Trh s ropou zaznamenává růst již druhý den v řadě, když se pozornost investorů přesouvá k eskalujícímu napětí mezi Spojenými státy a Íránem. Tyto geopolitické obavy momentálně zastiňují signály o narůstající nabídce suroviny na globálním trhu. Severomořská ropa Brent po středečním posílení o téměř 1 % zamířila k hranici 70 dolarů za barel, zatímco americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) se obchoduje v blízkosti úrovně 65 dolarů.

Geopolitické faktory a reakce trhu

Ačkoliv americký prezident Donald Trump po jednání s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem naznačil, že jeho cílem je dosažení nové jaderné dohody s Teheránem, účastníci trhu zůstávají obezřetní. Obavy z potenciálních vojenských úderů a rizik pro plynulost dodávek suroviny přetrvávají. Washington v reakci na situaci již rozmístil v regionu námořní síly a Trump na sociálních sítích uvedl, že ačkoliv preferuje dohodu, v případě neúspěchu se „uvidí, jaký bude výsledek“.

Ropa letos posilovala prakticky každý týden s jedinou výjimkou, k čemuž přispěly geopolitické faktory. Nejprve šlo o intervenci USA ve Venezuele v lednu a následně o přesun pozornosti na Írán po vlně protestů proti vedení islámské republiky. Bankovní domy přesto upozorňují na dostatek suroviny, přičemž analytici Goldman Sachs Group Inc. uvádí, že přebytek se na trhu objevuje, avšak převážně v lokalitách, které jsou méně významné pro tvorbu cen.

Stav zásob a expertní výhled

Navzdory růstu cen ukazují fundamentální data na hromadění suroviny. Podle nejnovějších údajů Energy Information Administration vyskočily zásoby ropy v USA minulý týden o 8,5 milionu barelů, což představuje nejvyšší úroveň od června. Trh nyní očekává měsíční výhled Mezinárodní agentury pro energii (IEA), který může znovu upozornit na převis nabídky.

Vandana Hari, zakladatelka Vanda Insights, předpokládá, že se ceny budou pravděpodobně držet v určitém pásmu. Jakýkoli pokles cen v důsledku diplomatického pokroku bude podle ní limitovaný vzhledem k politickým překážkám pro trvalou dohodu. „Další nepřátelská rétorika či vojenská gesta mohou přidat rizikovou prémii, ale zisky budou pravděpodobně omezené, pokud nebudou bezprostředně hrozit americké údery na Írán,“ uvedla Hari.

Venezuelské toky a tržní struktura

Pozornost se upírá také na toky ropy z Venezuely. Čína zakoupila část venezuelské ropy, kterou dříve pořídily USA, jak uvedl ministr energetiky Chris Wright na setkání s médii v Caracasu. Dodal, že takzvaná ropná karanténa této latinskoamerické země je v podstatě u konce.

Z technického hlediska zůstává okamžitý spread Brentu – rozdíl mezi prvními dvěma kontrakty – ve stavu backwardation, což naznačuje, že podmínky na trhu zůstávají v krátkodobém horizontu relativně napjaté. Tento ostře sledovaný ukazatel dosáhl v rámci býčí struktury hodnoty 69 centů na barel, což je jen malá změna oproti rozdílu 65 centů před měsícem.