Vysoké ceny energií a zastavená lodní doprava v průlivu Hormuz nadále vytvářejí tlak na euro vůči dolaru. I když trhy nyní obracejí svou pozornost k datům z amerického trhu práce (ADP) a sektoru služeb (ISM), aby odhadly další kroky Fedu, celkový sentiment zůstává napjatý. S technickou rezistencí stále v platnosti riskuje měnový pár EUR/USD postupný pokles směrem k oblasti 1.1500, pokud bude energetický šok přetrvávat.

Na devizovém trhu jsme dnes ráno zaznamenali mírnou změnu nálady. Po prudkých pohybech vyvolaných rostoucími cenami energií investoři částečně redukovali své pozice, konkrétně sázky na silný dolar a prodej akcií. Krátkodobý optimismus se objevil po zprávě New York Times, která naznačila, že Írán nepřímo oslovil CIA ohledně podmínek ukončení konfliktu, spolu s komentáři prezidenta Donalda Trumpa o plánech na ochranu lodní dopravy. Ačkoliv tyto zprávy působí uklidňujícím dojmem, konflikt nevykazuje žádné hmatatelné známky deeskalace, což ponechává rizika pro EUR/USD vychýlená směrem dolů.

Dopad na trhy a makroekonomická data

Až do dnešního dne byl vývoj na páru EUR/USD téměř výhradně o tom, jak vysoké ceny energií zvýhodňují exportéry a trestají importéry, což nechává euro v nevýhodě. Pokud nedojde k výraznému zlepšení situace – ať už poklesem cen ropy nebo konkrétními kroky k otevření Hormuzského průlivu – je těžké hledat argumenty proti strukturálně silnému dolaru. Přibližně pětina světových toků ropy a plynu prochází právě touto úžinou a provoz se po íránských hrozbách téměř zastavil.

Inflační důsledky drahé ropy již vyvolaly přecenění očekávání na krátkém konci americké výnosové křivky. Trhy aktuálně započítávají uvolnění sazeb v rozsahu přibližně 45 bazických bodů v letošním roce. Toto očekávání může být dále redukováno, pokud data z trhu práce překonají odhady. Dnešní pozornost se soustředí na report zaměstnanosti ADP, kde se očekává přírůstek kolem +50k. Později bude sledován průzkum ISM ve službách, zejména složka cen. Vysoká hodnota by posílila argument, že inflace zůstává nepříjemně odolná.

Technická analýza: Hrozí prolomení 1.1500?

Správci aktiv dříve vybudovali značné dlouhé pozice na EUR/USD, což pár vystavilo riziku dalšího poklesu po nedávném nárůstu volatility. Výhled nyní závisí na délce trvání energetického šoku. Pokud vysoké ceny přetrvají, je možný posun k nižším úrovním kolem 1.10. Naopak, pokud se námořní trasy v nadcházejícím týdnu začnou otevírat, stres může opadnout a hladina 1.1500 by mohla sloužit jako dno aktuálního pásma.

Z technického hlediska zůstává situace medvědí i přes aktuální odraz. Na čtyřhodinovém grafu cena vytvořila svíčku doji přesně u lednového minima na 1.1578. To sice nese mírně býčí tón a naznačuje scénář falešného průrazu, ale širší struktura stále vykazuje nižší maxima a nižší minima. Klíčové úrovně odporu nebyly překonány.

Klíčové úrovně ke sledování

Nejdůležitější rezistencí je nyní oblast 1.1670. Dokud tato úroveň brzdí růst, rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Pokud by EUR/USD dokázal prorazit nad 1.1670, byl by to povzbudivý krátkodobý signál, který by otevřel dveře k 1.1700 a následně k 1.1750, kde se nachází klesající trendová linie.

Vzhledem k směrovému nastavení na denním grafu se však soustřeďme na úrovně podpory. První podpora je nyní viděna kolem 1.1625. Níže se nachází zmíněné lednové minimum na 1.1578. Rozhodující prolomení pod tuto hladinu by pravděpodobně vystavilo riziku úroveň 1.1500 a potvrdilo širší medvědí trend.