, že se rozpočtový deficit vlády zvýší z 2,8 % HDP v roce 2024 na přibližně 4 % v letech 2026 a 2027, stimuly pravděpodobně v příštích letech zvýší jádrovou inflaci pouze mírně nad 2 %.
Capital Economics poznamenává, že většina dodatečných výdajů směřuje do obrany a infrastruktury, což jsou oblasti, které se přímo neprojevují v harmonizovaném indexu spotřebitelských cen (HICP), klíčovém ukazateli spotřebitelské inflace. Přímý dopad na spotřebitelské ceny proto bude minimální.
Ačkoli by se mohly zvýšit ceny surovin, jako jsou kovy, které se používají jak v obranném, tak ve spotřebitelském sektoru, tyto ceny jsou do značné míry určovány globálními tržními podmínkami.
