Ceny zlata ve čtvrtek na asijských trzích mírně oslabily, když oznámení o příměří mezi Izraelem a Hamasem ztlumilo poptávku po bezpečných aktivech. I přes tento pokles však zůstává zlato poblíž svých historických rekordů, což dokládá přetrvávající nervozitu investorů z geopolitických i ekonomických faktorů, které nadále podporují cenu tohoto tradičního uchovatele hodnoty.
Spotová cena zlata klesla o 0,1 % na 4 039,34 USD za unci, zatímco prosincové futures na zlato oslabily o 0,3 % na 4 056,67 USD/oz. Přesto se žlutý kov drží mimořádně vysoko – jen den předtím totiž poprvé v historii překonal hranici 4 000 USD za unci a dosáhl nového maxima 4 059,34 USD. To představuje mimořádný milník v historii komoditních trhů a potvrzuje, že investoři i nadále hledají jistotu v době globálních turbulencí.
Mírné vybírání zisků po dohodě o příměří
Růst ceny zlata se zastavil poté, co trhy přivítaly zprávu o příměří mezi Izraelem a Hamasem, které bylo zprostředkováno Spojenými státy. Dohoda vznikla po několika dnech intenzivních nepřímých rozhovorů v Egyptě a přichází symbolicky krátce po druhém výročí útoku Hamasu, který vyvolal poslední válečný konflikt.
Podle diplomatických zdrojů obě strany dosáhly konsensu na první fázi 20bodového mírového rámce, který vypracoval americký prezident Donald Trump. Tento plán kromě výměny rukojmích zahrnuje i postupný izraelský odchod z Gazy a vymezuje kroky k vytvoření palestinské správy regionu. Pokud bude dohoda naplněna, mohla by představovat zásadní průlom v mírovém procesu a nejvýznamnější pokrok za poslední dvě dekády.
Zprávy o příměří se okamžitě promítly do cen komodit. Ropa po několika týdnech růstu zlevnila, zatímco na trzích s akciemi a rizikovými aktivy se znovu objevila vlna optimismu. Pro zlato, které bývá vyhledávané v dobách geopolitického napětí, to znamenalo přirozený tlak na pokles – část investorů začala realizovat zisky po nedávném prudkém růstu.
Zlato zůstává silné díky obavám z globální nejistoty
Navzdory příměří zůstává sentiment vůči zlatu nadále pozitivní. Investoři sledují politickou krizi ve Francii, kde prezident Emmanuel Macron zatím nenašel řešení patové situace po rezignaci premiéra Lecornua. K tomu se přidávají obavy z japonské fiskální situace a z dopadů částečného uzavření americké vlády, které může poškodit důvěru investorů v ekonomickou stabilitu USA.
Zlato těží také z očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) bude pokračovat v snižování úrokových sazeb. Ze zápisu ze zářijového zasedání Fedu vyplynulo, že většina členů podporuje mírnější politiku, což na trzích posílilo přesvědčení, že ke snížení sazeb by mohlo dojít už v říjnu. Podle nástroje CME FedWatch trhy nyní počítají s téměř 100% pravděpodobností, že Fed sníží sazby o 25 bazických bodů.
Nižší sazby zvyšují atraktivitu nevýnosových aktiv, jako je zlato, protože snižují výnosy státních dluhopisů a oslabují dolar. Bloomberg Dollar Spot Index ve čtvrtek skutečně klesl o 0,2 %, což dále podpořilo ceny drahých kovů.
Stříbro a platina na vzestupu, investoři čekají na Powella
Vedle zlata zaznamenaly zajímavý vývoj i další drahé kovy. Platina se obchodovala na úrovni 1 660,98 USD/oz, což je poblíž jejího desetiletého maxima, zatímco stříbro vzrostlo o 0,5 % na 49,11 USD/oz a přiblížilo se rekordní hranici 50 dolarů. Banka HSBC navíc zvýšila svou cenovou prognózu pro stříbro s tím, že „rekordní maximum může být dosaženo dříve, než se čekalo“.
Trhy se nyní soustředí na nadcházející projev předsedy Fedu Jeromea Powella, který by měl nabídnout další indicie ohledně budoucí měnové politiky. Investoři budou pozorně sledovat, zda Powell potvrdí očekávané říjnové snížení sazeb, nebo naznačí opatrnější přístup.
Zlato se tak nachází v klíčovém bodě – příměří v Gaze sice zmírnilo jeho bezprostřední růstový impuls, ale širší ekonomické i politické okolnosti zůstávají natolik nejisté, že jeho pozici bezpečného přístavu zatím nic zásadně neohrozilo.
