Kouzlo složeného úročení spočívá v tom, že i relativně „nudné“ roční výnosy kolem 10 % dokážou v dlouhém horizontu vyrůst v kapitál, který zásadně změní finanční situaci investora. Právě proto dává smysl uvažovat o nástrojích, které kombinují maximální diverzifikaci, nízké náklady a dlouhodobou expozici vůči růstu americké ekonomiky.

Jedním z nejčistších příkladů je Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) .

Fond sleduje CRSP U.S. Total Market Index, který zahrnuje prakticky celý americký akciový trh – aktuálně zhruba 3 500 veřejně obchodovaných společností všech velikostí. Jinými slovy: jeden nákup představuje kompletní akciové portfolio USA.

Diverzifikace bez kompromisů

VTI je vážen podle tržní kapitalizace. Největší firmy tedy mají největší vliv na výkonnost fondu, ale menší společnosti zůstávají významnou součástí celku. Tři největší pozice – Apple (AAPL) , Nvidia (NVDA) a Microsoft (MSFT) – dohromady tvoří přibližně 18 % hodnoty fondu. To může znít jako koncentrace, ale pro srovnání:

• v S&P 500 mají tyto tituly váhu přes 20 %,
• v Nasdaq-100 dokonce přes 36 %.

Právě tato umírněnější koncentrace je důvodem, proč VTI bývá méně volatilní, i když v krátkých obdobích může zaostávat za více koncentrovanými indexy.

Zároveň však fond poskytuje plnohodnotnou expozici vůči technologickému a AI boomu. Technologický sektor tvoří zhruba 38 % portfolia a kromě největších jmen zahrnuje i další důležité hráče napříč softwarem, čipy, kyberbezpečností a datovou infrastrukturou.

Síla malých a středních firem

Klíčový rozdíl oproti indexům typu S&P 500 spočívá v tom, že VTI nezapomíná na spodní patro trhu. Obsahuje stovky menších a středně velkých firem, které mohou být zdrojem budoucích nadprůměrných výnosů – a které se do velkých indexů často vůbec nedostanou.

Právě tyto společnosti jsou důvodem, proč se celkový výnos trhu v dlouhém horizontu neustále obnovuje, i když jednotliví lídři postupně ztrácejí tempo.

Historická výkonnost: nic extrémního, ale extrémně účinného

Od svého vzniku v roce 2001 dosáhl Vanguard Total Stock Market ETF dlouhodobého složeného ročního výnosu přibližně 9,2 %. V posledních deseti letech byl výnos výrazně vyšší – kolem 14 % ročně – zejména díky technologickému sektoru.

To jsou přesně čísla, na kterých složené úročení pracuje nejlépe:

• Jednorázová investice 50 000 USD
  • při 9,2 % ročně: přibližně 34 let k 1 milionu USD
  • při 11–12 % ročně: zhruba 28 let
  • při 14 % ročně: kolem 23 let
• Pravidelné investování 500 USD měsíčně
  • při 9,2 % ročně: asi 31 let, celkové vklady ~186 000 USD
  • při 11–12 % ročně: zhruba 26 let
  • při 14 % ročně: přibližně 23 let

Nejde o žádné agresivní scénáře ani spekulace – jde o matematiku času, disciplíny a trhu jako celku.

Realistická očekávání jsou klíč

Je nepravděpodobné, že by VTI dlouhodobě udržel tempo přes 14 % ročně. To ani není nutné. I návrat k historickému průměru kolem 9 % znamená, že trpělivý investor má velmi reálnou šanci vybudovat významné jmění bez nutnosti vybírat jednotlivé akcie nebo časovat trh.

Právě v tom spočívá síla tohoto fondu:

• maximální diverzifikace,
• minimální náklady,
• plná účast na dlouhodobém růstu americké ekonomiky.

Pro investora, který přemýšlí v horizontu desetiletí – nikoli měsíců – je Vanguard Total Stock Market ETF jedním z nejčistších nástrojů, jak nechat pracovat složené úročení ve svůj prospěch.