Na trhu technologických akcií se v posledních dnech odehrávají výrazné změny nálad investorů. Zatímco Nvidia získává důvěru analytiků a těží z narůstající poptávky po umělé inteligenci, Tesla čelí negativnímu sentimentu kvůli legislativním změnám v USA a rostoucím obavám z politických aktivit Elona Muska. Dva odlišné přístupy a výhledy od dvou renomovaných analytických firem – Citi a William Blair – tak ukazují rozdílné perspektivy pro investory zaměřené na technologický sektor.
Společnost Nvidia podle Citi jednoznačně upevňuje svou pozici světového lídra v oblasti vývoje hardwaru pro umělou inteligenci.
Analytik Atif Malik zvýšil cílovou cenu akcií Nvidia z 180 na 190 dolarů, čímž naznačil potenciál růstu o více než 19 % oproti poslední uzavírací ceně. Tento krok odráží nejen pokračující technologický pokrok společnosti, ale i její schopnost komerčně využít rostoucí zájem vládních institucí o tzv. „suverénní AI“, tedy budování vlastních datových center a výpočetních kapacit nezávislých na zahraničních dodavatelích. Malik očekává, že právě vládní zakázky přinesou Nvidii miliardové tržby již v roce 2025, a to v rámci výstavby velkokapacitních výpočetních struktur, kde jeden gigawatt infrastruktury odpovídá až 50 miliardám dolarů potenciálních tržeb.
Nvidia navíc úspěšně uvádí na trh nové generace svých čipů – nejnověji Blackwell Ultra (GB300 NVL72), které podle společnosti dokážou generovat až 50krát více AI obsahu než předchozí verze. První velký nasazení těchto systémů již provedla společnost CoreWeave, a analytici očekávají, že tempo zavádění bude i nadále zrychlovat. Citi zároveň zvýšila výhled pro adresovatelný trh Nvidia – v oblasti datových center, čipů a sítí – na 563 miliard dolarů do roku 2028. To představuje nárůst o 13 % oproti předchozím odhadům, a navíc byla upravena predikce síťového segmentu z 90 na 119 miliard dolarů. Vše nasvědčuje tomu, že Nvidia si dokáže udržet technologický náskok a zároveň těžit ze silné poptávky v následujících letech.
Nvidia Corp. (NVDA)
Naopak Tesla čelí zcela jinému typu výzev. Společnost byla zasažena novým návrhem zákona Republikánské strany, který mimo jiné ruší daňovou úlevu ve výši 7 500 dolarů na nákup či leasing nových elektromobilů.
Tento krok zásadně mění podmínky pro růst poptávky a pravděpodobně se promítne i do finančních výsledků Tesly v následujících čtvrtletích. Analytik William Blair, Jed Dorsheimer, na základě těchto změn snížil hodnocení akcií Tesly z outperform na market perform a upozornil, že zrušení úlev bude mít přímý dopad na ziskovost, protože kromě oslabené poptávky přijde Tesla také o více než 2 miliardy dolarů, které získávala prostřednictvím tzv. regulačních kreditů.
Dorsheimer předpokládá, že Tesla sice ještě ve třetím čtvrtletí zažije dočasné zvýšení prodeje – zákazníci budou chtít využít výhod před koncem daňové úlevy – ale následně budou tržby a marže ve čtvrtém kvartálu pod tlakem. Kromě toho varuje, že firma bude muset snižovat ceny, aby udržela poptávku, což by mohlo dále zatížit zisky. K celkovému negativnímu obrazu přispívá i politická aktivita Elona Muska. Zakladatel Tesly nedávno ohlásil vznik nové politické strany „Amerika“ a vyjádřil se proti návrhu zákona, který podepsal prezident Trump. Analytik William Blair upozorňuje, že investoři už mají těchto rozptylujících faktorů dost, zvlášť když se Tesla nachází v kritické fázi – potřebuje plné soustředění na svůj hlavní byznys, například rozvoj autonomních taxi.
Akcie Tesly na tyto zprávy reagovaly prudce – před otevřením trhu klesly o více než 6 %. Zatímco Nvidia tak dál posiluje svou důvěryhodnost i výhled, Tesla se potýká se ztrátou politické i tržní podpory. Situace ukazuje, jak rozdílný vliv mohou mít regulatorní zásahy a strategické kroky vedení na budoucnost technologických gigantů.
Tesla Inc. (TSLA)
