Deutsche Bank změnila svůj postoj vůči americké bance US Bancorp a nově doporučuje její akcie ke koupi. Analytik Matt O’Connor, který změnu oznámil, zdůraznil, že banka má před sebou reálnou šanci překonat nízká očekávání trhu ohledně ziskovosti. I když jeho cílová cena zůstává 52,50 USD, jde o přibližně 11% potenciální růst oproti současné tržní hodnotě akcií. Tento krok je vnímán jako jasný signál důvěry v budoucí stabilitu a odolnost společnosti.
O’Connor v komentáři uvedl, že současná laťka očekávaných zisků je poměrně nízká, což vytváří prostor pro pozitivní překvapení. Analytici momentálně očekávají růst zisku U.S. Bancorp o pouhých 8 % v příštím roce, což je méně než u jejích hlavních konkurentů. Právě tento „skromný cíl“ ale podle Deutsche Bank znamená, že firma má šanci investory příjemně překvapit, pokud se podaří naplnit plánované kroky a stabilizovat výnosy z úvěrových aktivit.
Výhoda z poklesu sazeb a stabilní kapitál
Jedním z hlavních argumentů, proč Deutsche Bank změnila své hodnocení, je výhodná pozice U.S. Bancorp v prostředí klesajících úrokových sazeb. O’Connor upozornil, že banka těží z poklesu sazeb více než konkurence, protože má značnou část aktiv s pevnou úrokovou sazbou. Přecenění těchto aktiv může výrazně zlepšit hospodářské výsledky, jakmile se úrokové prostředí začne normalizovat.
Analytik také vyzdvihl vyšší transparentnost společnosti, která podle něj výrazně zlepšila komunikaci s investory a trhem. U.S. Bancorp podle jeho slov jasněji vysvětluje své klíčové obchodní kroky i strategie v oblasti řízení rizik. K tomu dodal, že kapitálová pozice banky je nyní „solidní“, což snižuje potřebu externího financování nebo dalších emisí akcií.
Fúze se nečekají, hlavní důraz je na organický růst
Podle O’Connora je pravděpodobnost akvizic či fúzí velmi nízká. Společnost se po sérii interních změn zaměřuje spíše na organický růst a postupné zlepšování výnosnosti v rámci stávajících segmentů. To odpovídá i přístupu nové generální ředitelky Gunjan Kedii, která je ve funkci teprve půl roku.
„Generální ředitelka se více soustředí na organické iniciativy a na to, aby banka zefektivnila své fungování zevnitř,“ napsal O’Connor. „Snahy o obrat nadále pokračují a investoři mohou těžit z postupného zlepšování.“ Tento přístup by měl podle analytika pomoci bance stabilizovat marže a posílit důvěru akcionářů.
Obranný charakter a nízké úvěrové riziko
Dalším důležitým bodem analýzy Deutsche Bank je obranný charakter U.S. Bancorp. O’Connor upozornil, že banka může fungovat jako bezpečný přístav, pokud se znovu objeví obavy z úvěrových ztrát nebo zhoršení ekonomického prostředí. Na rozdíl od menších regionálních bank má totiž U.S. Bancorp dlouhodobě velmi nízkou volatilitu úvěrového portfolia.
„USB je dnes úplně jinou institucí než při posledním významném úvěrovém cyklu,“ uvedl analytik. „Její řízení rizik je konzistentní, promyšlené a výsledky posledních let potvrzují, že má jednu z nejnižších úrovní úvěrové volatility v sektoru.“ Tato stabilita je podle něj klíčovým faktorem, proč se akcie banky mohou stát atraktivní volbou pro konzervativní i dlouhodobé investory.
U.S. Bancorp (USB)
Výhled pro investory
Akcie U.S. Bancorp letos zatím oslabily přibližně o 1 %, což je mnohem menší pokles než u řady jiných amerických bank. Po zvýšení ratingu od Deutsche Bank ale akcie okamžitě posílily o zhruba 1 %, což potvrzuje, že investoři na tuto zprávu reagují pozitivně. V kombinaci s relativně nízkým oceněním a rostoucí důvěrou trhu může být U.S. Bancorp jedním z nejzajímavějších titulů v bankovním sektoru pro rok 2026.
Deutsche Bank tak svým krokem naznačuje, že trh možná podceňuje potenciál U.S. Bancorp. Banka má za sebou náročné období, ale díky postupné restrukturalizaci, silnému kapitálu a přehlednější strategii se stává opět stabilním hráčem. Pokud se potvrdí očekávaný růst zisků i pokles sazeb, může být tento titul pro investory vítaným překvapením.
