Bitcoin má za sebou další mimořádně bouřlivý týden a investoři po celém světě sledují jeho pohyb s napětím i očekáváním. V pondělí digitální měna poprvé v historii překročila hranici 120 000 dolarů a dosáhla rekordní hodnoty 123 153 USD. Ačkoli se cena poté mírně snížila, bitcoin si udržel silné postavení. V pátek ráno se obchodoval kolem 119 800 USD, což znamená jen mírný pokles, který je v kryptosvětě téměř zanedbatelný.
Za růstem ceny stojí několik klíčových faktorů – především očekávání americké legislativy, která by mohla výrazně zvýšit zájem institucionálních investorů. Mezi projednávané návrhy patří regulace stablecoinů, návrh zákona o kryptoměnové infrastruktuře i zákaz vydávání vlastní digitální měny ze strany Federálního rezervního systému USA. A právě tyto právní kroky by mohly bitcoinu otevřít dveře ke skutečně široké adopci.
Politická turbulence a její vliv na cenu
V úterý sice došlo k dočasnému zablokování návrhů ve Sněmovně reprezentantů, když 13 republikánů hlasovalo společně s demokraty proti návrhům, ale už ve středu se situace otočila. Sněmovna schválila pravidla pro projednání všech tří zákonů, čímž se vrátil optimismus na trh. Ceny bitcoinu opět začaly růst.
Z pohledu investorů je důležitá nejen samotná cena, ale i její stabilita. Gerry O’Shea z kryptoměnového indexového fondu Hashdex zdůrazňuje, že bitcoin se v posledních dvou měsících pravidelně uzavíral nad hranicí 100 000 USD. To podle něj značí rostoucí důvěru nejen mezi retailovými, ale i institucionálními investory. O’Shea upozorňuje, že investoři se již tolik nebojí volatility a začínají vnímat bitcoin jako seriózní aktivum s potenciálem dlouhodobého růstu.
Bitcoin jako seriózní konkurent zlata
Z dat CoinMarketCap vyplývá, že bitcoin od začátku roku vzrostl o více než 28 %, zatímco zlato si připsalo asi 27 %. Pro srovnání: index S&P 500 dosáhl za stejné období pouze 7% růstu. To poukazuje na stále větší roli bitcoinu jako uchovatele hodnoty – právě v časech, kdy americký dolar oslabuje a státní dluh USA překračuje bilionové částky.
Zájem o kryptoměnu navíc podněcují i úspěšné výnosy bitcoinových ETF fondů. Například iShares Bitcoin Trust ETF od společnosti BlackRock zaznamenal výnos přes 27 %, což je téměř čtyřnásobek toho, co dosáhl jejich tradiční fond S&P 500. Podobně výkonné byly i fondy od Calamos nebo Hashdex. ETF se tak stávají ideálním způsobem, jak investoři mohou získat expozici vůči bitcoinu, aniž by museli vlastnit samotnou kryptoměnu.
Budoucnost: 140 000 dolarů a dál?
Analytici zůstávají optimističtí. O’Shea očekává, že bitcoin by mohl do konce roku dosáhnout hodnoty 140 000 USD. Jiní analytici předpovídají dokonce růst až k 160 000 nebo 210 000 USD. Vedle legislativních změn k tomuto optimismu přispívá i geopolitická situace – například spekulace kolem možného odvolání Jeromea Powella z pozice šéfa Fedu prezidentem Donaldem Trumpem posilují zájem o riziková aktiva.
Bitcoin je podle Matta Kaufmana z Calamos Investments dnes již sedmým největším aktivem na světě a druhou největší komoditou po zlatě. Jeho nízká korelace s tradičními aktivy z něj činí ideální nástroj diverzifikace portfolia. Kaufman zároveň upozorňuje na vysokou volatilitu bitcoinu – v minulosti byla až pětkrát vyšší než u indexu S&P 500. Roční volatilita může dosáhnout až 60 %, zatímco zlato se pohybuje kolem 13–14 %.
ETF jako vstupní brána pro opatrné investory
Pro většinu investorů je právě volatilita důvodem, proč se bitcoinu vyhýbají – zároveň ale touží po výnosech, které digitální měna nabízí.
Kaufman doporučuje investovat do bitcoinu prostřednictvím ETF, které nabízejí „chráněné nebo rizikově řízené verze“ aktiva regulovaného burzovní komisí.
O’Shea z Hashdexu rovněž uvedl, že ETF jsou stabilnějším způsobem, jak získat expozici vůči bitcoinům, než vlastní správa tohoto aktiva.
Calamos i Hashdex nabízejí ETF zaměřené na bitcoiny, například Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF, Calamos Bitcoin 90 Series Structured Alt Protection ETF, Calamos Bitcoin 80 Series Structured Alt Protection ETF a Hashdex Nasdaq ETF.
Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF, který se snaží zachytit vzestupné výnosy bitcoinu a zároveň chránit před všemi ztrátami, dosáhl od začátku roku do 17. července výnosu 1,16 %.
ETF společnosti Hasdex dosáhl letos zatím výnosu 26,96 %, zatímco referenční cena bitcoinu na burze Nasdaq dosáhla výnosu 27,63 %.
O’Shea doporučil investorům, aby prozatím alokovali přibližně 1 % až 3 % svého portfolia do bitcoinu s tím, že v příštích několika letech by tento podíl měli zvýšit na přibližně 10 %.
Shrnutí: Bitcoin přechází z divokého experimentu do mainstreamového aktiva
Vývoj bitcoinu v posledních týdnech potvrzuje, že se z něj stává respektovaná součást globálního investičního prostředí. Regulační rámec, který se formuje v USA, může být klíčem k dalšímu institucionálnímu přílivu kapitálu. S ETF produkty dostupnými na hlavních burzách, rostoucím zájmem investorů a stále větší korelací s makroekonomickými faktory se bitcoin pomalu, ale jistě mění v nový typ digitálního zlata.
