Investiční banka KeyBanc Capital Markets obnovila pokrytí akcií technologického giganta Amazon a přidělila jim doporučení „nadvážit“ s cílovou cenou 300 dolarů za akcii. To znamená, že podle analytiků existuje potenciál růstu o téměř 36 % oproti současné tržní ceně. Důvodem je podle nich to, že investoři v posledních měsících podceňují zásadní roli Amazonu v rychle se rozvíjejícím ekosystému umělé inteligence a také dlouhodobý růst jeho cloudové divize Amazon Web Services (AWS).
Akcie Amazonu se v letošním roce zatím pohybují prakticky na místě, když jejich růst nepřesáhl jedno procento. To je ve výrazném kontrastu k býčím očekáváním z minulých let i k tomu, co dělají jiní velcí hráči v technologickém sektoru. KeyBanc však upozorňuje, že současná valuace Amazonu je výrazně pod jeho historickými úrovněmi. Akcie se obchodují na násobku 22,9násobku očekávaného zisku na rok 2027 (P/E), což analytici považují za atraktivní vstupní bod pro dlouhodobé investory.
Amazon.com, Inc. (AMZN)
Klíčovým argumentem je budoucí růst AWS, která tvoří jednu z hlavních opor ziskovosti celého Amazonu. Přestože se v posledním roce objevily názory, že AWS ztrácí dynamiku ve srovnání s konkurenty, jako jsou Microsoft Azure nebo Google Cloud, KeyBanc s tím nesouhlasí. Banka připomíná, že AWS stále roste v absolutních příjmech v dolarech a drží si silnou pozici na trhu. Navíc Amazon intenzivně investuje do výstavby nových datových center, včetně takzvaných „gigawattových“ zařízení v rámci projektu Rainier, což může být zásadní infrastruktura pro další rozvoj aplikací umělé inteligence.
Další důležitou roli ve výhledu firmy hraje spolupráce s rychle rostoucími startupy v oblasti AI. KeyBanc uvádí zejména společnost Anthropic, která vyvíjí pokročilé modely umělé inteligence a kterou Amazon podporuje nejen finančně, ale i technologicky. Analytici zdůrazňují, že pokud se současná AI revoluce promění v dlouhodobý růstový trend, bude AWS patřit mezi největší vítěze díky svým rozsáhlým výpočetním kapacitám a cloudovým službám optimalizovaným pro AI trénink i nasazování modelů.
Vedle cloudu vidí KeyBanc velký potenciál také v oblasti digitální reklamy. Amazon využívá své jedinečné postavení – ovládá platformy, kde probíhá přímé nakupování i konzumace obsahu, jako jsou Amazon.com, Twitch a Prime Video. To společnosti umožňuje přesně cílit reklamu na základě nákupního chování uživatelů. V posledních měsících Amazon navíc začal testovat reklamní partnerství mimo vlastní platformy, což by mohlo otevřít další zdroj růstu příjmů. Podle analytiků může být mimoplatformní reklama Amazonu efektivnější než podobné modely od Googlu, a to díky přístupu k mnohem detailnějším a praktičtějším datům o uživatelích.
KeyBanc upozorňuje také na růst společnosti v oblasti prodeje potravin. Amazon zde staví především na rozšiřování rychlého doručení čerstvých produktů ve stejný den. Zatímco nyní je tato služba dostupná v přibližně tisícovce amerických měst, do konce roku 2025 by to mělo být více než 2 300 lokalit. Tento krok by mohl firmě pomoci získat další podíl na trhu na úkor menších prodejců, kteří nemají stejné logistické kapacity ani technologické zázemí.
Celkově tedy KeyBanc vidí Amazon jako společnost, která je stále ve fázi dlouhodobého strategického rozvoje, přičemž umělá inteligence, cloud, reklama a logistika tvoří čtyři hlavní pilíře budoucího růstu. To, že trh zatím tento potenciál plně neocenil, je podle analytiků důvodem, proč mohou být současné ceny pro investory atraktivní příležitostí.
