Francouzský energetický gigant TotalEnergies SE přistupuje k opatrnější strategii v oblasti navracení kapitálu akcionářům. Společnost oznámila, že snižuje objem zpětných odkupů akcií na spodní hranici svého výhledu. Tento krok je přímou reakcí na nutnost udržet zadlužení pod kontrolou v době, kdy se trh přizpůsobuje nižším cenám, za které se obchoduje ropa .

Podle středečního prohlášení o výsledcích plánuje společnost v prvním čtvrtletí zpětně odkoupit akcie v hodnotě $750 milionů. To představuje výrazné zpomalení oproti $1,5 miliardy realizovaným v posledních třech měsících roku 2025. Pro celý letošní rok však vedení firmy ponechalo cílové rozmezí pro odkupy beze změny, a to v pásmu od $3 miliard do $6 miliard.

Finanční stabilita prioritou

TotalEnergies je posledním z velkých evropských producentů ropy a plynu, který zveřejnil své výsledky, a to poté, co konkurenti Shell Plc a BP Plc reportovali zklamání. Francouzská společnost si však udržuje nižší poměr dluhu k vlastnímu kapitálu než její evropští soupeři a ponechala čtvrtletní dividendu beze změny. Generální ředitel Patrick Pouyanné během tiskové konference v Paříži zdůraznil snahu o vyvážení generování hotovosti s výdaji s cílem zachovat zdravou rozvahu.

Reakce trhu na tato oznámení byla pozitivní, přičemž akcie společnosti v ranním obchodování v Paříži posílily až o 1,9 %. Analytici Jefferies ve své poznámce ocenili, že firma má solidní rozvahu navzdory nejistému prostředí. Upravený čistý zisk společnosti ve čtvrtém čtvrtletí meziročně klesl o 13 % na $3,84 miliardy, což bylo v souladu s průměrným odhadem analytiků ve výši $3,81 miliardy.

Výhled trhu s ropou

Zatímco velké ropné společnosti stále generují značné zisky, peněžní toky – zejména v Evropě – byly podkopány loňským 18% propadem cen ropy. Na trhu panují rozšířené předpovědi, že situace zůstane ovlivněna nadměrnou nabídkou, jelikož produkce roste jak v rámci aliance OPEC+, tak mimo ni. Pouyanné poznamenal, že nabídka ropy zůstává hojná, což tlačí trh spíše směrem dolů, a dodal, že sankce vůči Rusku způsobují hromadění ruské ropy na moři.

Ve svém výhledu TotalEnergies počítá s referenční cenou ropy Brent na úrovni $60 za barel pro rok 2026, přičemž aktuálně se Brent obchoduje v blízkosti $69 za barel. Společnost uvedla, že může své odkupy v průběhu roku upravit v závislosti na vývoji cen. Zadluženost společnosti (gearing) stoupla na konci roku 2025 na 14,7 % z předchozích 8,3 %, přičemž cílem je udržet tento poměr okolo 15 %.