Ceny zlata v pátek na asijských trzích vzrostly a drží se blízko historických maxim, protože investoři sázejí na brzké snížení úrokových sazeb v USA. Trhy nyní napjatě očekávají zveřejnění údajů o nezaměstnanosti, které mohou významně ovlivnit rozhodování Federálního rezervního systému (Fed) a budoucí směr cen drahých kovů.
Spotová cena zlata vzrostla o 0,4 % na 3 559,82 USD za unci, zatímco prosincové futures na zlato posílily o 0,3 % na 3 617,87 USD za unci. Na začátku týdne se spotová cena vyšplhala až na rekordních 3 578,80 USD za unci, což podtrhuje silný růstový trend, který podporuje zejména očekávání záříjového snížení úrokových sazeb.
Rostoucí očekávání snížení sazeb podporuje cenu zlata
Zlato směřuje k třetímu týdnu růstu v řadě, když za tento týden posílilo přibližně o 3,2 %. Hlavním důvodem je rostoucí pravděpodobnost, že Fed sníží úrokové sazby už v září, což zásadně mění náladu investorů na trhu.
Zlato je považováno za bezpečné útočiště a patří mezi aktiva, která těží z nižších sazeb, protože samo o sobě nenese žádný výnos. Pokud klesají úroky na vládních dluhopisech a dalších bezpečných investicích, klesají oportunitní náklady držby zlata, což výrazně zvyšuje jeho atraktivitu.
Podle dat z CME FedWatch Tool nyní trhy počítají s více než 96% pravděpodobností, že Fed na zasedání 16.–17. září skutečně sníží hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů.
Trh práce v USA ochlazuje, Fed má prostor pro změnu politiky
Investoři pozorně sledují páteční údaje o zaměstnanosti mimo zemědělství, které budou zveřejněny v 08:30 ET (12:30 GMT). Očekává se, že čísla ukážou na pokračující ochlazování amerického trhu práce, což by mohlo Fedu otevřít cestu k dřívějšímu snížení sazeb.
Tento trend potvrzují i čerstvá data z tohoto týdne – počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl a počet volných pracovních míst byl nižší, než trh čekal. Podle několika představitelů Fedu se centrální banka nyní více přiklání k uvolněnější měnové politice, protože známky zpomalování ekonomiky začínají být zřetelnější.
Vysoký vládní dluh, nejistota kolem amerických obchodních cel a debata o nezávislosti Fedu navíc přispívají k nervozitě na trzích. To vše zvyšuje zájem investorů o bezpečná aktiva, jako je právě zlato.
Zlato a další drahé kovy v čele růstu
Zlato není jediným kovem, který těží z aktuálního vývoje. Na trhu s drahými i průmyslovými kovy panuje obecně pozitivní nálada.
Spotová cena stříbra vzrostla o 0,5 % na 40,86 USD za unci a za týden si připisuje zhruba 3% zisk. Stříbro těží jak z investiční poptávky, tak ze silné průmyslové poptávky, zejména v sektoru čisté energie, například při výrobě solárních panelů.
Platina posílila o 0,6 % na 1 383,20 USD za unci, přičemž v týdenním srovnání roste o více než 1,1 %. Také palladium mírně posílilo, což potvrzuje pokračující zájem investorů o tento segment.
Zvýšený růst zaznamenala i měď, která je citlivá na vývoj globální ekonomiky. Futures na měď na Londýnské burze kovů vzrostly o 0,7 % na 9 957 USD za tunu, zatímco kontrakty na COMEX posílily o 0,6 % na 4,59 USD za libru. To ukazuje na optimismus ohledně budoucího vývoje průmyslové poptávky, zejména v Asii.
Oslabující dolar podporuje růst zlata
Dalším faktorem, který žene zlato vzhůru, je slabší americký dolar. Vzhledem k rostoucím očekáváním snížení sazeb dolar tento týden oslabil, což zlevňuje nákup zlata pro držitele jiných měn a zvyšuje tak jeho atraktivitu.
Analytici upozorňují, že pokud bude trend oslabování dolaru pokračovat, může se zlato dostat na nové rekordní úrovně ještě před koncem září. Naopak, pokud by údaje o zaměstnanosti překvapily silnějším růstem, mohl by dolar krátkodobě posílit a část zisků zlata by se mohla korigovat.
Investoři vyčkávají na klíčová data
V tuto chvíli se trh se zlatem nachází ve vyčkávací fázi. Pokud páteční údaje o nezaměstnanosti potvrdí slabší trh práce, pravděpodobnost snížení sazeb v září dále vzroste, což by mohlo posunout cenu zlata na nová historická maxima.
Naopak silnější data by mohla krátkodobě snížit očekávání rychlého uvolnění měnové politiky a vyvolat mírnou korekci cen. Dlouhodobě ale většina analytiků očekává, že nízké sazby, geopolitická nejistota a rostoucí poptávka po bezpečných aktivech zůstanou hlavními faktory, které podporují trh se zlatem i ve zbytku roku.
