Společnost Apple (AAPL), jeden z největších hráčů na technologickém trhu, se v posledních měsících potýká s výzvami, které nejsou pro její standardy obvyklé. Přestože její tržní kapitalizace dosahuje 3,2 bilionu dolarů a hrubá marže činí silných 46,63 %, její snaha prosadit se na poli umělé inteligence (AI) narazila na překvapivá úskalí. Produkt „Apple Intelligence“, který měl být vlajkovou lodí firmy v této oblasti, byl přijat spíše vlažně. Pro společnost, která je zvyklá udávat směr celému odvětví, se jedná o nečekaný obrat.
Apple Intelligence zatím nenaplnil očekávání
Apple představil svou AI platformu Apple Intelligence v říjnu loňského roku s velkou pompou, ale realita za očekáváními značně zaostala. Jedním z hlavních problémů byla skutečnost, že platforma je dostupná pouze pro nejnovější modely – konkrétně iPhone 15. To vylučuje většinu stávající uživatelské základny, která stále používá starší zařízení. Výsledkem je, že velká část loajálních zákazníků neměla možnost si novou technologii vůbec vyzkoušet.
Dalším zásadním nedostatkem bylo přepracování hlasové asistentky Siri, které mělo přinést zásadní pokrok v oblasti konverzační AI. Místo toho však nová verze Siri zklamala a vyústila ve změny v managementu a rozhodnutí začít celý vývoj znovu. Očekávaný „velký skok“ se tak odkládá až na začátek příštího roku. Tento vývoj – nezvykle chaotický pro jinak precizní Apple – je jedním z hlavních důvodů, proč akcie společnosti od konce loňského roku ztrácely na tempu.
Investoři hledí převážně dopředu, ne zpět
Přestože současná situace může působit negativně, akciový trh často reaguje na očekávání budoucnosti více než na nedávnou minulost. A právě zde se nabízí prostor pro obrat. Apple sice připustil, že v oblasti umělé inteligence udělal chyby, ale zároveň aktivně pracuje na jejich nápravě. To přináší naději, že očekávaný průlom se jen odsunul – a že rok 2026 může být pro AI strategie Applu zásadní.
Analytik Tom Lee ze společnosti Fundstrat Capital ve svém rozhovoru pro CNBC uvedl, že Apple byl podle něj „potichu připraven zaútočit na trh s AI“. I když připustil aktuální potíže, věří, že společnost může ještě investory překvapit. Jeho postoj je tak v rozporu s převládajícím sentimentem, ale získává si čím dál více příznivců.
Pozvolné zotavování akcií Applu od dubnového minima naznačuje, že trh začíná opět důvěřovat schopnosti firmy inovovat. A to ještě předtím, než se akcie přiblíží svému maximu z prosince minulého roku. Investoři tak sledují, zda příští vlna iPhonů, která bude připravená zvládnout náročnější AI operace, pomůže zvrátit současný vývoj.
Čas hraje nyní ve prospěch Applu
Klíčovým faktorem bude, zda se společnosti podaří příští rok skutečně doručit to, co letos nezvládla. Zpoždění není pro investory ideální zpráva, ale u firmy jako Apple bývá každá technologická změna extrémně sledovaná a její dopad na ekosystém i na akcie může být dramatický. Nová generace iPhonů, která by měla být plně kompatibilní s Apple Intelligence, může zásadně změnit hru.
Současná dividenda na úrovni 0,47 % sice nenabízí vysoký výnos, ale Apple je tradičně vnímán jako firma s mimořádně silným cash-flow a schopností zvyšovat hodnotu pro akcionáře spíše růstem než výplatou dividend. Právě schopnost společnosti přizpůsobit se a opět udávat směr může být tím, co rozhodne o jejím postavení v nadcházející AI éře.
Zásadní bude, zda firma stihne doručit novou Siri a plně funkční AI platformu včas – a zároveň rozšířit podporu i na další zařízení mimo nejnovější modely. Pokud se to podaří, může se současné zpomalení ukázat jen jako přechodná fáze.
